manuals.online logo
Brands
  1. Home
  2. •
  3. Brands
  4. •
  5. Gaggenau
  6. •
  7. Oven
  8. •
  9. Gaggenau BO 450 User manual

Gaggenau BO 450 User manual

*9000814853*  

%0
Ø0RQWDJHDQOHLWXQJ
Ú,QVWDOODWLRQLQVWUXFWLRQV
Þ1RWLFHGHPRQWDJH
â,VWUX]LRQLSHULOPRQWDJJLR
é,QVWDOODWLHYRRUVFKULIW
Û,QVWUXFFLRQHVGHPRQWDMH
ì,QVWUXo}HVGHPRQWDJHP
×0RQWHULQJVYHMOHGQLQJ
ê0RQWHULQJVYHLOHGQLQJ
ó0RQWHULQJVDQYLVQLQJ
Ý$VHQQXVRKMH
Ù
ô0RQWDMN×ODYX]X
îΗμπροςιυηώξνλνμρίες
ë,QVWUXNFMDPRQWDŰX
Ü3DLJDOGXVMXKHQG
ä0RQWDYLPRLQVWUXNFLMD
å0RQWąçDVLQVWUXNFLMD
Ö0RQWiçQtQiYRG
ï0RQWiçQ\QiYRG
õ΅μπροςιυϕώζλνμρίες
ùΛνμρίεγίςμЧπБίςκϊЉϊ
÷㨴杰檟䒹
ã頴ꕨ頴醕頬
úคำแนะนำในการติดตั้ง
ûタ⨨ㄝ󰩣᭩





PLQ 
PLQ


PLQ


PLQ





PLQ

PLQ






PLQ
PLQ
PLQ




de
Ø.POUBHFBOMFJUVOH
:LFKWLJH+LQZHLVH
%BT (FS¤U JTU G¼S EFO 'FTUBOTDIMVTT NJU FJOFS QPMJHFO "OTDIMVTT
MFJUVOHCFTUJNNUVOEEBSGOVSEVSDIFJOFOLPO[FTTJPOJFSUFO'BDI
NBOOOBDI"OTDIMVTTCJMEBOHFTDIMPTTFOXFSEFO
%FS"VTUBVTDIEFS"OTDIMVTTMFJUVOHEBSGOVSWPN&MFLUSPGBDI
NBOOVOUFS#FS¼DLTJDIUJHVOHEFSFJOTDIM¤HJHFO7PSTDISJGUFO
EVSDIHFG¼ISUXFSEFO
,FJOF.FISGBDITUFDLFS4UFDLFSMFJTUFOVOE
7FSM¤OHFSVOHFOCFOVU[FO#FJCFSMBTUVOHCFTUFIU#SBOEHFGBIS
8FOOEFS"OTDIMVTTOBDIEFN&JOCBVOJDIUNFISFSSFJDICBSJTU
NVTTFJOFBMMQPMJHF5SFOOWPSSJDIUVOHNJUFJOFN,POUBLUBCTUBOE
WPONJOENNWPSIBOEFOTFJO
'LH$GHUQGHU1HW]DQVFKOXVVOHLWXQJHQWVSUHFKHQGGHU
)DUEFRGLHUXQJDQVFKOLHHQ
*UREULWDQQLHQXQG$XVWUDOLHQ
/JDIUNJUFJOFN"4UFDLFSBOTDIMJFFOPEFSNJU"BCTJ
DIFSO%BT(FS¤UNVTTNJUNJOEFTUFOT "BCHFTJDIFSUXFSEFO
#FJBMMFO.POUBHFBSCFJUFONVTTEBT(FS¤UTQBOOVOHTMPTTFJO
%FS#FS¼ISVOHTTDIVU[NVTTEVSDIEFO&JOCBVHFX¤ISMFJTUFUTFJO
(LQEDXP|EHOYRUEHUHLWHQ
%JFTFT(FS¤UJTUOVSG¼SEFO&JOCBVCFTUJNNU%JFTFT(FS¤UJTU
OJDIUBMT5JTDIHFS¤UPEFSG¼SEFO(FCSBVDIJOOFSIBMCFJOFT
4DISBOLFTHFEBDIU
%FS &JOCBVTDISBOL EBSG IJOUFS EFN (FS¤U LFJOF 3¼DLXBOE IBCFO
;XJTDIFO8BOEVOE4DISBOLCPEFOC[X3¼DLXBOEEFT
EBS¼CFSMJFHFOEFO4DISBOLFTNVTTFJO"CTUBOEWPONJOE  NN
FJOHFIBMUFOXFSEFO#.
-¼GUVOHTTDIMJU[FVOE"OTBVH¶GGOVOHFOE¼SGFOOJDIUWFSEFDLUXFS
EFO/VSFJOGBDIHFSFDIUFS&JOCBVOBDIEJFTFS.POUBHFBOXFJ
TVOHHBSBOUJFSUFJOFOTJDIFSFO(FCSBVDI#FJ4DI¤EFOEVSDI
GBMTDIFO&JOCBVIBGUFUEFS.POUFVS&JOCBVN¶CFMN¼TTFOCJT
p$ UFNQFSBUVSCFTU¤OEJH TFJO BOHSFO[FOEF .¶CFMGSPOUFO NJOE
CJTp$"MMF"VTTDIOJUUBSCFJUFOBO.¶CFMVOE"SCFJUTQMBUUFWPS
EFN&JOTFU[FOEFS(FS¤UFEVSDIG¼ISFO4Q¤OFFOUGFSOFOEJF
'VOLUJPOWPOFMFLUS#BVUFJMFOLBOOCFFJOUS¤DIUJHUXFSEFO
*HUlWHNRPELQDWLRQHQ
%BT(FS¤UEBSGOVS¼CFSFJOFNCFM¼GUFUFO#BDLPGFOEFTHMFJDIFO
)FSTUFMMFSTFJOHFCBVUXFSEFO#FJEFO(FS¤UFWFSTJPOFO#.
VOE#.JTUEBT#FEJFOGFMEVOUFO%BEVSDIFJHOFO
TJDIEJFTF.PEFMMFCFTPOEFST[VN&JOCBV¼CFSFJOFN(BHHFOBV
#BDLPGFOEFS4FSJF#0#FJ&JOCBVOFCFOFJOFN#BDLPGFO
N¼TTFOTJDIEJF5¼SHSJGGNVMEFOEFSCFJEFO(FS¤UFJOEFS.JUUF
CFGJOEFO%FS&JOCBV¼CFSFJOFN,¼IMHFS¤UJTUN¶HMJDI
%JF(FS¤UFWFSTJPONJUEFN#FEJFOUFJMVOUFOOJDIU¼CFS%BNQGHB
SFS%BNQGCBDLPGFOPEFSFJOFN(FTDIJSSTQ¼MFSFJOCBVFO
.RPELQDWLRQPLW:lUPHVFKXEODGH
#.
;VFSTUEJF8¤SNFTDIVCMBEFNPOUJFSFO.POUBHFBOMFJUVOHEFS
8¤SNFTDIVCMBEFCFBDIUFO%JF.JLSPXFMMFBVGEJF
8¤SNFTDIVCMBEFJOEFO&JOCBVTDISBOLFJOTDIJFCFO
:LFKWLJ #FJN &JOTDIJFCFO EJF #MFOEF EFS 8¤SNFTDIVCMBEF OJDIU
CFTDI¤EJHFO
#.
.POUBHFBOMFJUVOH EFS 8¤SNFTDIVCMBEF CFBDIUFO %JF .JLSPXFMMF
BVGTFQBSBUFN#PEFOJOEFO&JOCBVTDISBOLFJOTDIJFCFO
*HUlWHLQEDXHQ
:LFKWLJ(FS¤UOJDIUBOEFS5¼SBOIFCFO
:LFKWLJ%JF(FS¤UFWFSTJPONJUEFN#FEJFOGFMEVOUFOOJDIUBVG
EFN#PEFOBCTUFMMFOTPOEFSO[#)PM[MFJTUFOVOUFSMFHFO%BT
(FS¤UOJDIUWPOIJOUFOTDIS¤HBOIFCFOEBT#FEJFOGFMELBOO
CFTDI¤EJHUXFSEFO
*HUlWLP+RFKVFKUDQN%LOG
(FNHLQEDX%LOG
*HUlWEHIHVWLJHQ%LOG
 (FS¤UHBO[JOEBT&JOCBVN¶CFMFJOTDIJFCFO
%BCFJ"OTDIMVTTLBCFMOJDIULOJDLFOFJOLMFNNFOPEFS¼CFS
TDIBSGF,BOUFOG¼ISFO
 (FS¤UNJUUJHBVTSJDIUFO
 (FS¤UNJUEFS8BTTFSXBBHFFYBLUXBBHSFDIUBVTSJDIUFO
 (FS¤UNJUEFOCFJMJFHFOEFO4DISBVCFOCFGFTUJHFO
$XVEDX
 (FS¤UTQBOOVOHTMPTNBDIFO
 #FGFTUJHVOHTTDISBVCFOM¶TFO
 (FS¤UMFJDIUBOIFCFOVOEHBO[IFSBVT[JFIFO
en
Ú*OTUBMMBUJPOJOTUSVDUJPOT
,PSRUWDQWLQIRUPDWLRQ
5IFBQQMJBODFJTEFTJHOFEUPCFQFSNBOFOUMZJOTUBMMFEXJUIB
UISFFQJOQPXFSDPSEBOENBZPOMZCFDPOOFDUFECZBMJDFOTFE
FYQFSUJOBDDPSEBODFXJUIUIFDPOOFDUJPOEJBHSBN
0OMZBRVBMJGJFEFMFDUSJDJBOXIPUBLFTUIFSFMFWBOUSFHVMBUJPOTJOUP
BDDPVOUNBZSFQMBDFUIFQPXFSDPSE
%P OPU VTF NVMUJQMF QMVHT QPXFS TUSJQT PS FYUFOTJPOT 0WFSMPBEJOH
DBVTFTBSJTLPGGJSF
*GUIFDPOOFDUJPOJTOPMPOHFSBDDFTTJCMFGPMMPXJOHJOTUBMMBUJPOBO
BMMQJO JTPMBUJOH TXJUDI XJUI B DPOUBDU HBQ PG BU MFBTU  NN NVTU CF
QSPWJEFE
&RQQHFW WKH ZLUHV RI WKH PDLQV SRZHU FRUG LQ DFFRUGDQFH ZLWK WKH
IROORZLQJFRORXUFRGLQJ
*UHDW%ULWDLQDQG$XVWUDOLD
%P OPU DPOOFDU UIF BQQMJBODF VTJOH B  " QMVH PS QSPUFDU JU XJUI B
"GVTF5IFBQQMJBODFNVTUCFQSPUFDUFEVTJOHBGVTFUIBUJT
SBUFE  " PS IJHIFS 5IF BQQMJBODF NVTU CF EJTDPOOFDUFE GSPN UIF
QPXFSTVQQMZEVSJOHBMMJOTUBMMBUJPOXPSL8IFOUIFBQQMJBODFJT
JOTUBMMFE QSPUFDUJPO NVTU CF QSPWJEFE BHBJOTU BDDJEFOUBM DPOUBDU JO
UIFGVUVSF
3UHSDULQJNLWFKHQXQLWV
5IJTBQQMJBODFJTPOMZJOUFOEFEUPCFGVMMZGJUUFEJOBLJUDIFO5IJT
BQQMJBODFJTOPUEFTJHOFEUPCFVTFEBTBUBCMFUPQBQQMJBODFPS
JOTJEFBDVQCPBSE
5IF GJUUFE DBCJOFU NVTU OPU IBWF B CBDL XBMM CFIJOE UIF BQQMJBODF
" HBQ PG BU MFBTU  NN NVTU CF NBJOUBJOFE CFUXFFO UIF XBMM BOE
UIFCBTFPSCBDLQBOFMPGUIFVOJUBCPWF#.
7FOUJMBUJPOTMPUTBOEJOUBLFTNVTUOPUCFDPWFSFE5IFTBGF
PQFSBUJPOPGUIJTBQQMJBODFDBOPOMZCFHVBSBOUFFEJGJUIBTCFFO
JOTUBMMFEJOBDDPSEBODFXJUIUIFTFJOTUBMMBUJPOJOTUSVDUJPOT5IF
GJUUFSJTMJBCMFGPSBOZEBNBHFSFTVMUJOHGSPNJODPSSFDUJOTUBMMBUJPO
5IFVOJUTJOUPXIJDIUIFBQQMJBODFJTGJUUFENVTUCFIFBUSFTJTUBOU
VQUPp$BOEBEKBDFOUVOJUGSPOUTVQUPBUMFBTUp$.BLFBMM
UIFDVUPVUTJOUIFVOJUTBOEUIFXPSLTVSGBDFCFGPSFGJUUJOHUIF
BQQMJBODFT3FNPWFTIBWJOHTBTUIFZDBOBGGFDUUIFGVODUJPOPG
FMFDUSJDBMDPNQPOFOUT
$SSOLDQFHFRPELQDWLRQV
5IF BQQMJBODF NBZ POMZ CF GJUUFE BCPWF B WFOUJMBUFE PWFO GSPN UIF
TBNFNBOVGBDUVSFS0ONPEFMT#.BOE#.UIF
DPOUSPMQBOFMJTBUUIFCPUUPN5IJTNBLFTUIFTFNPEFMT
QBSUJDVMBSMZXFMMTVJUFEUPJOTUBMMBUJPOBCPWFB(BHHFOBV#0
TFSJFT PWFO *G ZPV XJTI UP JOTUBMM UIF BQQMJBODF OFYU UP BO PWFO UIF
EPPSIBOEMFTPGCPUIBQQMJBODFTNVTUCFJOUIFDFOUSF5IF
BQQMJBODFDBOCFJOTUBMMFEBCPWFBSFGSJHFSBUPS
%P OPU JOTUBMM UIF NPEFM XJUI UIF DPOUSPM QBOFM BU UIF CPUUPN BCPWF
BTUFBNDPPLFSDPNCJTUFBNPWFOPSEJTIXBTIFS
&RPELQDWLRQZLWKZDUPLQJGUDZHU
#.
'JSTUGJUUIFXBSNJOHESBXFS'PMMPXUIFJOTUBMMBUJPOJOTUSVDUJPOTGPS
UIF XBSNJOH ESBXFS 4MJEF UIF NJDSPXBWF PO UIF XBSNJOH ESBXFS
JOUPUIFGJUUFEDBCJOFU
,PSRUWDQW 8IFO TMJEJOH JO UIF NJDSPXBWF UBLF DBSF OPU UP EBNBHF
UIFQBOFMPGUIFXBSNJOHESBXFS
#.
'PMMPXUIFJOTUBMMBUJPOJOTUSVDUJPOTGPSUIFXBSNJOHESBXFS4MJEF
UIFNJDSPXBWFJOUPUIFGJUUFEDBCJOFUPOBTFQBSBUFCBTF
)LWWLQJWKHDSSOLDQFH
,PSRUWDQW%POPUMJGUUIFBQQMJBODFCZUIFEPPS
,PSRUWDQW5IFNPEFMUIBUGFBUVSFTUIFDPOUSPMTBUUIFCPUUPN
TIPVMEOPUCFQMBDFEEJSFDUMZPOUIFGMPPS1MBDFTPNFXPPEFO
TUSJQT VOEFS JU %P OPU UJMU UIF BQQMJBODF UPXBSET UIF GSPOU UIJT NJHIU
EBNBHFUIFDPOUSPM
$SSOLDQFHLQWKHXSSHUFDELQHW)LJXUH
&RUQHULQVWDOODWLRQ)LJXUH
(S¼OHFMC 4DIVU[-FJUFS <&
#MBV /FVUSBM-FJUFS/
#SBVO 1IBTF-
(SFFOBOE
ZFMMPX &BSUIXJSF <&
#MVF /FVUSBMXJSF/
#SPXO -JWF-

6HFXULQJWKHDSSOLDQFHLQSODFH)LJXUH
 'VMMZJOTFSUUIFBQQMJBODFJOUIFDBCJOFU
%P OPU LJOL PS USBQ UIF QPXFS DBCMF PS SPVUF JU PWFS TIBSQ FEHFT
 $FOUSFUIFBQQMJBODF
 6TJOHBTQJSJUMFWFMBEKVTUUIFBQQMJBODFTPUIBUJUJTQFSGFDUMZ
MFWFM
 4DSFXUIFBQQMJBODFGJSNMZJOQMBDFXJUIUIFTDSFXTQSPWJEFE
5HPRYDO
 %JTDPOOFDUUIFBQQMJBODFGSPNUIFQPXFSTVQQMZ
 6OEPUIFTFDVSJOHTDSFXT
 -JGUUIFBQQMJBODFTMJHIUMZBOEQVMMJUPVUDPNQMFUFMZ
fr
Þ/PUJDFEFNPOUBHF
&RQVLJQHVLPSRUWDQWHV
-BQQBSFJMFTUDPO§VQPVSMFSBDDPSEFNFOUGJYFBWFDVODPSEPO
EBMJNFOUBUJPOQ´MFTFUEPJUVOJRVFNFOUªUSFSBDDPSE©QBSVO
TQ©DJBMJTUFBHS©©FUTFMPOMFTDI©NBEFSBDDPSEFNFOU
4FVM VO ©MFDUSJDJFO BHS©© FTU IBCJMJU©  QSPD©EFS BV SFNQMBDFNFOU
EVD¢CMFEFSBDDPSEFNFOUFOSFTQFDUBOUMFTQSFTDSJQUJPOTFO
WJHVFVS
/FQBTVUJMJTFSEFNVMUJQSJTFTEFCBSSFUUFTEFDPOOFYJPOOJEF
SBMMPOHFT&ODBTEFTVSDIBSHFJMZBSJTRVFEJODFOEJF
4JMFSBDDPSEFNFOUOFTUQMVTBDDFTTJCMFBQS¨TNPOUBHFJMGBVU
QS©WPJSEBOTMJOTUBMMBUJPOVOTZTU¨NFDPVQFDJSDVJUBWFDVOF
EJTUBODFFOUSFDPOUBDUTEBVNPJOTNN
5DFFRUGHU OHV ILOV GX FRUGRQ GDOLPHQWDWLRQ VHFWHXU FRQIRUPpPHQW
DXFRGHGHFRXOHXU 
*UDQGH%UHWDJQHHW$XVWUDOLH 
/F QBT SBDDPSEFS BWFD VOF GJDIF  " PV QSPU©HFS BWFD VO GVTJCMF
EF"-BQQBSFJMEPJUªUSFQSPU©H©BWFDVOGVTJCMFEBVNPJOT
 "1PVSUPVTMFTUSBWBVYEFNPOUBHFMBQQBSFJMEPJUªUSFNJT
IPSTUFOTJPO-FODBTUSFNFOUEPJUHBSBOUJSMBQSPUFDUJPODPOUSFMFT
DPOUBDUTBDDJEFOUFMT
3UpSDUDWLRQGXPHXEOHGHQFDVWUHPHQW
$FU BQQBSFJM FTU EFTUJO©  MFODBTUSFNFOU VOJRVFNFOU $FU BQQBSFJM
OFTUQBTEFTUJO©ªUSFVUJMJT©DPNNFBQQBSFJMEFUBCMFPVEBOT
VOFBSNPJSFGFSN©F
-FNFVCMFEFODBTUSFNFOUEPJUªUSFTBOTQBSPJEFSSJ¨SFMBQQBSFJM
&OUSFMFNVSFUMFQMBODIFSEVNFVCMFPVCJFOMBQBSPJBSSJ¨SFEV
NFVCMFTJUV©BVEFTTVTSFTQFDUFSVOFEJTUBODFEBV
NPJOT  NN#.
-FT GFOUFT EB©SBUJPO FU MFT PSJGJDFT EBTQJSBUJPO OF EPJWFOU QBT ªUSF
SFDPVWFSUT6OJRVFNFOUVOFJOTUBMMBUJPOFGGFDUV©FTFMPODFUUF
OPUJDF EF NPOUBHF HBSBOUJU VOF VUJMJTBUJPO FO UPVUF T©DVSJU© &O DBT
EFEPNNBHFTS©TVMUBOUEVOFJOTUBMMBUJPOJODPSSFDUFMJOTUBMMBUFVS
FTUSFTQPOTBCMF-FTNFVCMFTEFODBTUSFNFOUEPJWFOUS©TJTUFS
VOFUFNQ©SBUVSFKVTRVp$MBGB§BEFEFTNFVCMFTWPJTJOTBV
NPJOTKVTRVp$&GGFDUVFSUPVTMFTUSBWBVYEFE©DPVQFTVSMF
NFVCMFFUTVSMFQMBOEFUSBWBJMBWBOUEFODBTUSFSMFTBQQBSFJMT
&OMFWFSMFTDPQFBVYMFGPODUJPOOFNFOUEFTDPNQPTBOUT
©MFDUSJRVFTQFVUªUSFDPNQSPNJT
&RPELQDLVRQVGDSSDUHLOV
-BQQBSFJMEPJUªUSFFODBTUS©VOJRVFNFOUBVEFTTVTEVOGPVS
WFOUJM© EV NªNF GBCSJDBOU 4VS MFT WFSTJPOT EBQQBSFJM #.
FU#.MFCBOEFBVEFDPNNBOEFFTUTJUV©FOCBT$FT
NPE¨MFTTPOUEPODQBSUJDVMJ¨SFNFOUBQQSPQSJ©TQPVSMJOTUBMMBUJPO
BVEFTTVTEVOGPVS(BHHFOBVEFMBT©SJF#01PVSVO
FODBTUSFNFOUD´U©EVOGPVSMFTQPJHO©FTEFQPSUFFODBTUS©FT
EFTEFVYBQQBSFJMTEPJWFOUTFUSPVWFSBVNJMJFV-FODBTUSFNFOU
BVEFTTVTEVOBQQBSFJMS©GSJH©SBOUFTUQPTTJCMF
-B WFSTJPO EBQQBSFJM BWFD M©M©NFOU EF DPNNBOEF TJUV© FO CBT OF
EPJU QBT ªUSF JOTUBMM©F BVEFTTVT EVO DVJTFVS  WBQFVSGPVS DPNCJ
WBQFVSPVEVOMBWFWBJTTFMMF
&RPELQDLVRQDYHFWLURLUFKDXIIDQW
#. 
.POUFSEBCPSEMFUJSPJSDIBVGGBOU3FTQFDUFSMFTJOTUSVDUJPOTEF
NPOUBHFEVUJSPJSDIBVGGBOU1MBDFSMFNJDSPPOEFTTVSMFUJSPJS
DIBVGGBOUFUQPVTTFSMFOTFNCMFEBOTMFNFVCMFEFODBTUSFNFOU
,PSRUWDQW&OMJOUSPEVJTBOUOFQBTFOEPNNBHFSMFCBOEFBVEV
UJSPJSDIBVGGBOU
#. 
3FTQFDUFSMFTJOTUSVDUJPOTEFNPOUBHFEVUJSPJSDIBVGGBOU
*OUSPEVJSF MF NJDSPPOEFT TVS VOF UBCMFUUF T©QBS©F EBOT MF NFVCMF
EFODBTUSFNFOU
3RVHGHODSSDUHLO
,PSRUWDQW/FQBTTPVMFWFSMBQQBSFJMQBSMBQPSUF
,PSRUWDQW  /F QBT E©QPTFS TVS MF TPM MB WFSTJPO EBQQBSFJM BZBOU MF
CBOEFBVEFDPNNBOEFFOCBTNBJTMFQMBDFSQBSFYTVSEFT
MJUFBVY/FQBTTPVMFWFSMBQQBSFJMQBSMBSSJ¨SFFOMJODMJOBOUMF
CBOEFBVEFDPNNBOEFSJTRVFEªUSFFOEPNNBH©
$SSDUHLOGDQVXQHDUPRLUHILJ
(QFDVWUHPHQWDQJXODLUHILJ
)L[HUODSSDUHLOILJ
 1PVTTFS MBQQBSFJM KVTRVBV GPOE EBOT MF NFVCMF EFODBTUSFNFOU
&OQPVTTBOUWFJMMFSOFQBTQMJFSOJDPJODFSMFD¢CMF
EBMJNFOUBUJPOFUOFQBTMFGBJSFQBTTFSQBSEFTTVTEBSªUFT
DPVQBOUFT
 $FOUSFSMBQQBSFJM
 "MJHOFS MBQQBSFJM FYBDUFNFOU  MIPSJ[POUBMF FO VUJMJTBOU VO OJWFBV
CVMMF
 'JYFSMBQQBSFJMBWFDMFTWJTGPVSOJFT
'pSRVH
 .FUUSFMBQQBSFJMIPSTUFOTJPO
 %FTTFSSFSMFTWJTEFGJYBUJPO
 4PVMFWFSM©H¨SFNFOUFUFYUSBJSFFOUJ¨SFNFOUMBQQBSFJM
it
â*TUSV[JPOJQFSJMNPOUBHHJP
$YYHUWHQ]HLPSRUWDQWL
-BQQBSFDDIJP¨DPODFQJUPQFSVODPMMFHBNFOUPGJTTPDPOVODBWP
EJDPMMFHBNFOUPBQPMJFEFWFFTTFSFDPMMFHBUPFTDMVTJWBNFOUF
EBVOUFDOJDPBVUPSJ[[BUPTFHVFOEPMPTDIFNBEJDPMMFHBNFOUP
-BTPTUJUV[JPOFEFMDBWPEJDPMMFHBNFOUPQV²FTTFSFFTFHVJUB
VOJDBNFOUFEBVOFMFUUSJDJTUBRVBMJGJDBUPUFOFOEPDPOUPEFMMF
SFMBUJWFJTUSV[JPOJ
/PO JNQJFHBSF TQJOF NVMUJQMF DJBCBUUF O© QSPMVOHIF *O DPOEJ[JPOJ
EJTPWSBDDBSJDPTVTTJTUFJMQFSJDPMPEJJODFOEJP
4F EPQP JM NPOUBHHJP MBMMBDDJBNFOUP OPO ¨ QJ¹ SBHHJVOHJCJMF EFWF
FTTFSF QSFWJTUP VO EJTQPTJUJWP EJ TFQBSB[JPOF TV UVUUJ J QPMJ DPO VOB
EJTUBO[BGSBJDPOUBUUJEJNJONN
&ROOHJDUH L ILOL GHO FROOHJDPHQWR GL UHWH ULVSHWWDQGR ODWWULEX]LRQH GHL
FRORUL
*UDQ%UHWDJQDH$XVWUDOLD
/PODPMMFHBSFDPOTQJOB"PQSPUFHHFSFDPO"
-BQQBSFDDIJPEFWFFTTFSFDPMMFHBUPBQSFTFDPOVOBQSPUF[JPOF
EJBMNFOP"%VSBOUFUVUUFMFPQFSB[JPOJEJNPOUBHHJP
MBQQBSFDDIJPEFWFFTTFSFTFO[BUFOTJPOF-BQSPUF[JPOFEB
DPOUBUUPEFWFFTTFSFHBSBOUJUBUSBNJUFJMNPOUBHHJP
3UHGLVSRVL]LRQHGHOPRELOHGLLQVWDOOD]LRQH
2VFTUPBQQBSFDDIJP¨DPODFQJUPFTDMVTJWBNFOUFQFSMJODBTTPF
OPO¨JOEJDBUPQFSMVUJMJ[[PDPNFBQQBSFDDIJPEBUBWPMPP
BMMJOUFSOPEJVONPCJMF
*OTFSJSFMBQQBSFDDIJPJOVONPCJMFEBJODBTTPTFO[BQBSFUF
QPTUFSJPSF3JTQFUUBSFVOBEJTUBO[BQBSJBEBMNFOP  NNUSBJM
NVSPFJMGPOEPPMBQBSFUFQPTUFSJPSFEFMQFOTJMFTPUUPTUBOUF
#.
-FGFTTVSFEJWFOUJMB[JPOFFMFQSFTFEBSJBOPOEFWPOPFTTFSF
DPQFSUF-VUJMJ[[PTJDVSPWJFOFHBSBOUJUPTPMPTFJMNPOUBHHJP¨
TUBUPFGGFUUVBUPJONPEPDPSSFUUPTFDPOEPMFQSFTFOUJJTUSV[JPOJ*O
DBTPEJEBOOJEPWVUJBVONPOUBHHJPTDPSSFUUPMBSFTQPOTBCJMJU
SJDBEF TV DIJ IB NPOUBUP MBQQBSFDDIJP * NPCJMJ EB JODBTTP EFWPOP
FTTFSFUFSNPTUBCJMJGJOPBp$FJGSPOUBMJEFJNPCJMJWJDJOJBMNFOP
GJOP B p$ $PNQMFUBSF UVUUJ J MBWPSJ EJ UBHMJP TVJ NPCJMJ F TVM QJBOP
EJMBWPSPQSJNBEJJOTFSJSFMBQQBSFDDIJP3JNVPWFSFJUSVDJPMJQFS
FWJUBSF DIF QSFHJVEJDIJOP JM GVO[JPOBNFOUP EFJ DPNQPOFOUJ FMFUUSJDJ
7FSUKBVOF $POEVDUFVSEFQSPUFDUJPO <&
#MFV $POEVDUFVSOFVUSF/
.BSSPO 1IBTF-
WFSEFHJBMMP $POEVUUPSFEJUFSSB <&
CMV $POEVUUPSFOFVUSP/
NBSSPOF 'BTF-

