4FUVQBOE6TF
-JOL*%4FUUJOH
4DBO.PEFBOE/PSNBM.PEF4FMFDUJPO
-JOLJOH*%TFUUJOHXIFO5SBOTNJUUFSJTJO/PSNBM.PEF
-JOLJOH*%TFUUJOHXIFO5SBOTNJUUFSJTJO4DBO.PEF
*GZPVBSFVOBCMFUPBDDPNQMJTIBTVDDFTTGVMSBOHFDIFDLPGNFUFSTPSGFFU
%0/05"55&.1550'-:
8BSOJOH
-PX#BUUFSZ8BSOJOHGVODUJPOJTPOMZGPSZPVSSFGFSFODFTUIFBDUVBMCBUUFSZMFWFMDPVMECF
EJõFSFOU&TQFDJBMMZ#BUUFSZ.FNPSZ&õFDUTBMTPLOPXOBT-B[Z#BUUFSZ&õFDUPS#BUUFSZ
.FNPSZDPVMEBõFDU-PX#BUUFSZ8BSOJOHGVODUJPOUPCFXPSLFEQSPQFSMZ
8BSOJOH
3BOHF$IFDL'VODUJPO
5FMFNFUSZ4ZTUFN
5IF4DBO.PEF*%DPEFJTCPUISFEBOECMVF-&%TBSFiPOwCPUIUIFNPEVMFBOESFDFJWFSXIFO
QPXFSFEVQBOECPVOEUPHFUIFS5IFSFBSFBMTPCFFQTIFBSEXIFOUIFTZTUFNJTUVSOFEPO
/PSNBM.PEF*%DPEFTBSFUIBUKVTUUIFSFE-&%JTiPOwCPUIUIFNPEVMFBOESFDFJWFSXIFO
QPXFSFEVQBOECPVOEUPHFUIFS5IFSFBSFBMTPRVJDLCFFQTIFBSEXIFOUIFTZTUFNJTUVSOFEPO
"TTFNCMJOHUIFGPMEJOHBOUFOOBUPQ
B4OBQUIFUPQPGUIFBOUFOOBCBDLJOUPUIFNPVOUBTQJDUVSFECFMPX
QVTIJUJOVOUJMZPVIFBSUIFiDMJDLwTPVOE
(FOFSBM6TF(VJEFMJOFT
5PUVSOUIFTZTUFNPOBOEPõVTFUIFGPMMPXJOHTFRVFODFBUBMMUJNFT
5VSOJOH0O5VSOPOUIFUSBOTNJUUFSUIFOUVSOPOUIFSFDFJWFS
5VSOJOH0õ5VSOPõUIFSFDFJWFSUIFOUVSOPõUIFUSBOTNJUUFS
)JUFDTZTUFNXIFOVTFEXJUIUIF"VSPSBUSBOTNJUUFS
5VSOJOH0O5VSOPOUIFUSBOTNJUUFSTFMFDUi5SBOTNJU:FTwBUUIFmSTUTDSFFOUIFOUVSOPOUIFSFDFJWFS
5VSOJOH0õ5VSOPõUIFSFDFJWFSUIFOUVSOPõUIFUSBOTNJUUFS
$IBOHJOHGSPN/PSNBM.PEFUP4DBO.PEF
B5VSOPOUSBOTNJUUFSUIFOUIFSFDFJWFS
C"GUFSDPOOFDUJOHBOEZPVIBWFDPOUSPMPWFSUIFNPEFMQSFTTUIFCVUUPOPOUIF
NPEVMFGPSTFDPOET
ZPVXJMMIFBSPOFCFFQGPMMPXFECZUXPCFFQTUIFOSFMFBTFUIFCVUUPO
D5IFNPEVMFXJMMOPXTXJUDIUP4DBO.PEFOPUFECZUIFSFEBOECMVF-&%BOEPOFCFFQ
E5VSOPõUIFSFDFJWFSUIBOUIFUSBOTNJUUFS
F5VSOUIFTZTUFNCBDLPOBOEXBJUGPSUIFTZTUFNUPCPPUBOEZPVIBWFDPOUSPMPWFSUIFNPEFMJO4DBO.PEF
$IBOHJOHGSPN4DBO.PEFUP/PSNBM.PEF
B5VSOPOUSBOTNJUUFSUIFOUIFSFDFJWFS
C"GUFSDPOOFDUJOHBOEZPVIBWFDPOUSPMPWFSUIFNPEFMQSFTTUIFCVUUPOPOUIFNPEVMFGPSTFDPOET
ZPVXJMMIFBSPOFCFFQGPMMPXFECZUXPCFFQTUIFOSFMFBTFUIFCVUUPO
D5IFNPEVMFXJMMOPXTXJUDIUP/PSNBM.PEFOPUFECZUIFSFE-&%BOEUXPCFFQT