&RPELQD]LRQLGLDSSDUHFFKL
-BQQBSFDDIJPEFWFFTTFSFJOTUBMMBUPFTDMVTJWBNFOUFTPQSBVO
GPSOPWFOUJMBUPEFMMPTUFTTPDPTUSVUUPSF/FMMFWFSTJPOJ#.
F#.JMQBOOFMMPEJDPNBOEP¨JOCBTTP2VFTUJNPEFMMJ
TPOPRVJOEJQBSUJDPMBSNFOUFBEBUUJBMNPOUBHHJPBMEJTPQSBEJVO
GPSOP (BHHFOBV EFMMB TFSJF #0 *O DBTP EJ NPOUBHHJP BDDBOUP B
VOGPSOPMFJNQVHOBUVSFEJFOUSBNCJHMJBQQBSFDDIJEFWPOP
USPWBSTJBMDFOUSPQPTTJCJMFNPOUBSFMBQQBSFDDIJPTPQSBVO
GSJHPSJGFSP
-BWFSTJPOFDPOQBOOFMMPDPNBOEJJOCBTTPOPOQV²FTTFSF
NPOUBUBTPQSBVOBWBQPSJFSBPVOGPSOPBWBQPSFPBMEJTPQSBEJ
VOBMBWBTUPWJHMJF
&RPELQD]LRQHFRQVFDOGDYLYDQGH
#.
1SJNB NPOUBSF MP TDBMEBWJWBOEF 1SFTUBSF BUUFO[JPOF BMMF JTUSV[JPOJ
QFSJMNPOUBHHJPEFMMPTDBMEBWJWBOEF*OTFSJSFJMNJDSPPOEFOFM
NPCJMFBEJODBTTPTPQSBMPTDBMEBWJWBOEF
,PSRUWDQWHJOGBTFEJJOTFSJNFOUPQSFTUBSFBUUFO[JPOFBOPO
EBOOFHHJBSFJMQBOOFMMPEFMMPTDBMEBWJWBOEF
#.
1SFTUBSFBUUFO[JPOFBMMFJTUSV[JPOJQFSJMNPOUBHHJPEFMMP
TDBMEBWJWBOEF *OTFSJSF JM NJDSPPOEF OFM NPCJMF BE JODBTTP TPQSB JM
GPOEPTFQBSBUP
,QVWDOODUHODSSDUHFFKLR
,PSRUWDQWHOPOTPMMFWBSFMBQQBSFDDIJPBGGFSSBOEPMPEBMMBQPSUB
,PSRUWDQWHMBWFSTJPOFDPOQBOOFMMPDPNBOEJJOCBTTPOPOEFWF
QPHHJBSF BM TVPMP JOTFSJSWJ BM EJ TPUUP BE FT EFJ MJTUFMMJ JO MFHOP /PO
TPMMFWBSFMBQQBSFDDIJPEBEJFUSPJODMJOBOEPMPJMQBOOFMMPDPNBOEJ
QPUSFCCFEBOOFHHJBSTJ
$SSDUHFFKLRLQXQSHQVLOHDOWRILJXUD
0RQWDJJLRDQJRODUHILJXUD
)LVVDJJLRGHOODSSDUHFFKLRILJXUD
 *OTFSJSFDPNQMFUBNFOUFMBQQBSFDDIJPOFMNPCJMFEBJODBTTP
'BSFJONPEPDIFJMDBWPEJBMMBDDJBNFOUPOPOTJQJFHIJOPO
SJNBOHBJODBTUSBUPFOPOQBTTJTVTQJHPMJWJWJ
 $FOUSBSFMBQQBSFDDIJP
 .FUUFSFMBQQBSFDDIJPQFSGFUUBNFOUFJOQJBOPTFSWFOEPTJEJVOB
MJWFMMBBCPMMBEBSJB
 'JTTBSFMBQQBSFDDIJPDPOMFWJUJJOEPUB[JPOF
6PRQWDJJLR
 4UBDDBSFMBQQBSFDDIJPEBMMBDPSSFOUF
 4WJUBSFMFWJUJEJGJTTBHHJP
 4PMMFWBSFMFHHFSNFOUFMBQQBSFDDIJPFTGJMBSMPDPNQMFUBNFOUF
nl
é,QVWDOODWLHYRRUVFKULIW
%HODQJULMNHDDQZLM]LQJHQ
)FUBQQBSBBUJTCFTUFNEWPPSFFOWBTUFBBOTMVJUJOHNFUQPMJHF
BBOTMVJUMFJEJOHFONBHBMMFFOEPPSHFTDIPPMEQFSTPOFFMFO
WPMHFOTIFUBBOTMVJUTDIFNBXPSEFOBBOHFTMPUFO
)FUBBOCSFOHFOWBOEFDPOUBDUEPPTNBHBMMFFOEPPSFFO
FMFLUSPUFDIOJDVTNFUJOBDIUOFNJOHWBOEFHFMEFOEF
WPPSTDISJGUFOXPSEFOVJUHFWPFSE
(FFONFFSWPVEJHFTUFLLFSTTUFLLFSEP[FOPGWFSMFOHTOPFSFO
HFCSVJLFO#JKPWFSCFMBTUJOHCFTUBBUIFUSJTJDPWBOCSBOE
8BOOFFSEFBBOTMVJUJOHOBIFUJOCPVXFOOJFUNFFSCFSFJLCBBSJT
NPFUEFJOTUBMMBUJFXPSEFOWPPS[JFOWBOFFOTUSPPNPOEFSCSFLFS
WPPSBMMFQPMFONFUFFODPOUBDUPQFOJOHWBONJOTUFOTNN
'H DGHUV YDQ GH HOHNWULVFKH DDQVOXLWOHLGLQJ GLHQHQ RYHUHHQNRPVWLJ
GHNOHXUFRGHULQJWHZRUGHQDDQJHVORWHQ
*URRW%ULWWDQQLsHQ$XVWUDOLs
/JFUNFUFFO"TUFLLFSBBOTMVJUFOPGNFU"CFWFJMJHFO)FU
BQQBSBBUNPFUNFUNJOTUFOT"CFWFJMJHEXPSEFO#JKBMMF
NPOUBHFXFSL[BBNIFEFOEJFOUIFUBQQBSBBUTQBOOJOHTMPPTUF
[JKO%FCFTDIFSNJOHUFHFOBBOSBLJOHEJFOUEPPSEFJOCPVXUF[JKO
HFXBBSCPSHE
,QERXZPHXEHOYRRUEHUHLGHQ
%JUUPFTUFMJTVJUTMVJUFOECFTUFNEWPPSJOCPVX%JUUPFTUFMJTOJFU
CFEPFMEWPPSHFCSVJLPQUBGFMPGJOFFOLBTU
%FJOCPVXLBTUNBHBDIUFSIFUBQQBSBBUHFFOBDIUFSXBOE
IFCCFO5VTTFOEFXBOEFOEFCPEFNWBOEFLBTUPGEF
BDIUFSXBOEWBOEFLBTUFSCPWFOEJFOUFFOBGTUBOEWBO
NJOTUFOT  NNUFXPSEFOBBOHFIPVEFO#.
7FOUJMBUJFTQMFUFOFOBBO[VJHPQFOJOHFONPHFOOJFUXPSEFO
BGHFEFLU "MMFFO BMT EF JOCPVX PQ EFTLVOEJHF XJK[F FO DPOGPSN EJU
JOTUBMMBUJFWPPSTDISJGUXPSEUVJUHFWPFSEJTEFWFJMJHIFJECJKIFU
HFCSVJLHFHBSBOEFFSE#JKTDIBEFEPPSWFSLFFSEFJOCPVXJTEF
NPOUFVSBBOTQSBLFMJKL*OCPVXNFVCFMTNPFUFOUPU z$
UFNQFSBUVVSCFTUFOEJH[JKOBBOHSFO[FOEFNFVCFMGSPOUFOUPU
NJOJNBBM z$"MMFVJUTQBSJOHTXFSL[BBNIFEFOBBONFVCFMTFO
XFSLCMBEFOVJUWPFSFOWPPSEBUEFBQQBSBUFOXPSEFOHFQMBBUTU
4QBOFOWFSXJKEFSFOEF[FLVOOFOJOWMPFEIFCCFOPQEFXFSLJOH
WBOFMFLUSDPNQPOFOUFO
$SSDUDDWFRPELQDWLHV
)FUBQQBSBBUNBHBMMFFOCPWFOFFOHFWFOUJMFFSEFPWFOWBO
EF[FMGEFQSPEVDFOUXPSEFOJOHFCPVXE#JKEFVJUWPFSJOHFO
#. FO #. CFWJOEU IFU CFEJFOJOHTQBOFFM [JDI BBO
EF POEFSLBOU )JFSEPPS [JKO EF[F NPEFMMFO CJK[POEFS HFTDIJLU WPPS
JOCPVXCPWFOFFO(BHHFOBVPWFOWBOEFTFSJF#0#JKJOCPVX
OBBTUFFOPWFONPFUFOEFEFVSHSFQFOWBOCFJEFBQQBSBUFO[JDI
JOIFUNJEEFOCFWJOEFO*OCPVXCPWFOFFOLPFMBQQBSBBUJT
NPHFMJKL
%F BQQBSBBUVJUWPFSJOH XBBSCJK IFU CFEJFOJOHTHFEFFMUF [JDI BBO EF
POEFSLBOUCFWJOEUOJFUJOCPVXFOCPWFOFFOTUPPNBQQBSBBU
TUPPNPWFOPGWBBUXBTNBDIJOF
&RPELQDWLHPHWZDUPKRXGODGH
#.
&FSTUEFXBSNIPVEMBEFBBOCSFOHFO)PVEVBBOIFU
JOTUBMMBUJFWPPSTDISJGUCJKEFXBSNIPVEMBEF%FNBHOFUSPOCPWFO
EFXBSNIPVEMBEFJOEFJOCPVXLBTUQMBBUTFO
%HODQJULMN)JFSCJKEFBGTDIFSNJOHWBOEFXBSNIPVEMBEFOJFU
CFTDIBEJHFO
#.
)PVEVBBOIFUJOTUBMMBUJFWPPSTDISJGUCJKEFXBSNIPVEMBEF%F
NBHOFUSPOPQFFOBG[POEFSMJKLFWFSEJFQJOHJOEFJOCPVXLBTU
QMBBUTFO
+HWDSSDUDDWLQERXZHQ
%HODQJULMN"QQBSBBUOJFUPQUJMMFOBBOEFEFVS
%HODQJULMN%FUPFTUFMWFSTJFNFUIFUCFEJFOJOHTQBOFFMBBOEF
POEFSLBOU OJFU EJSFDU PQ EF WMPFS [FUUFO NBBS FS CJKW IPVUFO MBUUFO
POEFSMFHHFO)FUUPFTUFMOJFUBBOEFBDIUFSLBOUTDIVJOPQUJMMFO
EBOLBOIFUCFEJFOJOHTQBOFFMCFTDIBEJHESBLFO
$SSDUDDWLQERYHQNDVW$IEHHOGLQJ
+RHNLQERXZ$IEHHOGLQJ
$SSDUDDWEHYHVWLJHQ$IEHHOGLQJ
 )FUUPFTUFMHFIFFMJOIFUJOCPVXNFVCFMTDIVJWFO
;PSHFSWPPSEBUIFUBBOTMVJUTOPFSIJFSCJKOJFULOJLUXPSEU
JOHFLMFNEPGPWFSTDIFSQFSBOEFOHFMFJE
 "QQBSBBUDFOUSJTDIVJUSJDIUFO
 "QQBSBBUNFUFFOXBUFSQBTFYBDUIPSJ[POUBBMVJUSJDIUFO
 "QQBSBBUNFUEFCJKHFWPFHEFTDISPFWFOCFWFTUJHFO
+HWXLWERXZHQ
 )BBMEFTQBOOJOHWBOIFUBQQBSBBU
 %SBBJEFCFWFTUJHJOHTTDISPFWFOMPT
 5JMIFUBQQBSBBUJFUTPQFOUSFLIFUFSIFMFNBBMVJU
(SPFOHFFM (FBBSEFMFJEJOH <&
#MBVX /FVUSBBMMFJEJOH/
#SVJO 'BTF-

es
Û*OTUSVDDJPOFTEFNPOUBKF
$GYHUWHQFLDVLPSRUWDQWHV
&MBQBSBUPFTU¡EJTF±BEPQBSBVOBDPOFYJ³OGJKBDPOVODBCMFEF
TBMJEBEFQPMPTZTPMPEFCFDPOFDUBSMPVOU©DOJDPBVUPSJ[BEP
TFHºOFMFTRVFNBEFDPOFYJ³O
&MDBNCJPEFMDBCMFEFBMJNFOUBDJ³OEFCFSFBMJ[BSMPTJFNQSFVO
U©DOJDPFMFDUSJDJTUBFYQFSUPDVNQMJFOEPDPOMBTOPSNBT
QFSUJOFOUFT
/PVUJMJ[BSFODIVGFTNºMUJQMFTSBDMFUBTOJDBCMFTEFFYUFOTJ³O
&YJTUFSJFTHPEFJODFOEJPFODBTPEFTPCSFDBSHB
&ODBTPEFOPQPEFSBMDBO[BSTFFMQVOUPEFDPOFYJ³OUSBTFM
NPOUBKFEFMBQBSBUPEFCFS¡IBCFSVOJOUFSSVQUPSPNOJQPMBSDPO
VOBBQFSUVSBEFDPOUBDUPNOJNBEFNN
&RQHFWDU ORV FRQGXFWRUHV GH OD OtQHD GH FRQH[LyQ D UHG GH DFXHUGR
FRQODFRGLILFDFLyQSRUFRORUHV
*UDQ%UHWDxD\$XVWUDOLD
/PDPOFDUBSDPOVOFODIVGFEF"PQSPUFHFSDPOGVTJCMFEF
"&MBQBSBUPEFCFDPOUBSDPOQSPUFDDJ³OQPSGVTJCMFEF"&M
BQBSBUPEFCFFTUBSTJOUFOTJ³OQBSBQPEFSSFBMJ[BSMPTUSBCBKPTEF
NPOUBKF-BQSPUFDDJ³ODPOUSBDPOUBDUPBDDJEFOUBMEFCF
HBSBOUJ[BSTFNFEJBOUFFMNPOUBKF
3UHSDUDUHOPXHEOHHPSRWUDGR
&TUFBQBSBUPIBTJEPEJTF±BEPFYDMVTJWBNFOUFQBSBTVNPOUBKF
FNQPUSBEP&TUFBQBSBUPOPIBTJEPDPODFCJEPDPNPBQBSBUPEF
TPCSFNFTBOJQBSBTFSVUJMJ[BEPEFOUSPEFVOBSNBSJP
&MBSNBSJPFNQPUSBEPOPQVFEFUFOFSQMBDBQPTUFSJPSEFUS¡TEFM
BQBSBUP&OUSFMBQBSFEZFMGPOEPEFMBSNBSJPPMBQMBDBQPTUFSJPS
EFM BSNBSJP TJUVBEP BSSJCB EFCF NBOUFOFSTF VOB EJTUBODJB NOJNB
EF  NN#.
/PTFEFCFOUBQBSMBTBCFSUVSBTEFWFOUJMBDJ³OOJMPTPSJGJDJPTEF
BTQJSBDJ³O 4PMP VO NPOUBKF QSPGFTJPOBM TFHºO FTUBT JOTUSVDDJPOFT
HBSBOUJ[BVOVTPTFHVSP&ODBTPEFEB±PTEFCJEPBVONPOUBKF
FSS³OFPMBSFTQPOTBCJMJEBETFS¡EFMJOTUBMBEPS-PTNVFCMFT
FNQPUSBEPTEFCFOTFSDBQBDFTEFSFTJTUJSVOBUFNQFSBUVSBEF
IBTUB  p$ MPT GSPOUBMFT EF MPT NVFCMFT DPOUJHVPT DPNP NOJNP
IBTUB  p$ 3FBMJ[BS UPEPT MPT USBCBKPT EF DPSUF FO MPT NVFCMFT Z
FOMBFODJNFSBBOUFTEFNPOUBSFMBQBSBUP3FUJSBSMBTWJSVUBTZB
RVF FM GVODJPOBNJFOUP EF MPT DPNQPOFOUFT FM©DUSJDPT QVFEF WFSTF
BGFDUBEP
&RPELQDFLRQHVSRVLEOHVFRQHODSDUDWR
&MBQBSBUPTPMPEFCFSTFSJOTUBMBEPTPCSFVOIPSOPWFOUJMBEPEFM
NJTNPGBCSJDBOUF&OFMDBTPEFMPTNPEFMPTEFBQBSBUP#.
Z#.FMQBOFMEFNBOEPTFTU¡TJUVBEPFOMBQBSUF
JOGFSJPS1PSFMMPFTUPTNPEFMPTTPOFTQFDJBMNFOUFBQSPQJBEPT
QBSBFMNPOUBKFTPCSFVOIPSOP(BHHFOBVEFMBTFSJF#0&OFM
DBTPEFNPOUBKFKVOUPBVOIPSOPMPTUJSBEPSFTEFMBQVFSUBEF
BNCPTBQBSBUPTEFCFOFTUBSTJUVBEPTFOMBQBSUFDFOUSBM1VFEF
NPOUBSTFTPCSFVOBOFWFSB
/PNPOUBSFMNPEFMPDPOFMQBOFMEFNBOEPTTJUVBEPFOMBQBSUF
JOGFSJPSTPCSFVOBQBSBUPEFDPDDJ³OBMWBQPSOJTPCSFVOIPSOP
DPNCJOBEPEFWBQPS
&RPELQDFLyQFRQXQFDMyQFDOLHQWDSODWRV
#.
.POUBSQSJNFSPFMDBK³ODBMJFOUBQMBUPT5FOFSFODVFOUBMBT
JOTUSVDDJPOFTEFNPOUBKFEFMDBK³ODBMJFOUBQMBUPT*OUSPEVDJSFM
NJDSPPOEBTFOFMDBK³ODBMJFOUBQMBUPTEFMBSNBSJPEFNPOUBKF
,PSRUWDQWH5FOFSDVJEBEPEFOPEB±BSMBNPMEVSBEFMDBK³O
DBMJFOUBQMBUPTBMJOUSPEVDJSMP
#.
5FOFSFODVFOUBMBTJOTUSVDDJPOFTEFNPOUBKFEFMDBK³O
DBMJFOUBQMBUPT*OUSPEVDJSFMNJDSPPOEBTFOFMBSNBSJPTPCSFVOB
CBTFTFQBSBEB
,QVWDODUHODSDUDWR
,PSRUWDQWH/PMFWBOUBSFMBQBSBUPQPSMBQVFSUB
,PSRUWDQWH/PDPMPDBSTPCSFFMTVFMPFMNPEFMPEFBQBSBUPRVF
QPTFFFMQBOFMEFNBOEPBCBKPTJOPQ FKTPCSFMJTUPOFTEF
NBEFSB /P MFWBOUBS FM BQBSBUP EFTEF BUS¡T FO EJBHPOBM ZB RVF FM
QBOFMEFNBOEPQPESBEB±BSTF
$SDUDWRPRQWDGRHQXQDUPDULRHQDOWRILJXUD
0RQWDMHHQHVTXLQDILJXUD
)LMDUHODSDUDWRILJXUD
 *OUSPEVDJSFMBQBSBUPQPSDPNQMFUPFOFMNVFCMFFNQPUSBEP
DPO DVJEBEP EF OP EPCMBS BQSJTJPOBS OJ QBTBS QPS CPSEFT BGJMBEPT
FMDBCMFEFDPOFYJ³O
 $FOUSBSFMBQBSBUP
 /JWFMBSFMBQBSBUPFOQPTJDJ³OFYBDUBNFOUFIPSJ[POUBMDPOVO
OJWFMEFCVSCVKB
 'JKBS FM BQBSBUP DPO MPT UPSOJMMPT RVF TF BEKVOUBO FO FM TVNJOJTUSP
'HVPRQWDMH
 %FKBSFMBQBSBUPTJOUFOTJ³O
 4PMUBSMPTUPSOJMMPTEFGJKBDJ³O
 -FWBOUBSMJHFSBNFOUFFMBQBSBUPZFYUSBFSMPQPSDPNQMFUP
pt
ì,QVWUXo}HVGHPRQWDJHP
,QGLFDo}HVLPSRUWDQWHV
0 BQBSFMIP EFTUJOBTF B VNB MJHB§£P GJYB DPN VN DBCP EF MJHB§£P
EFQ³MPTFT³QPEFTFSMJHBEPQPSVNU©DOJDPFTQFDJBMJ[BEP
MJDFODJBEPFEFBDPSEPDPNPFTRVFNBEFMJHB§µFT
"TVCTUJUVJ§£PEPDBCPEFMJHB§£PT³QPEFTFSSFBMJ[BEBQPSVN
FMFUSJDJTUBDSFEFODJBEPSFTQFJUBOEPBTOPSNBTBQMJD¡WFJT
/£PVUJMJ[FGJDIBTEFDPOUBDUPTNºMUJQMPTS©HVBTEFMJHB§µFT
FM©USJDBT OFN FYUFOTµFT &N DBTP EF TPCSFDBSHB FYJTUF QFSJHP EF
JODªOEJP
4F EFQPJT EB JOTUBMB§£P B MJHB§£P EFJYBS EF FTUBS BDFTTWFM EFWF
FTUBSEJTQPOWFMVNEJTQPTJUJWPEFJTPMBNFOUPPNOJQPMBSDPNVN
FTQB§BNFOUPFOUSFDPOUBDUPTEFNN
/LJXH RV ILRV GR FDER GH OLJDomR j UHGH HOpWULFD UHVSHLWDQGR DV
FRUHV
*Um%UHWDQKDH$XVWUiOLD
/£PVTFVNBGJDIBEF"PVVNGVTWFMEF"0EJTKVOUPSEP
BQBSFMIP EFWF TFS EF QFMP NFOPT  " 0 BQBSFMIP UFN EF FTUBS
EFTMJHBEPEBDPSSFOUFEVSBOUFBSFBMJ[B§£PEFRVBMRVFSUSBCBMIP
EFNPOUBHFN"QSPUF§£PDPOUSBDPOUBDUPBDJEFOUBMEFWFGJDBS
BTTFHVSBEBOBNPOUBHFN
3UHSDUDURPyYHOGHHQFDVWUDU
&TUFBQBSFMIPEFTUJOBTFBTFSFODBTUSBEP/£PGPJDPODFCJEP
QBSBTFSVUJMJ[BEPFNDJNBEFVNBCBODBEBPVEFOUSPEFVN
BSN¡SJP
0N³WFMEFFODBTUSBSO£PQPEFUFSVNBQBSFEFUSBTFJSBBUS¡TEP
BQBSFMIPOFDFTT¡SJPNBOUFSVNBEJTU¢ODJBNOJNBEF NN
FOUSFBQBSFEFFPGVOEP EP BSN¡SJP PV B QBSFEF USBTFJSB EP N³WFM
RVFTFFODPOUSBJNFEJBUBNFOUFBDJNB#.
/£P©QFSNJUJEPDPCSJSSBOIVSBTEFWFOUJMB§£PFBCFSUVSBTEF
BTQJSB§£P4³ VN FODBTUSBNFOUP QSPGJTTJPOBM EF BDPSEP DPN FTUBT
JOTUSV§µFTEFNPOUBHFNHBSBOUFVNBVUJMJ[B§£PTFHVSB0
NPOUBEPS©SFTQPOT¡WFMQFMPTEBOPTQSPWPDBEPTQPSVN
FODBTUSBNFOUPJODPSSFUP0TN³WFJTEFFODBTUSBSEFWFNTFS
SFTJTUFOUFTBUFNQFSBUVSBTBU©p$BTGSFOUFTEPTN³WFJT
BEKBDFOUFTBU©p$OPNOJNP&YFDVUFUPEPTPTUSBCBMIPTEF
SFDPSUF OPT N³WFJT F OB CBODBEB BOUFT EF JOUSPEV[JS PT BQBSFMIPT
3FNPWB BT BQBSBT B GVO§£P EPT DPNQPOFOUFT FM©USJDPT QPEF TFS
QSFKVEJDBEB
&RPELQDo}HVGRVDSDUHOKRV
0BQBSFMIPT³QPEFTFSNPOUBEPTPCSFVNGPSOPWFOUJMBEPEP
NFTNPGBCSJDBOUF/BTWFSTµFT#.F#.EP
BQBSFMIPPQBJOFMEFDPNBOEPTFODPOUSBTFOBQBSUFJOGFSJPS
%FTUFNPEPFTUFTNPEFMPTT£PQBSUJDVMBSNFOUFBEFRVBEPTQBSB
B NPOUBHFN TPCSF VN GPSOP (BHHFOBV EB T©SJF #0 &N DBTP EF
NPOUBHFNKVOUPEFVNGPSOPBTDBWJEBEFTEPTQVYBEPSFTEBT
QPSUBTEFBNCPTPTBQBSFMIPTEFWFNFODPOUSBSTFBPDFOUSP"
NPOUBHFNTPCSFVNBQBSFMIPEFSFGSJHFSB§£P©QPTTWFM
/£P NPOUF B WFST£P EP BQBSFMIP DPN P FMFNFOUP EF DPNBOEP OB
QBSUFJOGFSJPSTPCSFVNBQBSFMIPEFDP[FEVSBBWBQPSGPSOP
DPNCJOBEPBWBQPSPVVNBN¡RVJOBEFMBWBSMPJ§B
7FSEFBNBSJMMP $POEVDUPSEFUPNBBUJFSSB <&
"[VM $POEVDUPSOFVUSP/
.BSS³O 'BTF-
WFSEFBNBSFMP $POEVUPSEFQSPUF§£P <&
B[VM $POEVUPSOFVUSP/
DBTUBOIP 'BTF-

&RPELQDomRFRPJDYHWDGHDTXHFLPHQWR
#.
.POUFQSJNFJSPBHBWFUBEFBRVFDJNFOUP3FTQFJUFBTJOTUSV§µFT
EF NPOUBHFN EB HBWFUB EF BRVFDJNFOUP *OTJSB P NJDSPPOEBT OB
HBWFUBEFBRVFDJNFOUPOPBSN¡SJPEFFNCVUJS
,PSRUWDQWH BP JOTFSJS QSPDFEB DPN DVJEBEP QBSB O£P EBOJGJDBS B
BCBEBHBWFUBEFBRVFDJNFOUP
#.
3FTQFJUFBTJOTUSV§µFTEFNPOUBHFNEBHBWFUBEFBRVFDJNFOUP
*OTJSBPNJDSPPOEBTOPGVOEPFNTFQBSBEPOPBSN¡SJPEF
FNCVUJS
0RQWDURDSDUHOKR
,PSRUWDQWHO£PFSHBPBQBSFMIPQFMBQPSUB
,PSRUWDQWHO£PBTTFOUFOPDI£PPBQBSFMIPOBWFST£PDPNP
QBJOFMEFDPNBOEPTFNCBJYPDPMPRVFQPSFYFNQMPU¡CVBTQPS
CBJYP/£PFSHBPBQBSFMIPJODMJOBEPQFMBQBSUFEFUS¡TQPJTP
QBJOFMEFDPNBOEPTQPEFTFSEBOJGJDBEP
$SDUHOKRQRDUPiULRYHUWLFDO)LJXUD
(QFDVWUDPHQWRQXPFDQWR)LJXUD
)L[HRDSDUHOKR)LJXUD
 *OUSPEV[BPBQBSFMIPOBUPUBMJEBEFOPN³WFMEFFODBTUSBS
/£P EPCSF PV FOUBMF P DBCP EF MJHB§£P OFN P QBTTF QPS BSFTUBT
WJWBT
 $FOUSFPBQBSFMIP
 "MJOIFPBQBSFMIPFYBUBNFOUFOBIPSJ[POUBMDPNVNOWFMEF
CPMIB
 'JYFPBQBSFMIPDPNPTQBSBGVTPTGPSOFDJEPT
'HVLQVWDODomR
 $PSUBSBUFOT£PEPBQBSFMIP
 4PMUBSPTQBSBGVTPTEFGJYB§£P
 -FWBOUBS MJHFJSBNFOUF P BQBSFMIP F QVY¡MP UPUBMNFOUF QBSB GPSB
da
×.POUFSJOHTWFKMFEOJOH
9LJWLJHKHQYLVQLQJHU
"QQBSBUFUFSCFSFHOFUUJMGBTUUJMTMVUOJOHNFEFOQPMFU
UJMTMVUOJOHTMFEOJOHPHN¥VEFMVLLFOEFUJMTMVUUFTJIFOIPMEUJM
UJMTMVUOJOHTEJBHSBNNFUBGFOBVUPSJTFSFUGBHNBOE
5JMTMVUOJOHTMFEOJOHFON¥LVOVETLJGUFTBGFOGBHVEEBOOFU
FMFLUSJLFSJIFOIPMEUJMEFH¦MEFOEFGPSTLSJGUFS
%FSN¥JLLFBOWFOEFTEPCCFMUTUJLNVMUJTUJLE¥TFSPH
GPSM¦OHFSMFEOJOHFS7FEPWFSCFMBTUOJOHFSEFSGBSFGPSCSBOE
)WJTEFSJLLFFSBEHBOHUJMUJMTMVUOJOHFOFGUFSJOECZHOJOHFOTLBM
EFS W¦SF JOTUBMMFSFU FO GMFSQPMFU BGCSZEFS NFE FO LPOUBLU¥COJOH Q¥
NJOETUNN
/HGHUQH L QHWWLOVOXWQLQJVOHGQLQJHQ VNDO WLOVOXWWHV LKW IDUYHNRGHUQH
6WRUEULWDQQLHQRJ$XVWUDOLHQ
"QQBSBUFUN¥JLLFUJMTMVUUFTNFEFU"TUJLFMMFSBGTJLSFTNFE
""QQBSBUFUTLBMTPNNJOJNVNW¦SFBGTJLSFUNFE"
"QQBSBUFUTLBMW¦SFVEFOFMFLUSJTLTQ¦OEJOHWFEBMMFGPSNFSGPS
NPOUBHFBSCFKEF*OECZHOJOHFOTLBMZEFCFS¸SJOHTCFTLZUUFMTF
)RUEHUHGHLQGE\JQLQJVVNDEH
%FUUFBQQBSBUFSVEFMVLLFOEFCFSFHOFUUJMJOECZHOJOH%FUUF
BQQBSBU FS JLLF CFSFHOFU UJM CSVH TPN CPSEBQQBSBU FMMFS UJM CSVH JOEF
JFUTLBC
%FSN¥JLLFW¦SFFOCBHW¦HJJOECZHOJOHTTLBCFUCBHBQQBSBUFU
%FSTLBMW¦SFFOBGTUBOEQ¥NJOETU  NNNFMMFNW¦HHFOPH
TLBCFUTCVOEIIWCBHW¦HHFOJTLBCFUPWFOPWFS#.

7FOUJMBUJPOT¥COJOHFSPHMVGUJOEUBHN¥JLLFE¦LLFTUJM,VOFO
GBHMJHU LPSSFLU JOECZHOJOH J IFOIPME UJM EFOOF NPOUFSJOHTWFKMFEOJOH
HBSBOUFSFS GPS TJLLFS BOWFOEFMTF .POU¸SFO I¦GUFS GPS TLBEFS TPN
TLZMEFTVLPSSFLUJOECZHOJOH*OECZHOJOHTTLBCFTLBMW¦SF
UFNQFSBUVSCFTUBOEJHFPQUJMz$GSPOUFSQ¥UJMTU¸EFOEF
TLBCTGSPOUFSPQUJMNJO  "MMFVETL¦SJOHFSJTLBCFPH
CPSEQMBEF TLBM VEG¸SFT JOEFO BQQBSBUFSOF T¦UUFT J 'KFSO TQ¥OFS
EFSLBOGPSSJOHFEFFMFLUSJTLFLPNQPOFOUFSTGVOLUJPO
.RPELQDWLRQDIDSSDUDWHU
"QQBSBUFUN¥LVOJOECZHHFTPWFSFOWFOUJMFSFUPWOGSBTBNNF
QSPEVDFOU7FENPEFM#.PH#.FS
CFUKFOJOHTGFMUFUQMBDFSFUGPSOFEFO%FSGPSFSEJTTFNPEFMMFS
TQFDJFMUWFMFHOFEFUJMJOECZHOJOHPWFSFO(BHHFOBVPWOTFSJF
#07FEJOECZHOJOHWFETJEFOBGFOPWOTLBM
HSFCTGPSEZCOJOHFSOFQ¥CFHHFBQQBSBUFSW¦SFQMBDFSFUJNJEUFO
"QQBSBUFULBOJOECZHHFTPWFSFUL¸MFTLBC
.PEFMMFSNFECFUKFOJOHTEFMFOQMBDFSFUGPSOFEFON¥JLLF
JOECZHHFTPWFSFOEBNQLPHFSLPNCJEBNQPWOFMMFSFO
PQWBTLFNBTLJOF
.RPELQDWLRQPHGYDUPHVNXIIH
#.
.POUFSG¸STUWBSNFTLVGGFO'¸MHNPOUFSJOHTWFKMFEOJOHFOGPS
WBSNFTLVGGFO4¦UNJLSPC¸MHFPWOFOJOEJJOECZHOJOHTTLBCFU
PWFOQ¥WBSNFTLVGGFO
9LJWLJW1BTQ¥BUWBSNFTLVGGFOTQBOFMJLLFCMJWFSCFTLBEJHFU
#.
'¸MHNPOUFSJOHTWFKMFEOJOHFOGPSWBSNFTLVGGFO4¦U
NJLSPC¸MHFPWOFOJOEJJOECZHOJOHTTLBCFUQ¥FOTFQBSBUCVOE
,QGE\JJHDSSDUDWHW
9LJWLJW-¸GUJLLFBQQBSBUFUJE¸SFO
9LJWLJW 4¦U JLLF BQQBSBUFS NFE CFUKFOJOHTGFMUFU QMBDFSFU GPSOFEFO
EJSFLUFQ¥HVMWFUNFOM¦HGFLTOPHMFUS¦MJTUFSVOEFS/¥S
BQQBSBUFUM¸GUFTPQCBHGSBN¥EFUJLLFWJQQFTGSFNBEGPSEJ
CFUKFOJOHTGFMUFULBOCMJWFCFTLBEJHFU
$SSDUDWLK¡MVNDEILJXU
+M¡UQHLQGE\JQLQJILJXU
)DVWJ¡ULQJDIDSSDUDWILJXU
 4LZEBQQBSBUFUIFMUJOEJJOECZHOJOHTLBCFU
5JMTMVUOJOHTMFEOJOHFON¥JLLFLO¦LLFTLMFNNFTFMMFSM¦HHFT
PWFSTLBSQFLBOUFS
 $FOUSFSBQQBSBUFU
 *OEKVTUFSBQQBSBUFUWFEIK¦MQBGFUWBUFSQBTT¥EFUTU¥S
GVMETU¦OEJHWBOESFU
 'BTUH¸SBQQBSBUFUNFEEFWFEMBHUFTLSVFS
'HPRQWHULQJ
 (¸SBQQBSBUFUTQ¦OEJOHTM¸T
 -¸TOGBTUH¸SFMTFTTLSVFSOF
 -¸GUBQQBSBUFUFOTNVMFPHUS¦LEFUIFMUVE
no
ê0RQWHULQJVYHLOHGQLQJ
9LNWLJLQIRUPDVMRQ
"QQBSBUFUFSCFSFHOFUQ¥GBTUUJMLPCMJOHNFEFOUSFQPMFU
UJMLPCMJOHTMFEOJOH %FU TLBM CBSF LPCMFT UJM BW FO BVUPSJTFSU GBHNBOO
JTBNTWBSNFELPCMJOHTTLKFNBFU
6UTLJGUJOHBWUJMLPCMJOHTMFEOJOHN¥CBSFGPSFUBTBWFMFLUSJLFSPH
BMMFHKFMEFOEFSFHMFSPHGPSTLSJGUFSN¥G¸MHFT
*LLFCSVLGPSHSFOJOHFSLPOUBLUMJTUFSFMMFSTLK¸UFMFEOJOHFS
0WFSCFMBTUOJOHLBOG¸SFUJMCSBOOGBSF
%FSTPNUJMLPCMJOHFOJLLFFSUJMHKFOHFMJHFUUFSNPOUFSJOHN¥EFU
JOTUBMMFSFT FO GMFSQPMFU TLJMMFCSZUFS NFE FO LPOUBLUBWTUBOE Q¥ NJOTU
NN
/HGHUQH L QHWWOHGQLQJHQ Pn WLONREOHV L VDPVYDU PHG IDUJHNRGLQJHQ
6WRUEULWDQQLDRJ$XVWUDOLD
*LLFLPCMFUJMNFEFO"TUJLLPOUBLUFMMFSTJLSFNFE"
"QQBSBUFUN¥W¦SFTJLSFUNFENJOTU"7FEBMU
NPOUFSJOHTBSCFJE N¥ BQQBSBUFU W¦SF TQFOOJOHTM¸TU .POUFSJOHFO
N¥JLLFJOOTLSFOLFCFS¸SJOHTCFTLZUUFMTFO
(S¸OHVM #FTLZUUFMTFTMFEFS <&
#M¥ /VMMFEFS/
#SVO 'BTF-
(VMHS¸OO +PSEMFEOJOH <&
#M¥ /¸ZUSBMMFEFS/
#SVO 'BTF-