E5VSOPõUIFSFDFJWFSUIBOUIFUSBOTNJUUFS
F5VSOUIFTZTUFNCBDLPOBOEXBJUGPSUIFTZTUFNUPCPPUBOEZPVIBWFDPOUSPMPWFSUIF
NPEFMJO/PSNBM.PEF
:PVS)JUFD"')44TZTUFNVTFTBDPNNVOJDBUJPOQSPUPDPMUIBUMJOLTBOECJOETUIF0QUJNBSFDFJWFSUPZPVS
USBOTNJUUFS0ODFUIFSFDFJWFSBOENPEVMFBSFiCPVOEwOPPUIFSUSBOTNJUUFSDBOJOUFSGFSFXJUIZPVSSFDFJWFS
EVSJOHJUTPQFSBUJPO*OUIFDBTFPGNVMUJQMFNPEFMNFNPSZUSBOTNJUUFSTZPVDBOCJOEBTNBOZ0QUJNB
SFDFJWFSTUPZPVSUSBOTNJUUFSPOFQFSNPEFMNFNPSZBTOFDFTTBSZ
&BDINPEVMFBOESFDFJWFSTFUJTQBJSFEBUUIFGBDUPSZJO/PSNBM.PEFGPSZPVSDPOWFOJFODF5PDIBOHFUIF
USBOTNJUUFSUP4DBO.PEFTFFQBHF
B"GUFSJOTUBMMJOHUIFNPEVMFPOUIFUSBOTNJUUFSQSFTTBOEIPMEUIFCVUUPOPOUIFNPEVMFUVSOPOUIF
USBOTNJUUFSUIFOSFMFBTFUIFCVUUPO3FE-&%XJMMnBTIXIJMFJUJTTFBSDIJOHGPSBSFDFJWFS
'PS"VSPSBQSFTTBOEIPMEUIFCVUUPOPOUIFNPEVMFUVSOPOUIFUSBOTNJUUFSUIFOQSFTTi5SBOTNJU:FTw
POUIFGSPOU-$%TDSFFOUIFOSFMFBTFUIFCVUUPO
C1SFTTBOEIPMEUIFCVUUPOPOUIFSFDFJWFSUVSOPOUIFSFDFJWFSSFE-&%JTPOTPMJESFMFBTFUIFCVUUPOPOUIF
SFDFJWFS4PMJESFEBOECMVF-&%FNJUTJOEJDBUFJUJTMJOLFEXJUIUIFNPEVMF
D4PMJESFE-&%BOECMJOLJOHCMVF-&%POUIFNPEVMFJOEJDBUFXIFOUIFMJOLJOHQSPDFTTJTDPNQMFUFE
E5VSOPõSFDFJWFSUIBOUSBOTNJUUFS
F5VSOPOUSBOTNJUUFSSFE-&%JTTPMJECMVF-&%JTCMJOLJOHPOUIFNPEVMF
G5VSOPOSFDFJWFSSFE-&%JTTPMJEBGUFSBNPNFOUUIFCMVF-&%XJMMBMTPDPNFPOBOEUIFNPEVMFXJMM
CFFQUXJDF
H:PVTIPVMEOPXIBWFDPOUSPMPWFSUIFNPEFMBTUIFUSBOTNJUUFSNPEVMFBOESFDFJWFSBSFMJOLFEJO4DBO
.PEF
*UJTDSJUJDBMUIBUCFGPSFFBDInJHIUTFTTJPOZPVQFSGPSNBSBOHFDIFDLUIBUDPOmSNTUIFTJHOBMCFUXFFOUIF
SFDFJWFSBOEUSBOTNJUUFSJTBQQSPQSJBUF6OMJLFUIF'.11.PS1$.TJHOBMSBEJPT()[TZTUFNTVTFBmYFE
TIPSUFSTUVCCZUSBOTNJUUFSBOUFOOBTPUIFUSBEJUJPOBMNFUIPEPGSBOHFDIFDLJOHZPVSTZTUFNCZMPXFSJOHUIF
USBOTNJUUFSBOUFOOBXJMMOPUXPSL
5IF)JUFD()[4ZTUFNVTFTBQPXFSEPXONPEFUPSFEVDFUIFUSBOTNJUUFSTJHOBMTUSFOHUI
0ODFUIFQPXFSEPXONPEFJTBDUJWBUFEJUSVOTGPSBCPVUTFDPOETFõFDUJWFMZTIPSUFOJOHUIFSBOHF
NFUFSTPSGFFU%VSJOHUIJTQPXFSEPXONPEFUIBUZPVTIPVMEXBMLBXBZGSPNUIFTFDVSFEBJSDSBGU
DBSSZJOHUIFUSBOTNJUUFSUPBNJOJNVNEJTUBODFPGBQQSPYNFUFSTPSGFFUUFTUJOHUIFFõFDUJWFSBOHF