.ODUJM¡UHLQQE\JJLQJVHOHPHQWHW
%FUUF BQQBSBUFU FS LVO CFSFHOFU GPS JOOCZHHJOH %FUUF BQQBSBUFU FS
JLLFFHOFUTPNCPSEBQQBSBUFMMFSUJMCSVLJOOFJTLBQ
*OOCZHHJOHTTLBQFU N¥ JLLF IB FO CBLWFHH CBL BQQBSBUFU .FMMPN
WFHHFOPHTLBQCVOOFOFMMFSCBLWFHHFOUJMTLBQFUPWFOGPSN¥EFU
W¦SFFOBWTUBOEQ¥NJO  NN#.
-VGUF¥QOJOHFSPHJOOTVHJOHT¥QOJOHFSN¥JLLFUJMEFLLFT4JLLFS
CSVLLBOCBSFHBSBOUFSFTO¥SNPOUFSJOHVUG¸SFTLPSSFLUJIFOIPME
UJMEFOOFBOWJTOJOHFO.POU¸SFOTU¥SBOTWBSMJHGPSTLBEFSTPN
PQQTU¥S Q¥ HSVOO BW GFJM NPOUFSJOH *OOCZHHJOHTFMFNFOUFS N¥ U¥MF
UFNQFSBUVSFS Q¥ JOOUJM  p$ PH UJMTU¸UFOEF FMFNFOUGSPOUFS N¥ U¥MF
J IWFSU GBMM JOOUJM p$ "MU VUTLK¦SJOHTBSCFJE J LK¸LLFOFMFNFOUFS PH
JBSCFJETQMBUFON¥VUG¸SFTG¸SBQQBSBUFUTFUUFTQ¥QMBTT'KFSO
TQPOEBGVOLTKPOFOUJMEFFMFLUSJTLFLPNQPOFOUFOFLBOQ¥WJSLFT
$SSDUDWNRPELQDVMRQHU
"QQBSBUFUTLBMCBSFCZHHFTJOOPWFSFOWFOUJMFSUTUFLFPWOGSB
TBNNFQSPEVTFOU1¥BQQBSBUWFSTKPOFOF#.PH#.
 FS CFUKFOJOHTEFMFO OFEF %FSNFE FS EJTTF NPEFMMFOF TQFTJFMU
HPEUFHOFUUJM¥CZHHFTJOOPWFSFO(BHHFOBVTUFLFPWOJ#0
TFSJFO7FEJOOCZHHJOHWFETJEFOBWFOTUFLFPWON¥
E¸SI¥OEUBLFOFUJMCFHHFBQQBSBUFOFCFGJOOFTFHJNJEUFO
*OOCZHHJOHPWFSLK¸MFTLBQFSNVMJH
"QQBSBUWFSTKPOFONFECFUKFOJOHTEFMOFEFN¥JLLFCZHHFTJOO
PWFSFOEBNQLPLFSLPNCJEBNQPWOFMMFSFOPQQWBTLNBTLJO
.RPELQDVMRQPHGYDUPHVNXII
#.
.POUFSG¸STUWBSNFTLVGGFO'¸MHNPOUFSJOHTBOWJTOJOHFOUJM
WBSNFTLVGGFO4LZWNJLSPC¸MHFPWOFOJOOJJOOCZHHJOHTTLBQFU
PQQ¥WBSNFTLVGGFO
9LNWLJ1BTTQ¥JLLF¥TLBEFQBOFMFUQ¥WBSNFTLVGGFOO¥SEV
TLZWFSNJLSPC¸MHFPWOFOJOO
#.
'¸MHNPOUFSJOHTBOWJTOJOHFOUJMWBSNFTLVGGFO4LZW
NJLSPC¸MHFPWOFOJOOQ¥TFQBSBUVOEFSMBHJJOOCZHHJOHTTLBQFU
0RQWHUHDSSDUDWHW
9LNWLJ*LLFM¸GUBQQBSBUFUWFE¥UBUBLJE¸SFO
9LNWLJ*LLFTFUUBQQBSBUWFSTKPONFECFUKFOJOHTQBOFMFUOFEFGSB
EFH Q¥ HVMWFU VUFO ¥ MFHHF GFLT USFMJTUFS VOEFS *LLF M¸GU BQQBSBUFU
Q¥TLS¥CBLGSB#FUKFOJOHTQBOFMFUCMJTLBEFU
$SSDUDWLK¡\VNDSILJXU
,QQE\JJLQJLKM¡UQHILJXU
)HVWHDSSDUDWHWILJXU
 4LZWBQQBSBUFUIFMUJOOJJOOCZHHJOHTFMFNFOUFU
1BTTQ¥BUUJMLPCMJOHTMFEOJOHFOJLLFG¥SLOFLLFMMFSLPNNFSJ
LMFNPHVOOH¥BUEFOUSFLLFTPWFSTLBSQFLBOUFS
 .JEUTUJMMBQQBSBUFU
 ,POUSPMMFSNFEWBUFSQBTTFUBUBQQBSBUFUTU¥SIFMUWBOOSFUU
 'FTUBQQBSBUFUNFETLSVFOFTPNG¸MHFSNFE
'HPRQWHULQJ
 ,PCMFBQQBSBUFUTQFOOJOHTM¸TU
 -¸TOFGFTUFTLSVFS
 -¸GUBQQBSBUFUMJUUPHUSFLLEFUIFMUVU
sv
ó0RQWHULQJVDQYLVQLQJ
9LNWLJDDQYLVQLQJDU
&OIFUFO¤SBWTFEEG¶SGBTUBOTMVUOJOHNFEQPMJHTMBEETPN
LS¤WFSBOTMVUOJOHBWCFI¶SJHFMFLUSJLFSFOMJHULPQQMJOHTTDIFNBU
%FU¤SCBSBCFI¶SJHFMFLUSJLFSTPNG¥SCZUBTMBEEFOMJHUH¤MMBOEF
G¶SFTLSJGUFS
"OW¤OEJOHBTMBEEPTPSHSFOVUUBHFMMFSG¶SM¤OHOJOHTTMBEEBS
#SBOEGBSBWJE¶WFSCFMBTUOJOH
0NEFUJOUFH¥SBUUO¥BOTMVUOJOHFOFGUFSJOCZHHOBET¥N¥TUF
JOTUBMMBUJPOFOIBFO¥ULPNMJHBMMQPMJHCSZUBSFNFENJONN
CSZUBWTU¥OE
$QVOXWOHGDUQDLHODQVOXWQLQJHQHQOLJWIlUJPlUNQLQJHQ
6WRUEULWDQQLHQRFK$XVWUDOLHQ
"OTMVU JOUF NFE  "LPOUBLU PDI BWT¤LSB JOUF NFE  " &OIFUFO
LS¤WFSNJOTU"BWT¤LSJOH&OIFUFOTLBWBSBTQ¤OOJOHTM¶TWJE
BMMTMBHTNPOUFSJOH*OTUBMMBUJPOFON¥TUFHFFUUGVMMHPUUQFUTLZEE
)|UEHUHGDVWRPPDUQD
&OIFUFO ¤S CBSB BWTFEE G¶S JOCZHHOBE &OIFUFO ¤S JOUF BWTFEE G¶S
C¤OLQMBDFSJOHFMMFSTL¥QTNPOUFSJOH
4L¥QTUPNNFOG¥SJOUFIBO¥HPOSZHHCBLPNQSPEVLUFO%FUTLB
WBSB NJOTU  NN TQBMU NFMMBO W¤HH PDI TL¥QCPUUFO SFTQ SZHH Q¥
¶WFSTL¥QFU#.
4FUJMMT¥BUUWFOUJMBUJPOTPDIJOTVHT¶QQOJOHBSJOUFCMJS¶WFSU¤DLUB
4¤LFSBOW¤OEOJOHLS¤WFSBUUNPOUFSJOHFO¤SVUG¶SEGBDLN¤TTJHU
FOMJHUNPOUFSJOHTBOWJTOJOHFO.POU¶SFOBOTWBSBSG¶STLBEPSQ¥
HSVOEBWGFMNPOUFSJOH4UPNNBSOBTLBU¥MBUFNQFSBUVSFSVQQUJMM
z$MVDLPSPDIM¥EGSPOUFSJOUJMMVQQUJMMp$(¶SBMMBVSUBHJ
TUPNNBS PDI C¤OLTLJWPS JOOBO EV T¤UUFS J FOIFUFSOB 5B CPSU TQ¥O
TPNLBOQ¥WFSLBFMLPNQPOFOUFSOB
(QKHWVNRPELQDWLRQHU
&OIFUFO¤SCBSBBWTFEEG¶SNPOUFSJOH¶WFSWFOUJMFSBEVHOGS¥O
TBNNB UJMMWFSLBSF &OIFUTWFSTJPOFSOB #. PDI #.
IBS LPOUSPMMFSOB OFEUJMM .PEFMMFSOB ¤S BWTFEEB G¶S JOCZHHOBE ¶WFS
(BHHFOBVVHOTTFSJF#0*OCZHHOBECSFEWJEVHOLS¤WFSBUU
IBOEUBHFO¤SDFOUSFSBEFQ¥C¥EBFOIFUFSOB%FOH¥S¤WFOBUU
NPOUFSB¶WFSLZMTL¥Q
.POUFSBJOUFFOIFUTWFSTJPOFSNFELPOUSPMMFSOBOFEUJMM¶WFS
¥OHLPLBSFVHOFMMFSEJTLNBTLJO
.RPELQDWLRQPHGYlUPHOnGD
#.
.POUFSB G¶STU W¤SNFM¥EBO '¶MK W¤SNFM¥EBOT NPOUFSJOHTBOWJTOJOH
4LKVUJONJLSPOPWBOQ¥W¤SNFM¥EBOJTL¥QTUPNNFO
9LNWLJW4FUJMMT¥BUUEVJOUFTLBEBSQBOFMFOQ¥W¤SNFM¥EBOO¤SEV
TLKVUFSJO
#.
'¶MK W¤SNFM¥EBOT NPOUFSJOHTBOWJTOJOH 4LKVU JO NJLSPO Q¥ TFQBSBU
IZMMQMBOJTL¥QTUPNNFO
%\JJDLQDSSDUDWHQ
9LNWLJWMZGUJOUFFOIFUFOJMVDLIBOEUBHFUFMMFSMVDLBO
9LNWLJW4U¤MM BMESJH FOIFUTWFSTJPOFS NFE LPOUSPMMFS OFEUJMM EJSFLU Q¥
HPMWFUVUBOM¤HHUFYUS¤MJTUFSVOEFS-ZGUJOUFFOIFUFOTOFUU
CBLJGS¥OEFULBOTLBEBLPOUSPMMFSOB
(QKHWLK|JVNnSELOG
+|UQPRQWHULQJELOG
)lVWDHQKHWHQELOG
 4LKVUJOFOIFUFOIFMUJTUPNNFO
4FUJMMT¥BUUEVJOUFWFDLBSFMMFSLM¤NNFSTMBEEFOFMMFSESBSEFO
¶WFSWBTTBLBOUFS
 $FOUSFSBFOIFUFO
 /JWFMMFSBFOIFUFONFEWBUUFOQBTT
 '¤TUFOIFUFONFEEFNFEG¶MKBOEFTLSVWBSOB
8UPRQWHULQJ
 (¶SBQQBSBUFOTQ¤OOJOHTM¶T
 -PTTBG¤TUTLSVWBSOB
 -ZGUMJUFUQ¥BQQBSBUFOPDIESBVUEFOIFMUPDII¥MMFU
fi
Ý"TFOOVTPIKF
7lUNHLWlRKMHLWD
-BJUFPOTVVOOJUFMUVOBQBJTFFOLJJOUF¤¤OMJJU¤OU¤¤OKBMBJUUFFO
TBBMJJUU¤¤WBJOBNNBUUJBTFOUBKBMJJU¤OU¤LVWBONVLBBO
-JJU¤OU¤KPIEPOWBJIUPPOTBMMJUUVBWBJOBNNBUUJNBJTFMMF
T¤IL¶BTFOUBKBMMFKPOLBPOOPVEBUFUUBWBBTJBOPNBJTJB
N¤¤S¤ZLTJ¤
M¤L¤ZU¤NPOJOBQBQJTUPLLFJUBQJTUPLFSJNPKBUBJKBULPKPIUPKB
:MJLVPSNJUVTBJIFVUUBBQBMPWBBSBO
+PTMJJU¤OU¤¤OFJQ¤¤TFBTFOOVLTFOK¤MLFFOFO¤¤L¤TJLTJ
BTFOOVLTFFO UBSWJUBBO KPLBOBQBJOFO LBULBJTJO KPOLB LPTLFUUJNJFO
BWBVUVNJTW¤MJPOW¤IJOU¤¤ONN
/LLWlYHUNNROLLWlQWlMRKGRQMRKWLPHWYlULNRRGLHQPXNDDQ
%ULWDQQLDMD$XVWUDOLD
M¤ MJJU¤  "O QJTUPLLFFO LBOTTB UBJ L¤ZU¤  "O TVMBLFUUB -BJUF
QJU¤¤TVPKBUBW¤IJOU¤¤O "OTVMBLLFFMMB-BJUUFFTTBFJTBBPMMB
K¤OOJUFUU¤BTFOOVTU¶JU¤UFIU¤FTT¤"TFOOVLTFOQJU¤¤UBBUB
LPTLFUVTTVPKB
(S¶OHVM 4LZEETKPSE <&
#M¥ /FVUSBMMFEBSF/
#SVO 'BT-
7JISF¤LFMUBJOFO 4VPKBKPIEJO <&
4JOJOFO /PMMBKPIEJO/
3VTLFB 7BJIF-
 
.DOXVWHHQYDOPLVWHOX
5¤N¤ MBJUF PO UBSLPJUFUUV BJOPBTUBBO LBMVTUFFTFFO BTFOOFUUBWBLTJ
-BJUFUUBFJPMFTVVOOJUFMUVL¤ZUFUU¤W¤LTJQ¶ZE¤MM¤UBJLBBQJOTJT¤MM¤
,BMVTUFFTTBFJTBBPMMBUBLBTFJO¤¤MBJUUFFOUBLBOB4FJO¤OKB
ZM¤QVPMFMMB PMFWBO LBBQJO QPIKBO KB UBLBTFJO¤O W¤MJTFO FU¤JTZZEFO
MBJUUFFTFFOQJU¤¤PMMBW¤IJOU¤¤O  NN#.
5VVMFUVTBVLLPKBKBJNVJMNBBVLLPKBFJTBBQFJUU¤¤7BJOO¤JEFO
BTFOOVTPIKFJEFONVLBJOFOBTFOOVTUBLBBUVSWBMMJTFOL¤ZU¶O
7JSIFFMMJTFTU¤BTFOOVLTFTUBBJIFVUVOFJTUBWBVSJPJTUBWBTUBB
BTFOUBKB,BMVTUFJEFOKPJIJOMBJUFBTFOOFUBBOQJU¤¤LFTU¤¤
M¤NQ¶UJMBB  p$ WJFSFJTUFO LBMVTUFSVOLPKFO W¤IJOU¤¤O M¤NQ¶UJMBB
p$5FFLBJLLJLBMVTUFJEFOKBUZ¶UBTPOMFJLLBVLTFUFOOFO
MBJUUFFOBTFOOVTUB1PJTUBMBTUVUT¤IL¶JTUFOSBLFOOFPTJFO
UPJNJOUBWPJI¤JSJZUZ¤
/DLWH\KGLVWHOPlW
-BJUUFFOTBBBTFOUBBWBJOTBNBOWBMNJTUBKBOUVVMFUVLTFMMB
WBSVTUFUVO VVOJO ZM¤QVPMFMMF -BJUFNBMMFJTTB #. KB #.
PIKBVTQBOFFMJPOBMIBBMMB4JUFOO¤N¤NBMMJUTPQJWBU
BTFOOFUUBWJLTJFSJUZJTFTUJ(BHHFOBVVVOJTBSKBO#0ZM¤QVPMFMMF
,VOMBJUFBTFOOFUBBOVVOJOWJFSFFONPMFNQJFOMBJUUFJEFO
L¤EFOTJKBTZWFOOZTUFOQJU¤¤PMMBLFTLFMM¤-BJUFWPJEBBOBTFOUBB
LZMN¤MBJUUFFOZM¤QVPMFMMF
M¤BTFOOBMBJUFNBMMJBKPTTBPIKBVTQBOFFMJPOBMIBBMMB
I¶ZSZVVOJOZIEJTUFMN¤I¶ZSZVVOJOUBJBTUJBOQFTVLPOFFO
ZM¤QVPMFMMF
<KWHHQVRYLWXVOlPS|ODDWLNRQNDQVVD
#.
"TFOOBFOTJOM¤NQ¶MBBUJLLP/PVEBUBM¤NQ¶MBBUJLPO
BTFOOVTPIKFUUB5Z¶OO¤NJLSPBBMUPVVOJM¤NQ¶MBBUJLPOZM¤QVPMFMMF
LBBQQJJO
7lUNHll7BSPWBVSJPJUUBNBTUBM¤NQ¶MBBUJLPOFUVQBOFFMJBLVO
UZ¶OO¤UMBJUUFFOQBJLBMMFFO
#.
/PVEBUBM¤NQ¶MBBUJLPOBTFOOVTPIKFUUB5Z¶OO¤NJLSPBBMUPVVOJ
FSJMMJTFOQPIKBOQ¤¤MMFLBBQQJJO
.DDSLVWRRQDVHQWDPLQHQ
7lUNHllM¤OPTUBMBJUFUUBMVVLVTUB
7lUNHllM¤BTFUBBMIBBMMBPMFWBMMBPIKBVTQBOFFMJMMBWBSVTUFUUVB
MBJUFWFSTJPUB MBUUJBMMF WBBO MBJUB FTJNFSLJLTJ QVVMJTUBU BMMF M¤ OPTUB
MBJUFUUBWJJTUPTUJUBLBBPIKBVTQBOFFMJWPJWBVSJPJUVB
/DLWHNRUNHDVVDNDDSLVVDNXYD
$VHQQXVNXOPDDQNXYD
/DLWWHHQNLLQQLWWlPLQHQNXYD
 5Z¶OO¤MBJUFLPLPOBBOLBMVTUFFOTJT¤¤O
7BSNJTUBFUU¤MJJU¤OU¤KPIUPFJUBJUVK¤¤QVSJTUVLTJJOUBJLVMKF
UFS¤WJFOLVMNJFOZMJ
 4VPSJTUBMBJUFLFTLFMMF
 4VPSJTUBMBJUFWFTJWBBBOBWVMMBUBSLBTUJWBBLBTVPSBBO
 ,JJOOJU¤MBJUFNVLBOBUPJNJUFUVJMMBSVVWFJMMB
.DDSLVWRVWDSXUNDPLQHQ
 ,BULBJTFMBJUUFFTUBWJSUB
 *SSPUBLJJOOJUZTSVVWJU
 /PTUBMBJUFUUBIJFNBOKBWFE¤VMPT
el
Ùˍˡˤˠ˜ˢ˯ˢˠ˧˞˱˙˰˱˞˰ˤ˯

˅˰˲˰˧ˢ˲˛˭ˮˬˬˮ˜ˣˢ˱˞˦ˠ˦˞˰˱˞˥ˢˮ˛˰˺˪ˡˢ˰ˤ˩ˢ˚˪˞˱ˮ˦˭ˬ˨˦˧˹
˧˞˨˻ˡ˦ˬ˰˺˪ˡˢ˰ˤ˯˧˞˦ˢ˭˦˱ˮ˚˭ˢ˱˞˦˪˞˰˲˪ˡˢ˥ˢ˜˩˹˪ˬ˞˭˹˚˪˞˪
˞ˡˢ˦ˬ˺˴ˬˤ˨ˢ˧˱ˮˬ˨˹ˠˬ˰˺˩˳˶˪˞˩ˢ˱ˬ˰˴˚ˡ˦ˬ˰˺˪ˡˢ˰ˤ˯
˅˞˪˱˦˧˞˱˙˰˱˞˰ˤ˱ˬ˲˧˞˨˶ˡ˜ˬ˲˰˺˪ˡˢ˰ˤ˯ˢ˭˦˱ˮ˚˭ˢ˱˞˦˪˞
˭ˮ˞ˠ˩˞˱ˬ˭ˬ˦ˤ˥ˢ˜˩˹˪ˬ˞˭˹˚˪˞˪ˢ˦ˡ˦˧ˢ˲˩˚˪ˬˤ˨ˢ˧˱ˮˬ˨˹ˠˬ
˨˞˩˟˙˪ˬ˪˱˞˯˲˭˹˵ˤ˱ˬ˲˯˰˴ˢ˱˦˧ˬ˺˯˧˞˪ˬ˪˦˰˩ˬ˺˯
ˎˬ˨˺˭ˮ˦ˣ˞˭˛˴ˢ˦˯˭ˮ˦ˣ˻˪˧˞˦˩˭˞˨˞˪˱˚ˣˢ˯ˡˢ˪ˢ˭˦˱ˮ˚˭ˢ˱˞˦˪˞
˴ˮˤ˰˦˩ˬ˭ˬ˦ˤ˥ˬ˺˪ːˢ˭ˢˮ˜˭˱˶˰ˤ˲˭ˢˮ˳˹ˮ˱˶˰ˤ˯˲˭˙ˮ˴ˢ˦˧˜˪ˡ˲˪ˬ˯
˭˲ˮ˧˞ˠ˦˙˯
˃˙˪ˤ˰˺˪ˡˢ˰ˤ˩ˢ˱˙˱ˤ˪˱ˬ˭ˬ˥˚˱ˤ˰ˤˡˢ˪ˢ˜˪˞˦˭˨˚ˬ˪˭ˮˬ˰˦˱˛
˭ˮ˚˭ˢ˦˞˭˹˱ˤ˪˭˨ˢ˲ˮ˙˱ˤ˯ˢˠ˧˞˱˙˰˱˞˰ˤ˯˪˞˲˭˙ˮ˴ˢ˦˩˦˞ˡ˦˙˱˞˫ˤ
ˡ˦˞˧ˬ˭˛˯˹˨˶˪˱˶˪˭˹˨˶˪˩ˢ˩˦˞ˢ˨˙˴˦˰˱ˤ˞˭˹˰˱˞˰ˤˢ˭˞˳˛˯NN
        


ˊˤ˰˲˪ˡ˚ˢ˱ˢ˱ˤ˰˲˰˧ˢ˲˛˩ˢ˚˪˞ˮˢ˲˩˞˱ˬ˨˛˭˱ˤ˳˦˯"˛˩ˤ˪˱ˤ˪
˞˰˳˞˨˜ˣˢ˱ˢ˩ˢ"˅˰˲˰˧ˢ˲˛˭ˮ˚˭ˢ˦˪˞˞˰˳˞˨˦˰˱ˢ˜˩ˢ˞˰˳˙˨ˢ˦˞
˱ˬ˨˦ˠ˹˱ˢˮˬ"ːˢ˹˨ˢ˯˱˦˯ˢˮˠ˞˰˜ˢ˯˰˲˪˞ˮ˩ˬ˨˹ˠˤ˰ˤ˯˭ˮ˚˭ˢ˦ˤ
˰˲˰˧ˢ˲˛˪˞˟ˮ˜˰˧ˢ˱˞˦ˢ˧˱˹˯˱˙˰ˤ˯˅˭ˮˬ˰˱˞˰˜˞ˢ˭˞˳˛˯˭ˮ˚˭ˢ˦˪˞
ˢ˫˞˰˳˞˨˜ˣˢ˱˞˦˩ˢ˱ˤ˪˱ˬ˭ˬ˥˚˱ˤ˰ˤ

ʿ˲˱˛ ˤ ˰˲˰˧ˢ˲˛ ˭ˮˬˬˮ˜ˣˢ˱˞˦ ˩˹˪ˬ ˠ˦˞ ˢ˪˰˶˩˙˱˶˰ˤ ʿ˲˱˛ ˤ ˰˲˰˧ˢ˲˛
ˡˢ˪ ˭ˮˬˬˮ˜ˣˢ˱˞˦ ˶˯ ˢ˭˦˱ˮ˞˭˚ˣ˦˞ ˰˲˰˧ˢ˲˛ ˛ ˠ˦˞ ˱ˤ ˴ˮ˛˰ˤ ˩˚˰˞ ˰ˢ ˚˪˞
˪˱ˬ˲˨˙˭˦
ˑˬˢ˪˱ˬ˦˴˦ˣ˹˩ˢ˪ˬ˪˱ˬ˲˨˙˭˦ˡˢ˪ˢ˭˦˱ˮ˚˭ˢ˱˞˦˪˞˚˴ˢ˦˭˜˰˶˞˭˹˱ˤ
˰˲˰˧ˢ˲˛ ˧˞˪˚˪˞ ˭˜˰˶ ˱ˬ˜˴˶˩˞ ˊˢ˱˞˫˺ ˱ˬ˲ ˱ˬ˜˴ˬ˲ ˧˞˦ ˱ˬ˲ ˭˙˱ˬ˲ ˱ˬ˲
˪˱ˬ˲˨˞˭˦ˬ˺˛˱ˬ˲˭˜˰˶˱ˬ˦˴˻˩˞˱ˬ˯˱ˬ˲˪˱ˬ˲˨˞˭˦ˬ˺˭ˬ˲˟ˮ˜˰˧ˢ˱˞˦
˞˭˹˭˙˪˶˭ˮ˚˭ˢ˦˪˞˱ˤˮˤ˥ˢ˜˩˜˞˞˭˹˰˱˞˰ˤ˱ˬ˲˨˙˴˦˰˱ˬ˪  NN
#.
˂ˢ˪ˢ˭˦˱ˮ˚˭ˢ˱˞˦˪˞˧˞˨˲˳˥ˬ˺˪ˬ˦˰˴˦˰˩˚˯˞ˢˮ˦˰˩ˬ˺˧˞˦˱˞
˞˪ˬ˜ˠ˩˞˱˞˞˪˞ˮˮ˹˳ˤ˰ˤ˯ˊ˹˪ˬˤ˰˶˰˱˛ˢˠ˧˞˱˙˰˱˞˰ˤ˰˺˩˳˶˪˞˩࣐
˞˲˱˚˯˱˦˯ˬˡˤˠ˜ˢ˯˰˲˪˞ˮ˩ˬ˨˹ˠˤ˰ˤ˯ˢˠˠ˲˙˱˞˦˱ˤ˪˞˰˳˞˨˛
˨ˢ˦˱ˬ˲ˮˠ˜˞ːˢ˭ˢˮ˜˭˱˶˰ˤ˭ˬ˲ˡˤ˩˦ˬ˲ˮˠˤ˥ˬ˺˪ˣˤ˩˦˚˯˞˭˹˨˙˥ˬ˯
ˢˠ˧˞˱˙˰˱˞˰ˤ˱ˤ˪ˢ˲˥˺˪ˤ˳˚ˮˢ˦ˬˢˠ˧˞˱˞˰˱˙˱ˤ˯ˑ˞ˢ˪˱ˬ˦˴˦ˣ˹˩ˢ˪˞
˪˱ˬ˲˨˙˭˦˞˭ˮ˚˭ˢ˦˪˞ˢ˜˪˞˦˞˪˥ˢ˧˱˦˧˙˰˱ˤ˥ˢˮ˩ˬ˧ˮ˞˰˜˞˩˚˴ˮ˦˱ˬ˲˯
p$ˬ˦ˠˢ˦˱ˬ˪˦˧˚˯˭ˮˬ˰˹˵ˢ˦˯˪˱ˬ˲˨˞˭˦˻˪˱ˬ˨˦ˠ˹˱ˢˮˬ˩˚˴ˮ˦˱ˬ˲˯
p$˃˧˱ˢ˨˚˰˱ˢ˹˨ˢ˯˱˦˯ˢˮˠ˞˰˜ˢ˯˧ˬ˭˛˯˱˶˪˞˪ˬ˦ˠ˩˙˱˶˪˰˱˞
˪˱ˬ˲˨˙˭˦˞˧˞˦˰˱ˬ˪˭˙ˠ˧ˬˢˮˠ˞˰˜˞˯˭ˮ˦˪˱ˤ˪˱ˬ˭ˬ˥˚˱ˤ˰ˤ˱˶˪
˰˲˰˧ˢ˲˻˪ʿ˭ˬ˩˞˧ˮ˺˪ˢ˱ˢ˱˞˞˭˹˟˨ˤ˱˞˭ˮ˦ˬ˪˜ˡ˦˞ˠˮ˚ˣ˦˞ˤ
˨ˢ˦˱ˬ˲ˮˠ˜˞˱˶˪ˤ˨ˢ˧˱ˮ˦˧˻˪ˢ˫˞ˮ˱ˤ˩˙˱˶˪˩˭ˬˮˢ˜˪˞ˢ˭ˤˮˢ˞˰˱ˢ˜
˞ˮ˪ˤ˱˦˧˙

˅˰˲˰˧ˢ˲˛ˢ˭˦˱ˮ˚˭ˢ˱˞˦˪˞˱ˬ˭ˬ˥ˢ˱ˤ˥ˢ˜˩˹˪ˬ˭˙˪˶˞˭˹˚˪˞
˞ˢˮ˦ˣ˹˩ˢ˪ˬ˳ˬ˺ˮ˪ˬ˱ˬ˲˜ˡ˦ˬ˲˧˞˱˞˰˧ˢ˲˞˰˱˛ː˱˦˯ˢ˧ˡ˹˰ˢ˦˯
˰˲˰˧ˢ˲˻˪ #. ˧˞˦ #. ˱ˬ ˭ˢˡ˜ˬ ˴ˢ˦ˮ˦˰˩ˬ˺ ˢ˜˪˞˦ ˧˙˱˶
ʸ˱˰˦˞˲˱˙˱˞˩ˬ˪˱˚˨˞ˢ˜˪˞˦˦ˡ˦˞˜˱ˢˮ˞˧˞˱˙˨˨ˤ˨˞ˠ˦˞˱ˬ˭ˬ˥˚˱ˤ˰ˤ
˭˙˪˶˞˭˹˚˪˞˳ˬ˺ˮ˪ˬ(BHHFOBV˱ˤ˯˰ˢ˦ˮ˙˯#0ːˢ˭ˢˮ˜˭˱˶˰ˤ
˱ˬ˭ˬ˥˚˱ˤ˰ˤ˯ ˭˨ˤ˰˜ˬ˪ ˢ˪˹˯ ˳ˬ˺ˮ˪ˬ˲ ˭ˮ˚˭ˢ˦ ˱˞ ˧ˬ˦˨˻˩˞˱˞ ˨˞˟˛˯ ˰˱˦˯
˭˹ˮ˱ˢ˯˧˞˦˱˶˪ˡ˺ˬ˰˲˰˧ˢ˲˻˪˪˞˟ˮ˜˰˧ˬ˪˱˞˦˰˱ˤ˩˚˰ˤ˅
˱ˬ˭ˬ˥˚˱ˤ˰ˤ˭˙˪˶˞˭˹˚˪˞˵˲ˠˢ˜ˬˢ˜˪˞˦ˡ˲˪˞˱˛
ˊˤ˪ ˱ˬ˭ˬ˥ˢ˱ˢ˜˱ˢ ˱ˤ˪ ˚˧ˡˬ˰ˤ ˰˲˰˧ˢ˲˛˯ ˩ˢ ˱ˬ ˴ˢ˦ˮ˦˰˱˛ˮ˦ˬ ˧˙˱˶ ˭˙˪˶
˞˭˹ ˚˪˞˪ ˞˱˩ˬ˩˙ˠˢ˦ˮ˞ ˳ˬ˺ˮ˪ˬ˲ ˚˪˞ ˳ˬ˺ˮ˪ˬ ˩˞ˠˢ˦ˮ˚˩˞˱ˬ˯ ˩ˢ ˞˱˩˹
˛˚˪˞˭˨˲˪˱˛ˮ˦ˬ˭˦˙˱˶˪

#.
ˎˮ˻˱˞˰˲˪˞ˮ˩ˬ˨ˬˠ˛˰˱ˢ˱ˬ˥ˢˮ˩˞˦˪˹˩ˢ˪ˬ˰˲ˮ˱˙ˮ˦ˎˮˬ˰˚˫˱ˢ˱˦˯
ˬˡˤˠ˜ˢ˯˱ˬ˭ˬ˥˚˱ˤ˰ˤ˯˱ˬ˲˥ˢˮ˩˞˦˪˹˩ˢ˪ˬ˲˰˲ˮ˱˞ˮ˦ˬ˺ː˭ˮ˻˫˱ˢ˱ˬ
˳ˬ˺ˮ˪ˬ˩˦˧ˮˬ˧˲˩˙˱˶˪˭˙˪˶˰˱ˬ˥ˢˮ˩˞˦˪˹˩ˢ˪ˬ˰˲ˮ˱˙ˮ˦˩˚˰˞˰˱ˬ
ˢ˪˱ˬ˦˴˦ˣ˹˩ˢ˪ˬ˪˱ˬ˲˨˙˭˦
ˈ˞˱˙˱ˤ˪˱ˬ˭ˬ˥˚˱ˤ˰ˤ˩ˤ˪˭ˮˬ˫ˢ˪˛˰ˢ˱ˢˣˤ˩˦˙˰˱ˤ˪
˧ˬ˪˰˹˨˞˱ˬ˲˥ˢˮ˩˞˦˪˹˩ˢ˪ˬ˲˰˲ˮ˱˞ˮ˦ˬ˺
#.
ˎˮˬ˰˚˫˱ˢ˱˦˯ˬˡˤˠ˜ˢ˯˱ˬ˭ˬ˥˚˱ˤ˰ˤ˯˱ˬ˲˥ˢˮ˩˞˦˪˹˩ˢ˪ˬ˲˰˲ˮ˱˞ˮ˦ˬ˺
ː˭ˮ˻˫˱ˢ˱ˬ˳ˬ˺ˮ˪ˬ˩˦˧ˮˬ˧˲˩˙˱˶˪˭˙˪˶˰ˢ˫ˢ˯˴˶ˮ˦˰˱˹˭˙˱ˬ˩˚˰˞
˰˱ˬˢ˪˱ˬ˦˴˦ˣ˹˩ˢ˪ˬ˪˱ˬ˲˨˙˭˦

ˊˤ˰ˤ˧˻˰ˢ˱ˢ˱ˤ˰˲˰˧ˢ˲˛˞˭˹˱ˤ˪˭˹ˮ˱˞
ˊˤ˪ˢ˪˞˭ˬ˥˚˰ˢ˱ˢ˭˙˪˶˰˱ˬˡ˙˭ˢˡˬ˱ˤ˪˚˧ˡˬ˰ˤ
˰˲˰˧ˢ˲˛˯˩ˢ˱ˬ˭ˢˡ˜ˬ˴ˢ˦ˮ˦˰˩ˬ˺˧˙˱˶˞˨˨˙˱ˬ˭ˬ˥ˢ˱˛˰˱ˢ˞˭˹˧˙˱˶
˭˴˫˺˨˦˪˞˭ˤ˴˙˧˦˞ˊˤ˰ˤ˧˻˰ˢ˱ˢ˱ˤ˰˲˰˧ˢ˲˛˨ˬ˫˙˞˭˹˭˜˰˶˱ˬ
˭ˢˡ˜ˬ˴ˢ˦ˮ˦˰˩ˬ˺˩˭ˬˮˢ˜˪˞˲˭ˬ˰˱ˢ˜ˣˤ˩˦˙



 ː˭ˮ˻˫˱ˢ˱ˤ˰˲˰˧ˢ˲˛ˢ˪˱ˢ˨˻˯˩˚˰˞˰˱ˬˢ˪˱ˬ˦˴˦ˣ˹˩ˢ˪ˬ˪˱ˬ˲˨˙˭˦
ːˢ˞˲˱˛˱ˤ˪˭ˢˮ˜˭˱˶˰ˤ˩ˤ˪˱˰˞˧˜˰ˢ˱ˢ˩ˤ˪˩˞ˠ˧˻˰ˢ˱ˢ˛˩ˤ˪
˭ˢˮ˙˰ˢ˱ˢ˱ˬ˧˞˨˻ˡ˦ˬ˰˺˪ˡˢ˰ˤ˯˭˙˪˶˞˭˹˧ˬ˳˱ˢˮ˚˯˞˧˩˚˯
 ˈˢ˪˱ˮ˙ˮˢ˱ˢ˱ˤ˰˲˰˧ˢ˲˛
 ˃˲˥˲ˠˮ˞˩˩˜˰˱ˢ˱ˤ˰˲˰˧ˢ˲˛˩ˢ˱ˬ˞˨˳˙ˡ˦˞˧ˮ˦˟˻˯ˬˮ˦ˣ˹˪˱˦˞
 ː˱ˢˮˢ˻˰˱ˢ˱ˤ˰˲˰˧ˢ˲˛˩ˢ˱˦˯˰˲˪ˤ˩˩˚˪ˢ˯˟˜ˡˢ˯

 ˆ˚˰˱ˢ˱ˤ˰˲˰˧ˢ˲˛ˢ˧˱˹˯˱˙˰ˤ˯
 ˉ˺˰˱ˢ˱˦˯˟˜ˡˢ˯˰˱ˢˮ˚˶˰ˤ˯
 ːˤ˧˻˰˱ˢ˨˜ˠˬ˱ˤ˰˲˰˧ˢ˲˛˧˞˦˱ˮ˞˟˛˫˱ˢ˱ˤ˪ˢ˪˱ˢ˨˻˯˚˫˶
ˎˮ˙˰˦˪ˬ˧˜˱ˮ˦˪ˬ ʿˠ˶ˠ˹˯˭ˮˬ˰˱˞˰˜˞˯ <&
ˊ˭˨ˢ ˍ˲ˡ˚˱ˢˮˬ˯˞ˠ˶ˠ˹˯/
ˈ˞˳˚ ˓˙˰ˤ-
 
tr
ô0RQWDMN×ODYX]X
gQHPOLX\DU×ODU
$JIB[J§JOLVUVQMVCJSIBUJMFTBCJUCBßMBOUñLVSVMNBTñ
¶OH¶S¼MN¼ğU¼S WF CBßMBOUñ TBEFDF V[NBO CJS UFLOJTZFO UBSBGñOEBO
CBßMBOUñğFNBTñOBH¶SFZBQñMBCJMJS
#BßMBOUñIBUUñOñOEFßJğUJSJMNFTJZBMOñ[DBV[NBOFMFLUSJL
UFLOJTZFOMFSJUBSBGñOEBOZ¼S¼SM¼LUFLJLBOVOMBSEJLLBUFBMñOBSBL
Z¼S¼U¼MFCJMJS
PLMVQSJ[WFZBV[BUNBLBCMPTVLVMMBONBZñOñ["ğñSñZ¼LMFONF
EVSVNVOEBZBOHñOUFIMJLFTJPSUBZB§ñLBS
.POUBKEBOTPOSBCBßMBOUñZBVMBğñMBNñZPSTBFOB[NNLPOUBL
NFTBGFMJ§PLLVUVQMVCJSBZñSNBE¼[FOFßJNFWDVUPMNBMñEñS
ûHEHNHEDùODQW×KDWW×Q×QNDEORODU×UHQNOLNRGODPDV×QDJ|UH
EDùODQPDO×G×U
%\N%ULWDQ\DYH$YXVWUDO\D
 " QSJ[F CBßMBONBNBMñ WFZB  " JMF FNOJZFUF BMñONBMñEñS $JIB[
FOB["MJLTJHPSUBJMFLPSVONBMñEñS#¼U¼ONPOUBKJğMFNMFSJ
TñSBTñOEBDJIB[ñOğFCFLFCBßMBOUñTñLFTJLPMNBMñEñS.POUBK
TñSBTñOEBCJSFMFLUSJLUFNBTLPSVZVDVTVNFWDVUPMNBMñEñS
0RQWDMPRELO\DV×Q×QKD]×UODQPDV×
$JIB[ TBEFDF NPOUBK J§JO ¶OH¶S¼MN¼ğU¼S #V DJIB[ NBTB ¼TU¼ WFZB
CJSEPMBCñOJ§FSJTJOEFLVMMBOñNJ§JO¶OH¶S¼MNFNJğUJS
(¶NNFEPMBCBNPOUFFEJMFODJIB[MBSEBH¶NNFEPMBCñOBSLB
MFWIBTñPMNBNBMñEñS%VWBSMBEPMBQ[FNJOJWFZBEPMBCñOBSLB
MFWIBTñBSBTñOEBFOB[  NNJLCJSNFTBGFPMNBMñEñS#.

)BWBMBOEñSNBLBQBLMBSñWFIBWBFNNFCPğMVLMBSñ
LBQBUñMNBNBMñEñS4BEFDFNPOUBKLñMBWV[VOBH¶SFZBQñMNñğ
QSPGFTZPOFMCJSNPOUBKH¼WFOMJLVMMBOñNHBSBOUJTJWFSFCJMJS:BOMñğ
ZBQñMNñğCJSNPOUBKEBOEPMBZñPSUBZB§ñLBO[BSBSMBSEBONPOUBKñ
ZBQBOLJğJTPSVNMVEVS.POUBKNPCJMZBMBSñp$ZFLBEBS
FLMFNFMJNPCJMZBMBSñO¶OLñTñNMBSñJTFp$ZFLBEBSñTñZB
EBZBOñLMñ PMNBMñEñS.VUGBL NPCJMZBTñ WF §BMñğNB UF[HBIñ ¼[FSJOEFLJ
C¼U¼O LFTNF JğMFNMFSJ DJIB[ñO LVSVMNBTñOEBO ¶ODF Z¼S¼U¼MNFMJEJS
&MFLUSJLMJ QBS§BMBSñO [BSBS H¶SNFTJOF TFCFQ PMBCJMFDFßJOEFO LFTNF
JğMFNJOEFO§ñLBOUBMBğMBSUFNJ[MFONFMJEJS
&LKD]NRPELQDV\RQODU×
$JIB[TBEFDFBZOñ¼SFUJDJZFBJUIBWBMBOEñSNBMñCJSGñSñOñO¼[FSJOF
NPOUFFEJMFCJMJS#.WF#.DJIB[WFSTJZPOMBSñOEB
LVNBOEB C¶M¼N¼ BMUUBEñS #¶ZMFDF CV NPEFMMFS ¶[FMMJLMF #0 TFSJTJ
(BHHFOBVGñSñOMBSñ¼[FSJOFNPOUBKJ§JOVZHVOIBMFHFMJSMFS#JS
GñSñOñOZBOñOBNPOUBKEVSVNVOEBLBQBLUVUBNBßñOñOIBSFLFUMJ
QBS§BMBSñIFSJLJDJIB[EBEBPSUBEBCVMVONBMñEñS4PßVUVDVCJS
DJIB[ñO¼[FSJOFEFNPOUFFEJMFCJMJS
,VNBOEBLñTNñBğBßñEBPMBODJIB[WFSTJZPOVCVIBSMñGñSñOñOWFZB
CVMBğñLNBLJOFTJOJO¼[FSJOFNPOUFFEJMFNF[
,V×WPDoHNPHFHVLQHVDKLSNRPELQDV\RQ
#.
ODFñTñUNB§FLNFDFTJOJNPOUFFEJOJ[*TñUNB§FLNFDFTJOJO
NPOUBKLñMBWV[VOBEJLLBUFEJOJ[*TñUNB§FLNFDFTJOJO¼[FSJOEFLJ
NJLSPEBMHBGñSñOñNPOUBKEPMBCñOñOJ§JOFJUJOJ[
gQHPOLð§FSJJUNFTñSBTñOEBñTñUNB§FLNFDFTJOJOLBQBßñOB[BSBS
WFSNFZJOJ[
#.
*TñUNB§FLNFDFTJOJONPOUBKLñMBWV[VOBEJLLBUFEJOJ[.JLSPEBMHB
GñSñOñBZSñCJSNPOUBKEPMBCñOñOJ§JOFJUJOJ[
&LKD]×QPRQWDM×
gQHPOL$JIB[ñLBQñTFWJZFTJOFLBMEñSNBZñOñ[
gQHPOL,VNBOEBC¶M¼N¼BMUUBPMBODJIB[WFSTJZPOVZFSF
JOEJSJMNFNFMJ BMUñOB BIğBQ §ñUBMBS LPZVMNBMñEñS $JIB[ BSLBEBO FßJL
LBMEñSñMNBNBMñEñSLVNBOEBC¶M¼N¼IBTBSH¶SFCJMJS
&LKD]NRORQPXWIDNGRODE×QGD5HVLP
.|üHPRQWDM×5HVLP
&LKD]×QVDELWOHQPHVL5HVLP
 $JIB[UBNBNFONPOUBKNPCJMZBTñOBZFSMFğUJSJMNFMJEJS
#VFTOBEBCBßMBOUñLBCMPTVLBUMBONBNBMñLñWSñMNBNBMñWFZB
LFTLJOLFOBSMBSBT¼SU¼MNFNFMJEJS
 $JIB[PSUBZBIJ[BMBONBMñEñS
 $JIB[TVTFWJZFTJJMFUBNZBUBZPMBSBLIJ[BMBONBMñEñS
 $JIB[CJSMJLUFWFSJMFOWJEBMBSMBTBCJUMFONFMJEJS
&LKD]×Qo×NDU×OPDV×
 $JIB[ñOFMFLUSJLCBßMBOUñTñOñLFTJO
 4BCJUMFNFWJEBMBSñOñ§¶[¼O
 $JIB[ñIBGJGLBMEñSñOWF§FLFSFL§ñLBSñO
ru
îΗμπροςιυηώξνλνμρίες
Αίεμϊδςιίζίμηώ


       










Ξονανγί πδρδανβν ιίΰδκώ γνκεμϊ ξνγπνδγημώρϋπώ α πννραδρπραηη π
υαδρνανθλίοιηοναινθ
ΑδκηινΰοηρίμηώηΏαπροίκηώ

        "   
 "


Ξνγβνρναιίαπρονδμμνθλδΰδκη


         


  #.





   p$    ࣊   p$  



Ινλΰημηοναίμηδξοηΰνονα
        

#.#.
      

(BHHFOBV#0






Ινλΰημηοναίμηδπνχιίσνλγκώξνγνβοδαίξνπςγϊ
#.



Αίεμν       

#.



Απροίηαίμηδξοηΰνοί
Αίεμν
Αίεμν



Λνμρίεααϊπνινλχιίσςοηπ 
:FğJMTBSñ 5PQSBLIBUUñ <&
.BWJ /¶USIBU/
,BIWFSFOHJ 'B[-
  <&
 /
 -
 
Λνμρίεαςβκίτοηπ
Ζίιοδξκδμηδξοηΰνοίοηπ 
 


 
 
 
Γδλνμρίε
 
 
 
pl
ë,QVWUXNFMDPRQWDŰX
:DŰQHZVND]yZNL
6S[ÅE[FOJF KFTU QS[F[OBD[POF EP QPEĂÅD[FOJB OB TUBĂF [B QPNPDÅ
CJFHVOPXFHPQS[FXPEVQS[ZĂÅD[FOJPXFHPJNPļFCZÇ
QPEĂÅD[POFXZĂÅD[OJFQS[F[TQFDKBMJTUÙ[PEQPXJFEOJNJ
VQSBXOJFOJBNJ
8ZNJBOZQS[FXPEVQS[ZĂÅD[FOJPXFHPNPļFEPLPOBÇXZĂÅD[OJF
FMFLUSZLVX[HMÙEOJBKÅDPEQPXJFEOJFQS[FQJTZ
/JFVļZXBÇSP[HBĂÙ[JBD[ZBOJQS[FEĂVļBD[Z8SB[JFQS[FDJÅļFĄ
XZTUÙQVKF[BHSPļFOJFQPļBSFN
+FěMJ QP QS[FQSPXBE[FOJV NPOUBļV OJF CÙE[JF EPTUÙQV EP NJFKTDB
QPEĂÅD[FOJBX³XD[BTXJOTUBMBDKJFMFLUSZD[OFKNVTJ[OBKEPXBÇ
TJÙXJFMPCJFHVOPXZSP[ĂÅD[OJLPETJFDJFMFLUSZD[OFK[SP[XBSDJFN
TUZL³XXZOPT[ÅDZNNJOJNVN NN
ů\ã\SU]HZRGXSU]\ãĉF]HQLRZHJRQDOHŰ\SRGãĉF]\þGRVLHFL
HOHNWU\F]QHM]JRGQLH]R]QDF]HQLDPLNRORUyZ
:LHOND%U\WDQLDL$XVWUDOLD
/JFQPEĂÅD[BÇVS[ÅE[FOJB[BQPNPDÅXUZD[LJ "BOJOJF
[BCF[QJFD[BÇCF[QJFD[OJLJFN "6S[ÅE[FOJFNVTJCZÇ
[BCF[QJFD[POFCF[QJFD[OJLJFNQS[ZOBKNOJFK "1PED[BT
XT[ZTULJDIQSBDNPOUBļPXZDIOBMFļZXZĂÅD[ZÇ[BTJMBOJF
VS[ÅE[FOJB.POUBļNVTJ[BQFXOJÇPDISPOÙQS[FE
OJF[BNJFS[POZNEPULOJÙDJFN
3U]\JRWRZDQLHPHEOLGR]DEXGRZ\
/JOJFKT[FVS[ÅE[FOJFQS[F[OBD[POFKFTUXZĂÅD[OJFEP[BCVEPXZ
/JF KFTU UP VS[ÅE[FOJF XPMOPTUPKÅDF J OJF OBEBKF TJÙ EP XTUBXJFOJB
X[XZLĂÅT[BGLÙ
4[BGLB EP [BCVEPXZ OJF NPļF NJFÇ UZMOFK ěDJBOLJ 0ETUÙQ NJÙE[Z
ěDJBOÅBTQPEFNT[BGLJMVCUZMOÅěDJBOLÅT[BGLJ[OBKEVKÅDFKTJÙ
OBEVS[ÅE[FOJFNNVTJXZOPTJÇNJOJNVN  NN#.