)PXUPVTF1PXFS%PXO
B1SFTTUIFCVUUPOPOUIFNPEVMFGPSTFDPOETUIFOCPUIUIFCMVFBOESFE-&%TXJMMCMJOLGBTU
XJUITIPSUUXPDPOUJOVPVTCFFQT3FMFBTFUIFCVUUPO5IFTFDPOEDPVOUEPXOTUBSUTGSPN
UIFUJNFCVUUPOSFMFBTFE
C8BMLBXBZGSPNUIFTFDVSFEBJSDSBGUDBSSZJOHUIFUSBOTNJUUFSUPBEJTUBODFPGBQQSPY
NFUFSTPSGFFUUFTUJOHUIFFõFDUJWFSBOHF
D5PFYJUUIFQPXFSEPXONPEFCFGPSFUIFTFDPOETQSFTTUIFCVUUPOBHBJOUPFTDBQF
"MXBZTEPBQSFnJHIUGVODUJPODIFDL
#FGPSFUIFFOHJOFPSNPUPSJTTUBSUFEUVSOPOUIFTZTUFNBTFYQMBJOFEBCPWF
5IFONBLFTVSFBMMUIFTFSWPTBOEDPOUSPMTVSGBDFTBSFXPSLJOHQSPQFSMZ
*GBOZDPOUSPMTVSGBDFJTOPUNPWJOHQSPQFSMZEPOPUnZUIFBJSDSBGUVOUJMUIFQSPCMFNJTTPMWFE
3BOHF$IFDL
%PBDPNQMFUFSBOHFDIFDLBTEFTDSJCFEPOQBHFCFGPSFFBDInZJOHTFTTJPOUPDPOmSNUIFSBEJPTZTUFN
JTXPSLJOHQSPQFSMZ
5IF)JUFD4QFDUSB.PEVMFBOE0QUJNBMJOFPG3FDFJWFSTGFBUVSFGVMMUFMFNFUSZDBQBCJMJUJFT
BOEJODMVEFB-PX3FDFJWFS#BUUFSZ8BSOJOHBTBCBTJDGVODUJPO
*-PX#BUUFSZ8BSOJOH
8IFO0QUJNBTFSJFTSFDFJWFSQPXFSFEVQJUXJMMBVUPNBUJDBMMZEFUFDUUIFCBUUFSZWPMUBHFMFWFMBOESFDPHOJ[FT
CFUXFFODFMMPSDFMM/J.)BOE/J$ECBUUFSJFTDFMM7DFMM
8IFOCBUUFSZMFWFMJTTBGFDFMM7DFMMOPDIBOHFTGPS-&%MJHIUT
8IFOCBUUFSZMFWFMJTMPXDFMM7DFMM7#MVF-&%HMPXTDPOTUBOUMZBOEUIFSFE-&%
XJMMCMJOLGBTU:PVXJMMIFBSUISFFDPOUJOVPVTCFFQJOHBMBSNGSPNUIFNPEVMFBTBMPXSFDFJWFS
CBUUFSZXBSOJOH
6QPOIFBSJOHUIFBMBSNXFBEWJTFZPVUPMBOEBUPODF
1MBOTBSFUPIBWFNBOZNPSFEFWJDFTBWBJMBCMFJOUIFGVUVSF$IFDLUIF)JUFDXFCTJUFBU
XXXIJUFDSDEDPNGPSNPSFVQUPEBUFJOGPSNBUJPO
)JUFDT4QFDUSB()[NPEVMFBOE0QUJNBTFSJFTSFDFJWFSTIBWFUXPEJõFSFOUPQFSBUJPOBMNPEFT
UPDIPPTFGSPN
i/PSNBMwPS4DBO.PEF
5IFSFBSFTFWFOUZOJOF()[DIBOOFMTUIBUDBOCFVTFECZZPVS)JUFD"')44TZTUFN
5IFGPMMPXJOHXJMMFYQMBJOIPX/PSNBM.PEFBOE4DBO.PEFVTFUIFDIBOOFMT
/PSNBM.PEF
*OUIJTNPEFUIFSFDFJWFSUSBOTNJUUFSVTFTJOJUJBMGBDUPSZEFGBVMUGSFRVFODZTFUVQ
5IFFWFSZEBZTUBSUVQJTRVJDLFSJOUIF/PSNBM.PEF*OPGDBTFTUIF/PSNBM.PEFJTQSFGFSSFECZVTFST
*OUIF/PSNBMNPEFJGUIFUSBOTNJUUFSPSSFDFJWFSMPTFTQPXFSUIFOQPXFSJTSFTUPSFEUIFTZTUFNXJMMSFMJOL
BOEGVODUJPOOPSNBMMZ