/JFXPMOP[BLSZXBÇT[D[FMJOXFOUZMBDZKOZDIJPUXPS³XXMPUV
QPXJFUS[B8ZĂÅD[OJFQSBXJEĂPXZNPOUBļXZLPOBOZ[HPEOJF[
JOTUSVLDKÅNPOUBļVHXBSBOUVKFCF[QJFD[OFVļZULPXBOJF
VS[ÅE[FOJB ;B T[LPEZ QPXTUBĂF X XZOJLJ OJFXĂBěDJXFHP NPOUBļV
PEQPXJBEBNPOUFS.FCMFEP[BCVEPXZNVT[ÅCZÇPEQPSOFOB
UFNQFSBUVSÙEPp$BHSBOJD[ÅDF[VS[ÅE[FOJFNGSPOUZNFCMJ
QS[ZOBKNOJFKEPp$.FCMFJCMBUSPCPD[ZOBMFļZEPDJOBÇQS[FE
XTUBXJFOJFNVS[ÅE[FĄ6TVOÅÇXJ³SZQPOJFXBļNPHÅPOF
[BLĂ³DBÇGVOLDKPOPXBOJFFMFNFOU³XFMFLUSZD[OZDI
.RPELQDFMHXU]ĉG]HĿ
6S[ÅE[FOJFXPMOP[BNPOUPXBÇXZĂÅD[OJFOBEQJFLBSOJLJFN[
XFOUZMBDKÅUFHPTBNFHPQSPEVDFOUB8XFSTKBDI#.J
#.QVMQJUPCTĂVHJ[OBKEVKFTJÙOBEPMF%[JÙLJUFNV
NPEFMFUFOBEBKÅTJÙT[D[FH³MOJFEP[BCVEPXZOBEQJFLBSOJLJFN
NBSLJ(BHHFOBVTFSJJ#08QS[ZQBELVNPOUBļVPCPL
QJFLBSOJLB [JOUFHSPXBOF VDIXZUZ PCV VS[ÅE[FĄ NVT[Å [OBKEPXBÇ
TJÙOBěSPELV.PļMJXZKFTUNPOUBļOBEMPE³XLÅ
.PEFMJ [ QVMQJUFN PCTĂVHJ OB EPMF OJF NPOUPXBÇ OBE QJFLBSOJLJFN
QBSPXZNQJFLBSOJLJFNQBSPXZN[GVOLDKÅQJFD[FOJBMVC
[NZXBSLÅEPOBD[ZĄ
.RPELQDFMD]V]XIODGĉJU]HZF]ĉ
#.
/BKQJFSX[BNPOUPXBÇT[VGMBEÙHS[FXD[Å1S[FTUS[FHBÇJOTUSVLDKJ
NPOUBļVT[VGMBEZHS[FXD[FK8TVOÅÇLVDIFOLÙNJLSPGBMPXÅOB
T[VGMBEÙHS[FXD[ÅXT[BGDFEP[BCVEPXZ
:DŰQH1PED[BTXTVXBOJBOJFVT[LPE[JÇQS[FTĂPOZT[VGMBEZ
HS[FXD[FK
#.
1S[FTUS[FHBÇJOTUSVLDKJNPOUBļVT[VGMBEZHS[FXD[FK8TVOÅÇ
LVDIFOLÙNJLSPGBMPXÅOBPEE[JFMOÅQ³ĂLÙXT[BGDFEP[BCVEPXZ
0RQWDŰXU]ĉG]HQLD
8ZDJD/JFQPEOPTJÇVS[ÅE[FOJBUS[ZNBKÅD[BES[XJ
8ZDJD.PEFMV[QVMQJUFNPCTĂVHJOBEPMFOJFTUBXJBÇ
CF[QPěSFEOJPOBQ³ĂDFMFD[QPEĂPļZÇOQESFXOJBOFMJTUXZ/JF
QPEOPTJÇVS[ÅE[FOJBVLPěOJFPEUZĂVQVMQJUPCTĂVHJNPļFVMFD
VT[LPE[FOJV
8U]ĉG]HQLHZV]DIFHZ\VRNLHMU\V
0RQWDŰQDURŰQ\U\V
0RFRZDQLHXU]ĉG]HQLDU\V
 $BĂLPXJDJFXTVOÅÇVS[ÅE[FOJFXNFCFMEP[BCVEPXZ
6XBļBÇQS[ZUZNBCZQS[FXPEVQS[ZĂÅD[FOJPXFHPOJF[BHJÅÇ
OJFQS[ZDJÅÇBOJOJFQSPXBE[JÇQPPTUSZDILSBXÙE[JBDI
 6TUBXJÇVS[ÅE[FOJFQPěSPELV
 1S[ZQPNPDZQP[JPNJDZEPLĂBEOJFXZQP[JPNPXBÇVS[ÅE[FOJF
 1S[ZNPDPXBÇVS[ÅE[FOJF[BQPNPDÅEPĂÅD[POZDIěSVC
'HPRQWDŰ
 6S[ÅE[FOJFPEĂÅD[ZÇPETJFDJ
 0ELSÙDJÇěSVCZNPDVKÅDF
 6S[ÅE[FOJFMFLLPVOJFěÇJXZDJÅHOÅÇXDBĂPěDJ
et
Ü1BJHBMEVTKVIFOE
2OXOLVHGPlUNXVHG
4FBEFUVMFCWPPMVWµSLV¼IFOEBEBQPPMVTFMJTF
¼IFOEVTKVIUNFHBTFBEFUWµJCWPPMVWµSHVHB¼IFOEBEBWBJE
BTKBPNBTFLWBMJGJLBUTJPPOJHBUFIOJLLFTK¤SHJCQBJHBMEVTKPPOJTU
IFOEVTKVIFUWµJCWBIFUBEB¼LTOFTFMFLUSJBMBBTKBUVOEKBLFT
K¤SHJCBTKBPNBTFJEFFTLJSKV
,BTVUBEBFJUPIJIBSVQJTUJLVJEFHBQJLFOEVTJMFLPPSNVTFLPSSBM
UFLJCUVMFLBIKVPIU
,VJQJTUJLVQFTBFJPMFQ¤SBTUTFBENFQBJHBMEBNJTUFOBN
MJHJQ¤¤TFUBWQFBCTFBENFMPMFNBLµJLJEFTUQPPMVTUFTUMBIVUBW
LBJUTFTFBEJTNJMMFLPOUBLUWBIFNJLPOW¤IFNBMUNN
hKHQGXVMXKWPH VRRQWH KHQGDPLVHO WXOHE OlKWXGD MlUJPLVWHVW
YlUYLNRRGLGHVW
6XXUEULWDQQLDMD$XVWUDDOLD
.JUUF¼IFOEBEB"QJTUJLVHBNJUUFLBTVUBEB"LBJUTFU
4FBENFMQFBCPMFNBW¤IFNBMU"LBJUTF,µJLJEF
QBJHBMEVTU¶¶EFUFHFNJTFMQFBCTFBEFPMFNBWPPMVWµSHVTU
MBIVUBUVE4JTTFFIJUBNJTFHBUVMFCUBHBEBQVVUFLBJUTF
0||EOLHWWHYDOPLVWDPLQH
4FBEFPOFUUFO¤IUVETJTTFFIJUBNJTFLT4FBEFFJPMFFUUFO¤IUVE
FSBMEJTFJTWBTFBENFOBU¶¶UBTBQJOOBQFBMFBTFUBNJTFLTFHB
FSBMEJTFJTWBTFBENFOBLBQJTFFTLBTVUBNJTFLT
,BQQNJMMFTTFTFBEFTJTTFFIJUBUBLTFQFBCPMFNBJMNB
UBHBTFJOBUB4FJOBKBLBQJQµIKBKBWµJTFMMFLPIBMPMFWBLBQJ
UBHBTFJOBWBIFMFQFBCK¤¤NBW¤IFNBMUNNWBIF#.

IVKB¤SBUµNCFBWBTJEFJUPIJLJOOJLBUUB"JOVMUL¤FTPMFWBMF
QBJHBMEVTKVIFOEJMFWBTUBWQBJHBMEVTUBHBCTFBENFPIVUV
LBTVUBNJTF 7BMFTU QBJHBMEVTFTU UJOHJUVE LBIKVTUVTUF FFTU WBTUVUBC
QBJHBMEBKB.¶¶CFMLVIVTFBEFTJTTFFIJUBUBLTFQFBCUBMVNB
UFNQFSBUVVSJLVOJp$TFMMFHBQJJSOFWBN¶¶CMJFTJQBOFFM
UFNQFSBUVVSJW¤IFNBMULVOJp$,µJLW¤MKBMµJLFEN¶¶CMJTKB
U¶¶UBTBQJOOBTUVMFCUFIBFOOFTFBENFUFLPIBMFBTFUBNJTU
&FNBMEBHFMBBTUVEOFFEWµJWBEI¤JSJEBFMFLUSJEFUBJMJEFU¶¶E
;JFMPOPļ³ĂUZ 1S[FX³EV[JFNJBKÅDZ <&
/JFCJFTLJ 1S[FX³E[FSPXZ/
#SÅ[PXZ 1S[FX³EGB[PXZ-
SPIFMJOFLPMMBOF LBJUTFKVIF <&
TJOJOF OFVUSBBMKVIF/
QSVVO GBBTJKVIF-
 
6HDGPHWHNRPELQDWVLRRQLG
4FBEFUUPIJCQBJHBMEBEB¼LTOFTTBNBGJSNBWFOUJMFFSJUBWBBIKV
LPIBMF.VEFMJUFM#.KB#.POKVIUQBOFFMBMM
4FFQ¤SBTUPOOFFENVEFMJEW¤HBTPCJWBEQBJHBMEBNJTFLT
(BHHFOBV#0TFFSJBBIKVLPIBMF"IKVLµSWBMFQBJHBMEBNJTF
LPSSBMQFBWBENµMFNBTFBENFT¼WJTUBUVEL¤FQJEFNFEPMFNB
LFTLFM7µJNBMJLPOQBJHBMEBNJOFL¼MNLBQJLPIBMF
.VEFMJUNJMMFKVIUQBOFFMPOBMMFJUPIJQBJHBMEBEBBVSVBIKV
µIVSJOHMVTFHBBVSVBIKVFHBOµVEFQFTVNBTJOBLPIBMF
.RPELQDWVLRRQVRRMHQGXVVDKWOLJD
#.
,µJHFQFBMUQBJHBMEBHFTPPKFOEVTTBIUFM+¤SHJHFTPPKFOEVTTBIUMJ
QBJHBMEVTKVIFOEJU-¼LBLFNJLSPMBJOFBIJLBQQJTPPKFOEVTTBIUMJ
QFBMF
2OXOLQH4JTTFM¼LLBNJTFM¤SHFWJHBTUBHFTPPKFOEVTTBIUMJQBOFFMJ
#.
+¤SHJHFTPPKFOEVTTBIUMJQBJHBMEVTKVIFOEJU-¼LBLFNJLSPMBJOFBIJ
LBQQJFSBMEJQMBBEJM
6HDGPHSDLJDOGDPLQH
2OXOLQHSHFUµTULFTFBEFUVLTFTU
2OXOLQHSHFBTFUBHFTFBEFUNJMMFKVIUQBOFFMPOBMMQµSBOEBMF
WBJEQBOHFBMMBO¤JUFLTQVJUMJJTUVESHFUµTULFTFBEFUUBHBOU
EJBHPOBBMTFMU¼MFTKVIUQBOFFMWµJCLBIKVTUBEBTBBEB
6HDGHODNDSLVMRRQLV
3DLJDOGDPLQHQXUNDMRRQLV
6HDGPHNLQQLWDPLQHMRRQLV
 -¼LBLFTFBEFN¶¶CMJTTFU¤JFMJLVMUTJTTF
7FFOEVHFFU¼IFOEVTKVIFPOWBCBFJK¤¤NJMMFHJWBIFMFFHB
KPPLTF¼MFUFSBWBUFTFSWBEF
 5TFOUSFFSJHFTFBEF
 ,POUSPMMJHFTFBENFBTFOEJUWFTJMPPEJBCJM
 ,JOOJUBHFTFBEFLPNQMFLUJLVVMVWBUFLSVWJEFBCJM
/DKWLKHQGDPLQH
 -BIVUBHFTFBEFWPPMVWµSHVTU
 ,FFSBLFMBIUJLJOOJUVTLSVWJE
 ,FSHJUBHFTFBEFUQJTVUKBUµNNBLFU¤JFTUJW¤MKB
lt
ä.POUBWJNPJOTUSVLDJKB
6YDUELRVQXRURGRV
1SJFUBJTBTZSBTLJSUBTKVOHUJQSJFTUBDJPOBSJPTKVOHUJFTOBVEPKBOU
QPMJij QSJKVOHJNP MBJEÅ JS Kï QBHBM QSJKVOHJNP TDIFNÅ HBMJ QSJKVOHUJ UJL
MFJEJNÅUVSJOUJTTQFDJBMJTUBT
5JLLWBMJGJLVPUBTFMFLUSJLBTHBMJLFJTUJQSJKVOHJNPMBJEÅ
BUTJľWFMHEBNBTïHBMJPKBOÍJBTUBJTZLMFT
/FOBVEPLJUFEBVHJBLPOUBLÍJijLJġUVLijLJġUVLJOJijMJ[EijKVPTUijJS
JMHJOUVWij+FJZSBQFSLSPWBLZMBQBWPKVTLBELJMTHBJTSBT
+FJBUMJLVTNPOUBWJNPEBSCVTKVOHUJTOFQBTJFLJBNBCīUJOBTWJTij
QPMJijBUKVOHJNPïUBJTBTPUBSQKPLPOUBLUijBUTUVNBTUVSJCīUJ
NBľJBVTJBJNN
3ULMXQJLPR SULH HO WLQNOR ODLGR J\VODV SULMXQNLWH SDJDO VSDOYDV
'LGçLRML%ULWDQLMDLU$XVWUDOLMD
/FKVOLJUF  " LJġUVLV JS OFOBVEPLJUF  " TBVHJLMJP 1SJFUBJTF UVSJ
CīUJïNPOUVPUBTNBľJBVTJBJ "TBVHJLMJT"UMJFLBOUCFULPLJVT
NPOUBWJNPEBSCVTOVPQSJFUBJTPUVSJCīUJBUKVOHUBTïUBNQPT
UJFLJNBTîNPOUVPKBOUUVSJCīUJVľUJLSJOUBBQTBVHBOVPQSJTJMJFUJNP
%DOGRĭNXUĭPRQWXRMDPDVSULHWDLVDVSDUXRåLPDV
ĠJP QSJFUBJTP OFHBMJNB ïNPOUVPUJ ĠJT QSJFUBJTBT OFQSJUBJLZUBT TUBUZUJ
BOUTUBMPBSïTQJOUÅ
4QJOUPKFLVSJPKFNPOUVPKBNBTQSJFUBJTBTVľQSJFUBJTPOFHBMJCīUJ
HBMJO×TTJFOFM×T5BSQTJFOFM×TJSTQJOUPTEVHOPCFJWJSġVKF
FTBOÍJPTTQJOUPTHBMJO×TTJFOFM×TUVSJCīUJNBľJBVTJBJNN
BUTUVNBT#.
%SBVEľJBNB VľEFOHUJ WFOUJMJBDJKPT JS PSP ïTJVSCJNP BOHBT 1SJFUBJTV
OBVEPTJU×TTBVHJBJUJLUBEBKFJKJTCVTUJOLBNBJïNPOUVPUBTLBJQ
OVSPEZUBNPOUBWJNPJOTUSVLDJKPKF6ľOFUJOLBNBJBUMJLUVT
NPOUBWJNPEBSCVTBUTBLPNPOUVPUPKBTîNPOUVPKBNJFKJCBMEBJUVSJ
CīUJBUTQBSīTp$UFNQFSBUīSBJPġBMJBFTBOÍJijCBMEijQSJFLJO×T
EBMZT࣊JLJp$"OHBTCBMEVPTFJSTUBMWJSġZKFJġQKBVLJUFQSJFġ
ïTUBUZEBNJQSJFUBJTVT/VWBMZLJUFESPľMFTOFTKPTHBMJUVS×UJ
OFJHJBNPTïUBLPTFMFLUSJO×NTLPOTUSVLDJO×NTEBMJNT
3ULHWDLVŨGHULQLPDV
1SJFUBJTBTHBMJCīUJNPOUVPKBNBTUJLWJSġUPQBUJFTHBNJOUPKP
W×EJOBNPT PSLBJU×T 1SJFUBJTij NPEFMJVPTF #.    JS #. 
WBMEZNPTLZEFMJTZSBBQBÍJPKF%×MUPġJFNPEFMJBJMBCJBVTJBJ
QSJUBJLZUJNPOUVPUJWJSġࣕ(BHHFOBV࣓#0TFSJKPTPSLBJÍJij
.POUVPKBOU ġBMJB PSLBJU×T BCJFKij QSJFUBJTij EVSFMJij SBOLFOPT MPWFMJT
UVSJCīUJDFOUSF(BMJNBNPOUVPUJWJSġġBMEZUVWP
+FJQSJFUBJTPWBMEZNPCMPLBTZSBBQBÍJPKFOFNPOUVPLJUFKPWJSġ
HBSJOUVWPLPNCJOVPUPTJPTHBSJO×TPSLBJU×TBSJOEBQMPW×T
'HULQLPDVVXåLOGRPXRMXVWDOĀLXPL
#.
1JSNJBVTJBTVNPOUVPLJUFġJMEPNÅKïTUBMÍJij"UTJľWFMLJUFïġJMEPNPKP
TUBMÍJBVTNPOUBWJNPJOTUSVLDJKÅ.JLSPCBOHijLSPTOFMÙBOU
ġJMEPNPKPTUBMÍJBVTTUVNLJUFïïNPOUBWJNPTQJOUFMÙ
6YDUEXTUVNEBNJOFQBľFJTLJUFġJMEPNPKPTUBMÍJBVTTLZEFMJPJS
SBOLFOPT
#.
"UTJľWFMLJUFïġJMEPNPKPTUBMÍJBVTNPOUBWJNPJOTUSVLDJKÅ
.JLSPCBOHijLSPTOFMÙïïNPOUBWJNPTQJOUFMÙTUVNLJUFQBE×KÙKÅBOU
BUTLJSPEVHOP
3ULHWDLVRĭPRQWDYLPDV
6YDUEXOFLFMLJUFQSJFUBJTPQB×NÙVľEVSFMJij
6YDUEX QSJFUBJTP NPEFMJij TV WBMEZNP TLZEFMJV BQBÍJPKF OFTUBUZLJUF
BOUľFN×TKVPTE×LJUFQBWZ[EľJVJBOUNFEJO×TQMPLġU×T
/FLFMLJUFQSJFUBJTPJġHBMPïTUSJľBJOFTHBMJUFQBľFJTUJWBMEZNP
TLZEFMï
3ULHWDLVDVPRQWXRMDPDVDXNåWRMHVSLQWRMH²SDY
0RQWDYLPDVNDPSHSDY
3ULHWDLVRWYLUWLQLPDVSDY
 7JTÅQSJFUBJTÅïTUVNLJUFïCBMEÅïLVSïNPOUVPKBNBTQSJFUBJTBT
5BJEBSZEBNJOFTVMFOLJUFOFQSJTQBVTLJUFJSQFSBġUSJVTLBNQVT
OFUSBVLJUFFMFLUSPTMBJEP
 1SJFUBJTÅJġMZHJVPLJUFDFOUSF
 1SJFUBJTÅUJLTMJBJIPSJ[POUBMJBJJġMZHJVPLJUFHVMTÍJVLV
 1SJUWJSUJOLJUFQSJFUBJTÅQSJTUBUZUBJTWBSľUBJT
,åPRQWDYLPDV
 "UKVOLJUFQSJFUBJTÅOVPïUBNQPTUJFLJNPġBMUJOJP
 "UMBJTWJOLJUFUWJSUJOJNPWBSľUVT
 ĠJFLUJFLLJMTUFM×LJUFQSJFUBJTÅJSJġUSBVLJUFKï
lv
å.POUÁľBTJOTUSVLDJKB
6YDUĩJLQRUąGĩMXPL
*FSëDFJKÁJ[WFJEPGJLTÓUTQJFTMÓHVNTBSUSëTQPMVQJFTMÓHLBCFMJUP
ESëLTUQJFTMÓHUUJLBJLWBMJGJDÓUTTQFDJÁMJTUTBUCJMTUëHJTIÓNBJ
.BJOëUQJFTMÓHLBCFMJBUCJMTUëHJOPUFJLVNJFNESëLTUUJLBJLWBMJGJDÓUT
FMFLUSJ÷JT
/FJ[NBOUPKJFUWBJSÁLJ[FKVLPOUBLUMJH[EBTTBEBMëUÁKVTVO
QBHBSJOÁUÁKVT1ÁSTMPE[FWBSJ[SBJTëUBJ[EFHġBOPT
+BLPOUBLUTQSBVEOJTQÓDJFCīWFTWBJSTOBWQJFFKBNTKÁCīU
V[TUÁEëUBNWJTVQPMVBUEBMëUÁKBNBSWJTNB[NNBUUÁMVNVTUBSQ
LPOUBLUJFN
3LHVOēG]LHW WĩNOD SLHVOēJNDEHĹD G]ĩVODV DWELOVWĩJL WR L]ROąFLMDV NUąVDL
/LHOEULWąQLMDXQ$XVWUąOLMD
/FESëLTUQJFTMÓHUWBJESPġJOÁUBS"LPOUBLUTQSBVEOJ*FSëDF
KÁOPESPġJOB BS WJTNB[  " LPOUBLUTQSBVEOJ .POUÁľBT MBJLÁ JFSëDFJ
KÁCīUBUTMÓHUBJOPFMFLUSPUëLMB*FCīWFTMBJLÁKÁOPESPġJOB
BJ[TBSE[ëCBQSFUTBTLBSJ
ĽBMJBHFMUPOB BQTBVHJOJTMBJEBT <&
.×MZOB OFVUSBMVTJTMBJEBT/
3VEB GB[×- ;BüġE[FMUFOT ;FNÓKVNWBET <&
;JMT /VMMWBET/
#SīOT 'Á[FTWBET-
 
,HEŠYēMDPąVPēEHOHVVDJDWDYRåDQD
*FSëDFJSQBSFE[ÓUBUJLBJJFCīWFJĠPJFSëDJOFWBSJ[NBOUPULÁHBMEB
JFSëDJWBJLÁTLBQëJFWJFUPUVJFSëDJ
*FCīWÓKBNBKBNTLBQJNOFESëLTUCīUBJ[NVHVSÓKÁTJFOB
"UTUBUVNBNTUBSQTJFOVVOTLBQKBQBNBUOJWBJWJSTJFSëDFTFTPġÁ
TLBQKBBJ[NVHVSÓKPTJFOVKÁCīUWJTNB[ NN#.

7FOUJMÁDJKBTBUWFSFTVOJFQMīEFTBUWFSFTOFESëLTUBJ[LMÁU%SPġV
JFSëDFTMJFUPġBOVHBSBOUÓUJLBJQBSFJ[BJFCīWFLBTWFJLUBTBTLBĆÁ
BSġJFNNPOUÁľBTOPSÁEëKVNJFN1BSOFQBSFJ[BTJFCīWFT
J[SBJTëUJFN[BVEÓKVNJFNBUCJMEV[TUÁEëUÁKT*FCīWÓKBNBJNÓCFMFJ
KÁJ[UVSWJTNB[p$LBSTUVNTTBWVLÁSUCMBLVTFTPġPNÓCFüV
QSJFLġÓKJFNQBOFüJFN࣊WJTNB[p$LBSTUVNT.ÓCFMFVOEBSCB
WJSTNBKÁ[ÁãÓVOKÁQJFMÁHPQJSNTJFSëDFTJFWJFUPġBOBT/PUëSJFU
TLBJEBTKPUÁTWBSUSBVDÓUFMFLUSJTLPEBüVEBSCëCV
,HUĩĀXNRPELQēåDQD
*FSëDJESëLTUNPOUÓUUJLBJWJSTUÁQBġBSBľPUÁKBJ[HBUBWPUBT
DFQFġLSÁTOTBSWFOUJMÁDJKV#.VO#.WFSTJKBT
JFSëDÓNWBEëCBTQBOFMJTJSBQBLġÁ5ÁEÓKÁEJġJFNPEFüJJSëQBġJ
QJFNÓSPUJJFCīWFJWJSTࣕ(BHHFOBVࣔ#0TÓSJKBTDFQFġLSÁTOëN+B
JFCīWÓ CMBLVT DFQFġLSÁTOJK BCV JFSëÍV EVSWKV SPLUVSJFN KÁCīU WJEī
%SëLTUJFCīWÓUWJSTTBMEÓUBWBT
*FSëDFTLBNWBEëCBTQBOFMJTJSBQBLġÁOFESëLTUJFCīWÓUWJST
UWBJDÓUÁKBUWBJLBDFQFġLSÁTOTWBJUSBVLVNB[HÁKBNÁTNBġëOBT
.RPELQēåDQDDUVLOGDWYLONWQL
#.
7JTQJSNTV[TUÁEJFUTJMEBUWJMLUOJ*FWÓSPKJFUTJMEBUWJMLUOFTNPOUÁľBT
JOTUSVLDJKV*FWJFUPKJFUNJLSPWJüĆVLSÁTOJJFCīWÓKBNÁTLBQKB
TJMEBUWJMLUOÓ
6YDUĩJL*FWJFUPKPUOFCPKÁKJFUTJMEBUWJMLUOFTTUJLMV
#.
*FWÓSPKJFU TJMEBUWJMLUOFT NPOUÁľBT JOTUSVLDJKV /PWJFUPKJFU NJLSPWJüĆV
LSÁTOJV[BUTFWJġ÷BTJFCīWÓKBNÁTLBQKBQBNBUOFT
,HUĩFHVPRQWąçD
6YDUĩJL/FDFMJFUJFSëDJUVSPUUPQJFEVSWëN
6YDUĩJL +B JFSëDFT WBEëCBT QBOFMJT JS BQBLġÁ OFMJFDJFU JFSëDJ UJFġJ V[
HSëEBTQJFNÓSBNMJFDJFUUPV[LPLBMëTUÓN/FDFMJFUJFSëDJTMëQJOP
BJ[NVHVSFTKPUBTWBSCPKÁUWBEëCBTQBOFMJ
,HUĩFHVLHEŠYHVNDSĩDWWēOV
,HEŠYHVWŠUĩDWWēOV
,HUĩFHVQRVWLSULQąåDQDDWWēOV
 1JMOëCÁJFWJFUPKJFUJFSëDJJFCīWÓKBNÁNÓCFMÓ
1JFTMÓHVNLBCFMJOFESëLTUTBMPDëUJFTQJFTUWBJWJS[ëUQÁSBTÁN
NBMÁN
 /PWJFUPKJFUJFSëDJWJEī
 *[NBOUPKPUMëNFĆSÁEJOPWJFUPKJFUJFSëDJQSFDë[JIPSJ[POUÁMJ
 /PTUJQSJOJFUJFSëDJBSLPNQMFLUÁDJKÁJFLüBVUBKÁNTLSīWÓN
'HPRQWąçD
 "UWJFOPKJFUJFSëDJOPFMFLUSPUëLMB
 "UTLSīWÓKJFUTUJQSJOÁKVNBTLSīWFT
 /FEBVE[QBDFMJFUVOQJMOëHJJ[WFMDJFUJFSëDJ
cs
Ö.POU¡ľOO¡WPE
'ŤOHçLWpSRN\Q\
4QPUęFCJÍKFVSÍFO½QSPQFWO©QęJQPKFOQPNPDUęQ³MPW©IP
QęWPEOIPLBCFMVB TNIPQęJQPKPWBUQPV[FLPODFTPWBO½
PECPSOLQPEMFTDI©NBUVQęJQPKFO
7½NÛOVQęWPEOIPLBCFMVTNQSPW¡EÛUQPV[FLWBMJGJLPWBO½
FMFLUSJL¡ęQęJEPESľFOQęTMVġO½DIQęFEQJTį
/FQPVľWFKUFWDFO¡TPCO©[¡TVWLZ[¡TVWLPW©MJġUZ
B QSPEMVľPWBDLBCFMZ7 QęQBEÛQęFUľFOISP[OFCF[QFÍ
QPľ¡SV
+FTUMJľF QęQPKLB OFO QP QSPWFEFO WFTUBWCZ TQPUęFCJÍF QęTUVQO¡
NVTTFQPVľUKJTUJÍWġFDIQ³MįTFW[E¡MFOPTULPOUBLUįNJO
 NN
3ŒL ]DSRMRYiQt YRGLĀŤ VtŚRYp SŒtSRMN\ GRGUçXMWH EDUHYQp UR]OLåHQt
9HONi%ULWiQLHD $XVWUiOLH
/FQęJQPKVKUFQPNPD"[¡TUSÍLZBOJOFQPVľWFKUFKJġUÛO "
4QPUęFCJÍNVTC½UKJġUÛO½NJOJN¡MOÛ"KJTUJÍFN1ęJWFġLFS½DI
NPOU¡ľODI QSBDDI NVT C½U TQPUęFCJÍ PEQPKFO½ PE TUÛ 0DISBOB
QSPUJEPUZLVNVTC½U[BKJġUÛOBWFTUBWCPV
3ŒtSUDYDYHVWDYQpKRQiE\WNX
5FOUP TQPUęFCJÍ KF VSÍFO QPV[F QSP WFTUBWCV 5FOUP TQPUęFCJÍ OFO
VSÍFO KBLP TUPMO TQPUęFCJÍ OFCP QSP QPVľJU VWOJUę TLęĈLZ ÍJ TLęOÛ
7FTUBWO¡TLęĈLBOFTNNU[BTQPUęFCJÍFN[BEOTUÛOV.F[J
TUÛOPVB EOFNTLęĈLZSFTQ[BEOTUÛOPVTLęĈLZVNTUÛO©W½ġF
NVTC½UEPESľFOBNF[FSBNJO  NN#.
7ÛUSBDES¡ľLZB TBDPUWPSZOFTNC½U[BLSZU©+FOPECPSO¡
WFTUBWCBQPEMFUPIPUPNPOU¡ľOIPO¡WPEV[BSVÍCF[QFÍO©
QPVľW¡O;BġLPEZ[QįTPCFO©DIZCOPVWFTUBWCPVPEQPWE¡
NPOU©S7FTUBWO½O¡CZUFLNVTC½UPEPMO½WįÍJUFQMPUÛEP p$
TPVTFEDQęFEOTUÛOZO¡CZULVNJOJN¡MOÛEP p$7FġLFS©
W½ęF[ZV O¡CZULVB QSBDPWOEFTLZNVTC½UQSPWFEFOZQęFE
VTB[FONTQPUęFCJÍį0ETUSBĈUFQJMJOZGVOLDFFMFLUSJDL½DI
TPVÍ¡TUFLCZNPIMBC½UOFHBUJWOÛPWMJWOÛOB
.RPELQDFHVSRWŒHELĀŤ
4QPUęFCJÍTNC½UWFTUBWÛO½QPV[FOBEPEWÛUS¡WBOPVQFÍJD
USPVCPVPETUFKO©IPW½SPCDF6 WFS[TQPUęFCJÍį#.
B #.KFPWM¡EBDQBOFMEPMF%LZUPNVKTPVUZUPNPEFMZ
PC[WM¡ġUÛWIPEO©QSPWFTUBWCVOBEQFÍJDUSPVCPV(BHHFOBV
T©SJF #0 1ęJ WFTUBWCÛ WFEMF QFÍJD USPVCZ TF NVT QSPIMVCOÛ QSP
VDIPQFOWFEWęL¡DIPCPVTQPUęFCJÍįOBDI¡[FUVQSPTUęFE
7FTUBWCBOBEMFEOJÍLPVKFNPľO¡
7FS[FTQPUęFCJÍFT PWM¡EBDNQBOFMFNEPMFOFNįľFC½U
WFTUBWÛO¡OBEQBSOUSPVCPV QBSOQFÍJDUSPVCPVOFCPNZÍLPV
O¡EPC
.RPELQDFHV RKŒHYQRX]iVXYNRX
#.
/FKQSWFOBNPOUVKUFPIęFWOPV[¡TVWLVĘJÏUFTFNPOU¡ľON
O¡WPEFNPIęFWO©[¡TVWLZ.JLSPWMOOPVUSPVCV[BTVĈUFEP
WFTUBWO©TLęĈLZOBPIęFWOPV[¡TVWLV
'ŤOHçLWp1ęJ[BTPVW¡OOFQPġLPÏUFPWM¡EBDQBOFMPIęFWO©
[¡TVWLZ
#.
ĘJÏUFTFO¡WPEFNL NPOU¡ľJPIęFWO©[¡TVWLZ.JLSPWMOOPV
USPVCV[BTVĈUFEPWFTUBWO©TLęĈLZOBTBNPTUBUO©NEOV
0RQWiçSŒtVWURMH
'ŤOHçLWp/F[WFEFKUFTQPUęFCJÍ[BEWęLB
'ŤOHçLWp4QPUęFCJÍT PWM¡EBDNQBOFMFNEPMFOFTUBWUFOB[FN
O½CSľIPQPEMPľUFOBQęEęFWÛO½NJMJġUBNJ4QPUęFCJÍOF[WFEFKUF
[F[BEVW ġJLN©QPMP[FNPIMPCZEPKUL QPġLP[FOPWM¡EBDIP
QBOFMV
6SRWŒHELĀYHY\VRNpVNŒtŃFHREUi]HN
9HVWDYEDGRURKXREUi]HN
8SHYQěQtVSRWŒHELĀHREUi]HN
 ;BTVĈUFTQPUęFCJÍ[DFMBEPWFTUBWO©TLęĈLZ
1ęJQPKPWBDLBCFMOFTNC½U[BMPNFO½OFCPVTLęQOVU½B OFTN
TFW©TUQęFTPTUS©ISBOZ
 7ZSPWOFKUFTQPUęFCJÍUBLBCZCZMVQSPTUęFE
 4QPUęFCJÍQęFTOÛWPEPSPWOÛWZSPWOFKUFQPNPDWPEPW¡IZ
 4QPUęFCJÍQęJQFWOÛUFQęJMPľFO½NJġSPVCZ
'HPRQWiç
 0EQPKUFQęTUSPKPE[ESPKFOBQÛU
 1PWPMUFVQFWĈPWBDġSPVCZ
 1ęTUSPKNSOÛOBE[WFEOÛUFB[DFMBWZU¡IOÛUF
;FMFOPľMVU½ PDISBOO½WPEJÍ <&
.PES½ OVMPW½WPEJÍ/
)OÛE½ G¡[F-
 
sk
ï0RQWiçQ\QiYRG
'{OHçLWpXSR]RUQHQLD
4QPUSFCJÍKFVSÍFO½OBQFWO©QSJQPKFOJFT QPVľJUNQ³MPW©IP
QSJQ¡KBDJFIPWFEFOJBB QSJQ¡KBĥIPTNJFMFOPQS¡WOFO½PECPSOL
QPEþBTDI©NZQSJQPKFOJB
7½NFOVQSJQ¡KBDJFIPWFEFOJBTNJFWZLPO¡WBĥMFOPECPSOLOB
FMFLUSJDL©[BSJBEFOJBQSJ[PIþBEOFOQSTMVġO½DIQSFEQJTPW
/FQPVľWBKUF[BSJBEFOJBTMºľJBDFOBQSJQPKFOJFWJBDFS½DI
[¡TUSÍJFLMJġUZOBQSJQPKFOJF[¡TUSÍJFLB QSFEMľPWBDJFWFEFOJB1SJ
QSFĥBľFOISP[OFCF[QFÍFOTUWPQPľJBSV
"LOJFKFQSJQPKFOJFQPNPOU¡ľJVľEPTJBIOVUFþO©NVTCZĥ
EPTUVQO©[BSJBEFOJFOBPEQ¡KBOJFOBWġFUL½DIQ³MPDITP
W[EJBMFOPTĥPVLPOUBLUPWOBKNFOFKNN
-HGQRWOLYp YRGLĀH VLHŚRYpKR SULSiMDFLHKR YHGHQLD SULSRMWH SRGĻD
IDUHEQpKRNyGRYDQLD
3UH9HĻN~%ULWiQLXD $XVWUiOLXSODWtçH
/FQSJQ¡KBKUF T QPVľJUN  " [¡TUSÍLZLPOFLUPSB BMFCP T JTUFON 
" 4QPUSFCJÍ NVT CZĥ JTUFO½ OB ºSPWOJ OBKNFOFK  " 1SJ WġFUL½DI
NPOU¡ľOZDIQS¡DBDINVTCZĥTQPUSFCJÍW TUBWFCF[QSUPNOPTUJ
OBQ¤UJB0DISBOBQSPUJEPUZLVNVTCZĥ[BSVÍFO¡NPOU¡ľPV
3UtSUDYDNXFK\QVNHMOLQN\
5FOUP TQPUSFCJÍ KF VSÍFO½ MFO OB [BCVEPWBOJF 5FOUP TQPUSFCJÍ OJF
KF VSÍFO½ BLP TUPMO½ TQPUSFCJÍ BMFCP OB QPVľJUJF WP WOºUSJ TLSJOLZ ÍJ
TLSJOF
4LSJOLB LVDIZOTLFK MJOLZ OFTNJF NBĥ [B TQPUSFCJÍPN [BEOº TUFOV
.FE[JTUFOPVB EOPNTLSJOLZQSQ[BEOPVTUFOPVTLSJOLZ
VNJFTUOFOFKWZġġJFNVTCZĥEPESľBO¡NFE[FSBNJO  NN
#.
7FUSBDJFB OBT¡WBDJFPUWPSZOFTNºCZĥ[BLSZU©-FOQSJPECPSOFK
NPOU¡ľJ [PEQPWFEBKºDFK UPNVUP NPOU¡ľOFNV O¡WPEV KF [BSVÍFO¡
CF[QFÍOPTĥQSJQPVľWBO;BġLPEZLUPS©W[OJLOºOFPECPSOPV
NPOU¡ľPVSVÍNPOU¡ľOBGJSNB,VDIZOTL¡MJOLBNVTCZĥPEPMO¡
WPÍJUFQMPUFBľEPp$TVTFEO©ÍFM¡MJOLZNJOJN¡MOFBľEP
 p$7ġFULZWZSF[¡WBDJFQS¡DFOBLVDIZOTLFKMJOLFB QSBDPWOFK
EPTLFVTLVUPÍOJUFQSFEWMPľFONTQPUSFCJÍPW0ETUS¡ĈUFUSJFTLZ
JOBLN´ľVOFQSJB[OJWPPWQMZWOJĥGVOLDJVFMFLUSJDL½DITºÍJBTUPL
.RPELQiFLHVSRWUHELĀRY
4QPUSFCJÍTBTNJF[BCVEPWBĥMFOOBEPEWFUS¡WBOPVSºSPVOB
QFÍFOJFPEUPIPJTU©IPW½SPCDV1SJWFS[J¡DITQPUSFCJÍPW#.
B #.KFPWM¡EBDQBOFMEPMF5JFUPNPEFMZTBUBL
IPEJBOBKN¤OB[BCVEPWBOJFOBESºSPVOBQFÍFOJF[OBÍLZ
(BHHFOBVT©SJF#01SJ[BCVEPWBOWFEþBSºSZOBQFÍFOJFTB
NVTJBºDIPQPW©QSJFIMCJOZOBEWJFSLBDIPCJEWPDITQPUSFCJÍPW
OBDI¡E[BĥW TUSFEF;BCVEPWBOJFKFNPľO©WZLPOBĥOBE
DIMBEJBDJN[BSJBEFON
7FS[JVTQPUSFCJÍBT PWM¡EBDPVÍBTĥPVEPMFOF[BCVEPW¡WBKUFOBE
QBSO½ISOJFDQBSOºSºSVBMFCPVN½WBÍLVSJBEV
.RPELQiFLDV RKULHYDFRX]iVXYNRX
#.
/BKQSWOBNPOUVKUFPISJFWBDJV[¡TVWLV%PESľJBWBKUFO¡WPEOB
NPOU¡ľ PISJFWBDFK [¡TVWLZ .JLSPWMOOº SºSV [BTVĈUF OB PISJFWBDJV
[¡TVWLVEPWTUBWBOFKTLSJOLZ
'{OHçLWp1SJ[BTºWBOOFQPġLPÏUFLSZUPISJFWBDFK[¡TVWLZ
#.
%PESľJBWBKUFO¡WPEOBNPOU¡ľPISJFWBDFK[¡TVWLZ.JLSPWMOOº
SºSV[BTVĈUFOBPEEFMFOPNEOFEPWTUBWBOFKTLSJOLZ
0RQWiçVSRWUHELĀD
'{OHçLWp4QPUSFCJÍOFEWIBKUF[BEWJFSLB
'{OHçLWp4QPUSFCJÍWPWFS[JJT PWM¡EBDNQBOFMPNEPMV
OFVLMBEBKUFOBQPEMBIVBMFIPQPEMPľUFOBQSESFWFOPVMJġUPV
4QPUSFCJÍOFOBEWJIVKUF[P[BEVġJLNPPWM¡EBDQBOFMTBN´ľF
QPġLPEJĥ
6SRWUHELĀYRY\VRNHMVNULQNHREUi]RN
=DEXGRYDQLHGRURKXREUi]RN
8SHYQHQLHVSRWUHELĀDREUi]RN
 4QPUSFCJÍºQMOF[BTVĈUFEPTLSJOLZLVDIZOTLFKMJOLZ
1SJQ¡KBDL¡CFMOF[MPNUFOF[BDWJLOJUFBMFCPOFWFÏUFDF[PTUS©
ISBOZ
 4QPUSFCJÍWZSPWOBKUFEPTUSFEV
 4QPUSFCJÍQPNPDPVWPEPW¡IZWZSPWOBKUFQSFTOFEPWPEPSPWOFK
QPMPIZ
 4QPUSFCJÍVQFWOJUFQSJMPľFO½NJTLSVULBNJ
'HPRQWiç
 0EQPKUFQSTUSPKPE[ESPKBOBQ¤UJB
 1PWPþUFVQFWĈPWBDJFTLSVULZ
 4QPUSFCJÍNJFSOFOBEWJIOJUFBºQMOFWZUJBIOJUF
ukuk
õ΅μπροςιυϕώζλνμρίες
Αίεκηαϕαιίζϕαιη

      








Εηκη λδοδεδανβν ιίΰδκύ ξϕγικύφίθρδ αϕγξναϕγμν γν ινκϋνοϕα
ΑδκηινΰοηρίμϕώρίΏαπροίκϕώ

 "
   "        


Ξϕγβνρναιίλδΰκϕαγκώαΰςγναςαίμμώ






#.





z$
࣋p$


Ξνϓγμίμμώξοηκίγϕα

#.
#.

(BHHFOBV#0





Ινλΰϕμςαίμμώζχίσνύγκώξϕγϕβοϕαίμμώ
#.




Αίεκηαν

#.



;FMFOPľMU½ 0DISBOO½WPEJÍ <&
.PES½ /FVUS¡MOZWPEJÍ/
)OFE½ '¡[B-
  <&
 /
 -
 
Αΰςγναςαίμμώξοηκίγς
Αίεκηαν
Αίεκηαν        



Ξοηκίγςαηπνιϕθχίσϕλίκ
Ιςρναηθλνμρίελίκ
Ιοϕξκδμμώξοηκίγςλίκ
 
        

 
 

 
Γδλνμρίε
 
 
 
ukkkukkk
ùΛνμρίεγίςμЧπБίςκϊЉϊ
Μδβϕζβϕδπιδορςκδο
ΦνΟΧνΧΧΟΟ
ΧΧ
Χ
ΧΧ
ί
ΧϮΧνΧ
ί   λ  Ϯ Ο Χ

ΧΟίΧ
Ο     Χ   Χν

Εδκϕβδ Бνπς πϊλϊμϊЙ ρίοίλγίοϊμ ρХπ ινγρίοϊ ΰνθϊμχί БνπϊЙϊζ
ЦκϊΰοηρίμηώλδμΏαπροίκηώ
""ΧΟΧί
ΦνΟΧΧ
νΧνΟΧ
ΧΟ
Ιϕοϕιρϕολδεηбίζγίθϊμγίς
νΧνΟΟΦνΟλλ
νΧΟ
ΧνΟΧΟ
ΦΟλλΧΧΟί
ΧΧ#.