5IFGBDUPSZEFGBVMUTFUVQJT/PSNBM.PEF
4DBO.PEF
*O4DBO.PEFUIFSFDFJWFSUSBOTNJUUFSXJMMTDBOBMMBWBJMBCMFDIBOOFMTFWFSZUJNFZPVUVSOJUPO
*UXJMMUIFODIPPTFUIFDMFBOFTUGSFRVFODJFTUPVTF4DBO.PEFJTQSFGFSBCMFUPVTFXIFOnZJOHJOB
DSPXEFE()[FOWJSPONFOU
8IJMFJO4DBO.PEFJGUIFUSBOTNJUUFSMPTFTQPXFSJUXJMMOPUCFSFDPOOFDUFEUPUIFSFDFJWFS
JGUIFSFDFJWFSMPTFTQPXFSJUXJMMUBLFMPOHFSUPSFDPOOFDUUIBOXIFOJO/PSNBM.PEF
*OBMMDBTFTUIF4DBO.PEFCJOEJOHGVODUJPOXJMMUBLFMPOHFSUIBOJO/PSNBM.PEF
XIFOZPVCPPUVQUIFTZTUFN
B"GUFSJOTUBMMJOHUIFNPEVMFPOUIFUSBOTNJUUFSQSFTTBOEIPMEUIFCVUUPOPOUIFNPEVMF
UVSO
POUIFUSBOTNJUUFSUIFOSFMFBTFUIFCVUUPO3FE-&%XJMMnBTIXIJMFJUJTTFBSDIJOHGPSBSFDFJWFS
'PS"VSPSBQSFTTBOEIPMEUIFCVUUPOPOUIFNPEVMFUVSOPOUIFUSBOTNJUUFSUIFOQSFTTi5SBOTNJU:FTwPO
UIFGSPOU-$%TDSFFO
UIFOSFMFBTFUIFCVUUPO
C1SFTTBOEIPMEUIFCVUUPOPOUIFSFDFJWFSUVSOPOUIFSFDFJWFSSFE-&%JTPOTPMJESFMFBTFUIF
CVUUPOPOUIF
SFDFJWFS4PMJESFEBOECMVF-&%FNJUTJOEJDBUFJUJTMJOLFEXJUIUIFNPEVMF
D4PMJESFE-&%BOECMJOLJOHCMVF-&%POUIFNPEVMFJOEJDBUFXIFOUIFMJOLJOHQSPDFTTJTDPNQMFUFE
E5VSOPõSFDFJWFSUIBOUSBOTNJUUFS
F5VSOPOUSBOTNJUUFSSFE-&%JTTPMJEPOUIFNPEVMF
G5VSOPOSFDFJWFSSFE-&%JTTPMJEBGUFSBNPNFOUXIFOCPUINPEVMFBOESFDFJWFSDPOOFDUFENPEVMFXJMM
CFFQUJNFTSBQJEMZ
H:PVTIPVMEOPXIBWFDPOUSPMPWFSUIFNPEFMBTUIFUSBOTNJUUFSNPEVMFBOESFDFJWFSBSFMJOLFEJO
/PSNBM.PEF
6TFPOFPGUIFGPMMPXJOHCJOEJOHNFUIPETUPCJOEBEEJUJPOBM0QUJNBSFDFJWFSTUPZPVSUSBOTNJUUFS
$BVUJPO
4ZTUFNJTJO/PSNBM.PEFJGUIFSFE-&%JTPOCPUIUIFNPEVMFBOESFDFJWFSBGUFSCJOEJOH
4ZTUFNJTJO4DBO.PEFJGUIFSFEBOECMVF-&%TBSFPOCPUIUIFNPEVMFBOESFDFJWFSBGUFSCJOEJOH
*UNVTUCFVTFEPOFNPEVMFBOEPOFSFDFJWFSBUBUJNFXIFOUIFZBSFVTFEJO4DBO.PEF
#JOEJOHNVTUCFEPOFXJUIJOGUPGUIFUSBOTNJUUFSBOESFDFJWFS
5SBOTNJUUFSBOESFDFJWFSOFFEUPCFBUMFBTUJOGSPNFBDIPUIFSUPCJOEJOHQSPQFSMZ
*OUIF4DBO.PEFJGUIFUSBOTNJUUFSPSSFDFJWFSIBTCFFOTIVUPõPSEJTDPOOFDUFE
GPSNPSFUIBOPOFTFDPOECPUINPEVMFBOESFDFJWFSOFFEUPSFCPPU
UVSOUIFQPXFSPõBOECBDLPO
/PUF
/PUF
8IFO()[TZTUFNBOE)74FSWPTBSFVTFEUPHFUIFSXFTUSPOHMZSFDPNNFOEUPVTF
CBUUFSZQBDLIJHIFSUIBON"I