ΧΧλ
νΧΟν
Χν
Ϯχp$
Ϯχp$Ο
ίΧίϞ
ϮίνϞλ
АЧοϊκЉϊБЧοίπρϊολίκίοϊ
ΦνΟϮίλ
λ#.#.ΧνΟ
ΧϮλ#0
 ί λ Ο    Χ
  ΧνΟί  νΧ Χ  ν 
ΧνΟίλλ
ϮνΟΧνΟΟ
Οίλί
Ϊπρϊρςεъχϕβϕλδμινλΰημίυηώκίς
#.
ϞίϞί
νΧΟίΟΧΧϞί
λί
ΛίЙϊζγϊϞίΧί
#.
 Ϟί  νΧΟ ί Ο ΧΧ
Ϯί
АЧοϊκЉϊμϊνομίρς
ΛίЙϊζγϊΦνΟνϮί
ΛίЙϊζγϊΧϮΟΧνΟ
ΧΟΧί
ΦνΟΧϮίΧ
Χλ
ΐηϕιχιίσρίЉϊБЧοϊκЉϊπςοδρ
ΐЧοϊχρϊБνομίρςπςοδρ
АЧοϊκЉϊμϊΰδιϕρςFςοδρ
 ΦνΟΧχί
ΧλίΧίϮ
λϮί
 ΦνΟίί
 ΦνΟϮίίί
 ΦνΟΧΟνί
Ώεϊοίρς
 ΦνΟ
 νΟί
 ΦνΟϮΧΟί
 ΦΟΟ <&
Ϯ /
Φί -
zh
÷安装说明
重要说明
本电器设计用于永久连接 3 线电源线,只能由合格电工根据随电源
线附带的接线图进行连接。
电源线只能由合格的电工进行更换,并要遵守适用的规定。
请勿使用多插头转接头、电源板或拖线板。过载时有着火危险。
在安装侧必须有一个全电极隔离开关,其触点间隙至少为 3 mm,
以符合当前的安全规定。
电源线中的电线颜色符合下面的规则:
英国和澳大利亚:
请勿使用 13A 插头来连接电器或使用 13A 熔断器来保护电器。使
用 16A 以上熔断器。在进行任何安装工作之前,必须断开本电器
电源。安装方式必须确保良好的触点保护。
准备橱柜
本电器仅适合整体安装在厨房内。本电器不可放在台面上或橱柜内
使用。
安装电器的橱柜不得在电器后方有背板。墙壁和上方橱柜的底板或
后壁之间必须保持至少 45 mm 的间距。(BM450/451/454/455)
不得遮盖通风槽和进气口。只有按照下列操作说明进行安装才能保
证电器安全工作。由于安装不当导致的损坏应由安装人员承担责
任。安装电器的橱柜必须能够承受高达 90 °C 的温度,相邻橱柜
的面板必须能够承受高达 65 °C 的温度。安装电器之前请先在橱
柜和工作台面上开孔。清除刨花,刨花可能影响电气部件的功能。
电器组合
只能将电器安装在由同一制造商制造的有通风的烤箱的上方。
BM454/455 以及 BM484/485 型电器的显示屏和控件位于底部。
这些型号特别适合安装在 Gaggenau BO4 烤箱的上方。并排安装
两台电器时,门把手必须位于中间位置。可以安装在冰箱上方。
不要将底部有控件的型号安装在蒸汽炉 /组合蒸汽烤箱或洗碗机
上方。
与暖碟抽屉结合使用:
BM450/451/454/455
先安装暖碟抽屉。遵守暖碟抽屉的安装说明。将电器滑入橱柜,
将其置于暖碟抽屉顶部。
重要:安装电器时要小心,不要刮伤暖碟抽屉的面板。
BM484/485:
遵守暖碟抽屉的安装说明。将微波炉滑入安装在独立底座上的
安装橱。
安装电器
重要:不要抓着门提举电器。
重要:控件位于底部的型号不应直接放在地板上。在其下面放一些
木条。不要向前方倾斜电器,这样可能会损坏控件。
电器安装在吊橱中 (图 1)
电器安装在转角处 (图 2)
将电器固定到位 (图 3)
1. 将电器完全推入橱柜中。
请勿缠绕或卡住电源线,也不要在锋利的边缘上布置电源线。
2. 将电器居中放置。
3. 使用水平仪设置电器水平度,使其完全水平。
4. 用附带的螺钉将电器拧紧到位。
拆卸
1. 断开电器电源。
2. 拧开固定螺钉。
3. 稍微抬高电器并将其完全拉出。
黄绿色 地线 <(E)
蓝色 零线 (N)
棕色 火线 (L)
 7
LP
Ú頴ꕨ頴醕頬
ꀡ鶤鼥鐄
鐈鼬ꮘ鹐 頰ꘐ麄锤鳠鴑葼鼑鹌转鴀菀謨諔轭頴菔謨鳘菰 
麠莹麄麘覤鼔蕀蕀鞼茐鴀菀ꘐ麄锤鳠钐ꌹ謬鍀頰諔鳠豀躌
鼬ꮘ鹔鴀菀겄鲌걹觘觴 
鴀菀 ꘐ麄锤鹐 麠莹麄 麘覤 鼔蕀蕀鞼茐 萐輸 蓬鼥鳠 豀躌 葠ꏄ겄鲌
걹觘觴 
酐ꨀ개軼蔈鳄訡ꡀ 鼔鷠馴꧈郍贠覤鴀麵頰鹐鞼鶹걨ꃐ
郘駽駬鴴 萌钐걨駬굤麼茐錬韭거館麘駅觘觴 
ꑬ駰鱘鼔蓬鼥鹨ꀐ館邌鸔겄ꑬ颜NN茔莹鹔譠菰頴ꕨꔱ鳠
鼔蔉ꌸ觸麵ꕨ茐麘鳄鲌걹觘觴 
ꀌ鼔鷠頰鹨鼔頰鹐觴鹜萌茩鹐韙韑Ꙥ诬转葼鏔걹觘觴 
鴑葽錟굈ꀌ 
"개軼蔈邌鞼鶹겄鼬ꮘ鹔鴀菀걨莀螨"꯸ꂘ邌鞼鶹겄
鼬ꮘ鹔 鐄굈걨ꃐ 郘駽駬鴴  ꑬ颜 " 麄韑鹨 ꯸ꂘ郜 鞼鶹걨駽駬鴴 
頴ꕨ麡鳕鹔駬麡걨蕀鼔鳠鼬ꮘ鳠頬鼔鷠鹔ꌸ觸걨駽駬鴴 
頴ꕨ鳠鹨겄鼡鼠鐄굈茐鐄麵謨鳄鲌걹觘觴 
钐鳜葼龀鉌ꀐ镔
鐈鼬ꮘ鹐ꀌ錹頴ꕨ鶹鹌转鼬麡謨鳘駅觘觴 鐈鼬ꮘ鹔ꡜ麄锤
鸔螨ꌼ麵鱘鳠頬鞼鶹겄頬覤鱘謹觘觴 
頴ꕨ ꖠ镔觫鹐 鼬ꮘ 讴鳠 鏍麄 鳖覤 葼龀鳼鲌 걹觘觴  鏍萌 葼龀鉌
鎰麄馴贠覤讴꨸蠠鞼麄鳠ꑬ颜NN茔莹鹔鸰ꃐ겄鲌걹觘觴 
(BM450/451/454/455)
굨蕀葼鵐깱蕀葼邌詾鹌醄鱘謹觘觴 鐈鼬ꮘ鹔頴ꕨ頴醕頬鳠
豀躌頴ꕨ거豜郜鱘鼔걬麡諩麄鐄麵謹觘觴 麨釋謬頴ꕨ转麈걬
鼬ꮘ颠韑鹨ꍕ麔鹐頴ꕨ麠鳠莜麘駅觘觴 鼬ꮘ麄頴ꕨ謨覤
葼龀鉌鹐ꑬ訐p$ 鹨鴄鹔莼誜鲌걨菰 葼龀鉌鱮钐钔鹐
ꑬ颜p$ 邌莼誜鲌걹觘觴 鼬ꮘ鹔頴ꕨ걨蕀鼔鳠葼龀鉌鳠
걔鶤걬 醸诰 葼酝鹔 郜说菰 麡鳕 ꭬醄鹔 ꀐ镔걨駽駬鴴 钐馴軼蕀螨
ꨜ꫈鹐 鼔蕀 钐ꮘ鹨 蕀覵鳠 鴑겵鹔 ꀔ 館 麘鹌觘 醸譠 鼬莀걨駽駬鴴 
鼬ꮘ龀걹
鐈鼬ꮘ鹐茩鹐鼬龀鞼鹨ꣅ蕀鴴锠鸔鳠郜頴ꕨ거館麘駅觘觴 
#. 鵐 #. 醸誈鹐걨觸鳠谤馴개輘麄鵐龀麡钐茐
麘駅觘觴 
麄醸誈说鹐꧉꺘(BHHFOBV#0鴴锠鸔鳠頴ꕨ걨覤誀
鼑걹걹觘觴 鐈鼬ꮘ鹔螨躐꺘頴ꕨ거豜覤鉈颠麱麄茐ꀡ鱩鳠
麘鳄鲌걹觘觴 蟙麵菰鸔頴ꕨ諔茐覵걹觘觴 
걨觸鳠 龀麡钐茐 麘覤 醸誈鹔 ꌬ蕀ꙴ镔馴ꨐ鴴锠 贠覤 駭蕀顈ꎩ蕀
鸔鳠頴ꕨ걨ꃐ郘駽駬鴴 
鷜錝诬转鳄鵐菀걹
#.
酌鼐鷜錝诬转鳄邌頴ꕨ걨駽駬鴴 鷜錝诬转鳄頴ꕨ頴醕頬邌
豀還駽駬鴴 鷜錝诬转鳄鸔鳠頬鼬ꮘ鹔ꖠ镔觫鱘鹌转錐鳄
蠳鹌駽駬鴴 
ꀡ鶤  鴴锠頴ꕨ駬鷜錝诬转鳄꨸蠠麄蔑꺘ꃐ鱚諔轭
龀駼걨駽駬鴴 
#.
鷜錝诬转鳄頴ꕨ頴醕頬邌豀還駽駬鴴 鏔諔鹨개輘麄꧈鸔鳠頬
鼔麠輜ꃐ邌镜꧈麈ꖠ镔觫鱘鹌转錐鳄蠳鹌駽駬鴴 
鼬ꮘ頴ꕨ
ꀡ鶤 鉈鹔麱菰鼬ꮘ鹔说ꃐ郘駽駬鴴 
ꀡ鶤  걨觸鳠 龀麡钐茐 麘覤 醸誈鹔 錤觵 鸔鳠 錤转 袣ꃐ 郘駽駬鴴 
鼬ꮘ鱔躨鳠螨鉗龀茑鹔袣鹌駽駬鴴 鼬ꮘ鹔鱮鹌转蕀鷈麄ꃐ
郘駽駬鴴 龀麡钐茐颠韑謰館麘駅觘觴 
韑觸ꖠ镔觫鳠鼬ꮘ頴ꕨ  蔈郌
Ꙥ蠘頴ꕨ  蔈郌
鼬ꮘ菰鼥  蔈郌
 鼬ꮘ鹔ꖠ镔觫鳠鵔鼔꺘韍麕걨駽駬鴴 
鼔鷠 ꘐ麄锤麄 螌麄莀螨 蘼麄ꃐ 鱚莜 걨菰  螰ꖄ转鷄 醸頬邼 鸔转
鍀頰걨ꃐ郘駽駬鴴 
 鼬ꮘ鹔ꀡ鱩鳠袣鹌駽駬鴴 
 館꫙菔邌鞼鶹겄館꫙鹔郮꒤駽駬鴴 
 鼬萅謬螨鞼邌鞼鶹겄鼬ꮘ鹔觸觸꺘菰鼥걨駽駬鴴 
鼬莀
 鼬ꮘ鹔鼔鷠鳠頬钔邼걨駽駬鴴 
 菰鼥螨鞼邌ꮈ駽駬鴴 
 鼬ꮘ鹔韄ꃭ说鳄鴼郀觴鹜錦鹌转鵔鼔꺘閌蟄駽駬鴴 
袉韙錟袈躐韙 鼡ꃐ頰 <&
ꨜ躐韙 ꀡ顁頰/
茘韙 구顁頰-
 8
en
Ú

    3  

  

 
   
  
 
  
  (all-pole disconnecting device)
   3 .
   
 :
 
  
 13A  
13A
 
16A   
   
 

  
  
 
   
  
 45 . (BM450/451/454/455)
  
  
 
  

      90°C 
       65°C
  
 
 

   
 BM 454/455  BM 484/485 
   
 Gaggenau BO4   
   
   
    /
 
: BM450/451/454/455
 
   

 :   

BM484/485:

  

:  
:   
       
  
  ( 1)
  ( 2)
 ( 3)
1.  
    
2. 
3. 
  
4.     

1.
2.
3.  
  <(E)
 (N)
  (L)
th
 9
ja
Ú?????
重要な注意事項
本製品は、 3 線式ケーブルによ る固定接続式です。 接続は必ず専門
の技術者のみが行い、 接続ケーブルに付属する結線図に従 っ て く
ださい。
接続ケーブルの交換は、 該当する現行の規制に準拠する資格を
持っ た電気技術者のみが行っ て く だ さ い。
マルチプ ラ グアダプ タ ー、 テーブル タ ッ プ、 延長 リ ー ド 線は使用
し ないで く だ さ い。 過負荷に よ る火災の危険があ り ます。
現行の安全基準に従っ て、3 mm 以上の接点間隔を有する全極遮断
電源ス イ ッ チ を、 建物の電気設備に取 り 付け る必要があ り ま す。
電源 コ ー ド の配線は以下の通 り に色分け さ れています。
英国お よびオース ト ラ リ ア :
本製品を、13A プ ラ グ を使 っ て接続 し た り 、保護回路に 13A ヒ ュ ー
ズを使用 し た り し ないで く だ さ い。 16A 以上の ヒ ュ ーズを使用 し
て く だ さ い。 設置作業を行 う 前に、 必ず製品の電源ケーブルを コ
ンセン ト から 外し て く だ さ い。 設置時に、 必ず接点保護を行っ て
ください。
キ ッ チンユニ ッ ト の用意
本製品はキ ッ チン に完全に取 り 付け る こ と のみを想定 し て いま
す。 テーブルの上やカ ッ プボー ド の内側に置いた状態での使用を
想定し ていません。
本製品を取 り 付け るキ ャ ビネ ッ ト は、 背面がふ さ が っ ていない も
のを使用 し て く だ さ い。 壁 と ユニ ッ ト 底部の間、 お よび壁 と 取 り
付けユニ ッ ト の間には、 45 mm 以上の間隔が必要です (BM450/
451/454/455)。
通気穴お よび空気取 り 入れ口をふ さ がない よ う に し て く だ さ い。
本製品を安全にお使いいただ く ためには、 この設置説明書に従っ
て正 し く 製品が設置 されている こ とが必要です。設置作業者は、正
しくない設置に起因するあらゆる損害に対して責任を負うものと
し ます。 本製品を取 り 付け るユニ ッ ト の耐熱温度は 90 ℃以上、 隣
接するユニ ッ ト の扉材の耐熱温度は 65 ℃以上必要です。 ユニ ッ ト
の切 り 欠きや表面処理加工は、 製品の取付作業前に行 っ て く だ さ
い。 製品の電子機器に影響を及ぼす場合があ り ますので、 削 り く
ずは綺麗に取 り 除いて く だ さ い。
他の製品 と の組み合わせ
本製品は、 同 じ ガゲナウ社製の通気型オーブ ンの上にのみ設置で
き ます。 BM454/455 および BM484/485 モデルは、 デ ィ スプレ イ と
操作部が製品の下部にあ り ます。 これらのモデルは、 特にガゲナ
ウの BO4 オー ブ ンの上への設置に適 し てい ます。 製品を横に並べ
て設置する場合、 ド アハン ド ルが中央にある モデルを選択し て く
だ さ い。 冷蔵庫の上への設置が可能です。
操作部が製品の下部にあ る モデルは、 ス チーマー、 コ ン ビ ス チー
ムオーブ ン、 ま たは食器洗い機の上に設置 し ない で く だ さ い。
ビル ト イ ン ウォ ーマー との組み合わせ
BM450/451/454/455 :
ビルト インウォーマーを最初に設置します。 ビルト インウォー
マーの設置説明書に従 っ て く だ さ い。次に、ビル ト イ ンウ ォ ーマー
の上のキ ャ ビ ネ ッ ト に設置 し て く だ さ い。
注意事項 : 製品の挿入時に、 ビル ト イ ン ウ ォ ーマーのパネルを傷
つけないよ う に注意し て く だ さい。
BM484/485 :
ビル ト イ ン ウォ ーマーの設置説明書に従 っ て く だ さ い。 固定 され
たキ ャ ビ ネ ッ ト の別の棚に電子レ ン ジ を 設置 し て く だ さ い。
製品の取 り 付け
注意事項 :ドアをつかんで製品を持ち上げないでください。
注意事項 : 操作部が製品の下部にあ るモデルの製品は、 床に直接置
かないで く だ さ い。 製品の下に木片な どを敷いて く だ さ い。 操作部
が損傷する危険性があ るので、 製品を前方へ傾けないで く だ さ い。
上部キ ャ ビネ ッ ト への設置 (図 1)
コーナーキャ ビネ ッ ト への設置 (図 2)
製品の固定 (図 3)
1. 製品をキ ャ ビネ ッ ト に完全に挿入 し ます。
電源 コー ド が折 り 曲が っ た り 挟まれた り 、 角に こ すれた り し な
いよ うにして く ださい。
2. 製品の中心を合わせます。
3. 水準器を使用 し て、 製品が完全に水平にな る よ う に調整し ます。
4. 同梱のネジ を使用 し て、 製品を固 く ネジ止め し ます。
取り外し
1. 本製品の電源ケーブルを コ ンセ ン ト から 抜き ま す。
2. 固定ネ ジ を緩めて外 し ます。
3. 製品を少し持ち上げて完全に引き出 し ます。
緑、 黄 アース < (E)
青 ニ ュー ト ラル℃ (N)
茶 ラ イ ブ (L)
 20

Other manuals for BO 450

5

This manual suits for next models

5

Other Gaggenau Oven manuals

Gaggenau BO 280/281-6 User manual

Gaggenau

Gaggenau BO 280/281-6 User manual

Gaggenau EB 388 610 User manual

Gaggenau

Gaggenau EB 388 610 User manual

Gaggenau BO 450 User manual

Gaggenau

Gaggenau BO 450 User manual

Gaggenau BOP 220 User manual

Gaggenau

Gaggenau BOP 220 User manual

Gaggenau BO 451 611 User manual

Gaggenau

Gaggenau BO 451 611 User manual

Gaggenau BO 450/451 6 Series User manual

Gaggenau

Gaggenau BO 450/451 6 Series User manual

Gaggenau EB 295-6 Operating and Specification sheet

Gaggenau

Gaggenau EB 295-6 Operating and Specification sheet

Gaggenau BS47.112 User manual

Gaggenau

Gaggenau BS47.112 User manual

Gaggenau BOP 251 2 Series User manual

Gaggenau

Gaggenau BOP 251 2 Series User manual

Gaggenau BX 481 6 Series User manual

Gaggenau

Gaggenau BX 481 6 Series User manual

Gaggenau EB 270/271 User manual

Gaggenau

Gaggenau EB 270/271 User manual

Gaggenau BS 450/451 User manual

Gaggenau

Gaggenau BS 450/451 User manual

Gaggenau BO 451 612 User manual

Gaggenau

Gaggenau BO 451 612 User manual

Gaggenau BO 251-6 Series User manual

Gaggenau

Gaggenau BO 251-6 Series User manual

Gaggenau BS 464 610 User manual

Gaggenau

Gaggenau BS 464 610 User manual

Gaggenau BOP 210/211 User manual

Gaggenau

Gaggenau BOP 210/211 User manual

Gaggenau EB 208 User manual

Gaggenau

Gaggenau EB 208 User manual

Gaggenau BO 421 2 Series User manual

Gaggenau

Gaggenau BO 421 2 Series User manual

Gaggenau BSP2701.1 User manual

Gaggenau

Gaggenau BSP2701.1 User manual

Gaggenau BS 255 User manual

Gaggenau

Gaggenau BS 255 User manual

Gaggenau BSP 251 User manual

Gaggenau

Gaggenau BSP 251 User manual

Gaggenau BS 281-6.1 User manual

Gaggenau

Gaggenau BS 281-6.1 User manual

Gaggenau BOP 251 User manual

Gaggenau

Gaggenau BOP 251 User manual

Gaggenau BOP 210 1.2 User manual

Gaggenau

Gaggenau BOP 210 1.2 User manual

Popular Oven manuals by other brands

AEG BSE576321M user manual

AEG

AEG BSE576321M user manual

AEG BPE556360M user manual

AEG

AEG BPE556360M user manual

Smeg Multi-Function Built-In Oven Operation manual

Smeg

Smeg Multi-Function Built-In Oven Operation manual

Electrolux E5745-5 user manual

Electrolux

Electrolux E5745-5 user manual

Asko OP8637S Instructions for use

Asko

Asko OP8637S Instructions for use

Fisher & Paykel OB60 Series user guide

Fisher & Paykel

Fisher & Paykel OB60 Series user guide

Whirlpool AKP 755 IX manual

Whirlpool

Whirlpool AKP 755 IX manual

Steba KB11 Instructions for use

Steba

Steba KB11 Instructions for use

NEFF C17MR02N0 instruction manual

NEFF

NEFF C17MR02N0 instruction manual

Häfele HSO-8T72A instruction manual

Häfele

Häfele HSO-8T72A instruction manual

Fisher & Paykel OM24NDB1 user guide

Fisher & Paykel

Fisher & Paykel OM24NDB1 user guide

Hotpoint Ariston FZ 61 P.1/HA Operating

Hotpoint Ariston

Hotpoint Ariston FZ 61 P.1/HA Operating

Morgan MEO-LUX100L user manual

Morgan

Morgan MEO-LUX100L user manual

Blodgett 1405 Installation operation & maintenance

Blodgett

Blodgett 1405 Installation operation & maintenance

FAR FCNEX17SF user manual

FAR

FAR FCNEX17SF user manual

SAPIRHOME SP-1441-NW instruction manual

SAPIRHOME

SAPIRHOME SP-1441-NW instruction manual

Frigidaire FEB702CESH Control guide

Frigidaire

Frigidaire FEB702CESH Control guide

Frigidaire FEB30S7D Factory parts catalog

Frigidaire

Frigidaire FEB30S7D Factory parts catalog

manuals.online logo
manuals.online logoBrands
  • About & Mission
  • Contact us
  • Privacy Policy
  • Terms and Conditions

Copyright 2025 Manuals.Online. All Rights Reserved.