*OTUBMMBUJPO
#FTUJNNFO4JFEFO4UBOEPSUEFT#JP1SFTTVSF'JMUFS4JDIFSIFJUTIJOXFJTFCFBDIUFO&JOF.POUBHFEFT'JMUFSTJTUTPXPIMÛCFSJSEJTDIBMTBVDIFJOHFCBVUJN&SESFJDINÕHMJDI#FJN
&JOHSBCFOEFT#JP1SFTTVSF'JMUFSTCJT[VS%FDLFMIÕIFJTUEBSBVG[VBDIUFOEBTTEFS'JMUFSXBBHFSFDIUTUFIUVOENJU&SEFC[X4BOEHVUIJOUFSGÛMMUXJSE
(VNNJ%JDIUSJOHNJUEFNCFJHFGÛHUFO,POTFSWJFSVOHTVOE%JDIUVOHTNJUUFMJO5VCFFJOGFUUFOVOEJOLPSSFLUFS-BHFJOEFO'JMUFSEFDLFMFJOTFU[FO%BCFJEBSBVGBDIUFOEBTTEFS
%JDIUSJOHBOEFS"VFOMFJTUFBOMJFHU
%FDLFMBVGEBT'JMUFSHFIÅVTFBVGTFU[FOVOEBOTDIMJFFOEEJFCFJEFO7FSTDIMVTTSJOH)ÅMGUFOÛCFSEFO7FSTDIMVTT3BOEWPO(FIÅVTFVOE%FDLFMTUFDLFO"OTDIMJFFOECFJEF
7FSTDIMVTTSJOH)ÅMGUFONJUFJOBOEFSWFSTDISBVCFO
4DIMBVDIWFSCJOEVOH'JMUFSFJOMBTTNN4DIMBVDIBVGEJFCFOÕUJHUF-ÅOHFLÛS[FOVOEEJF4DIMBVDIFOEFOBN1VNQFOBVTHBOHVOE'JMUFSFJOMBTT"BOTDIMJFFOVOENJUFJOFS
4DIMBVDILMFNNFTJDIFSO*N5FJDIEJF1VNQFBVGGFTUFO(SVOEBVGTUFMMFOGSFJWPO4DIMBNNVOE4BOE7PS*OCFUSJFCOBINFEFS1VNQFEJF(FCSBVDITBOMFJUVOHMFTFOVOEEJF
4JDIFSIFJUTIJOXFJTFVOE7PSHBCFO[VS.JOEFTUXBTTFSUJFGFCFBDIUFO
4DIMBVDIWFSCJOEVOH'JMUFSBVTMBTTNN4DIMBVDIBVGEJFCFOÕUJHUF-ÅOHFLÛS[FO&JO4DIMBVDIFOEFBN'JMUFSBVTMBTTBOEFSUSBOTQBSFOUFO4DIMBVDIUÛMMF#BOTDIMJFFOVOENJU
FJOFS4DIMBVDILMFNNFTJDIFSO%BTBOEFSF4DIMBVDIFOEF[VSÛDL[VN5FJDIC[XCJT[VN8BTTFSGBMMWFSMFHFO8JSEEBTHFñMUFSUF8BTTFSEJSFLU[VN5FJDI[VSÛDLHFMFJUFUTPMMUFEBT
8BTTFSBVTFJOFS'BMMIÕIFWPODBDNJOEFO5FJDIFJOóJFFO
4DIMBVDIWFSCJOEVOH4DINVU[BCMBTT4DIMBVDINNBVGEJFCFOÕUJHUF-ÅOHFLÛS[FO&JO4DIMBVDIFOEFBOEFS4DIMBVDIUÛMMF$EFT4DIMBVDIIBIOT%BOTDIMJFFOVOENJUFJOFS
4DIMBVDILMFNNFTJDIFSO%BTBOEFSF4DIMBVDIFOEFCJT[VN"CXBTTFSBOTDIMVTTPEFSFJOF4UFMMFWFSMFHFOBOEFSEBT4DINVU[XBTTFSFOUTPSHUXFSEFOTPMM
&JOTFU[FOEFS67$-BNQF7PS"CTDISBVCFOEFT%FDLFMTNVTTEJFLMFJOF4JDIFSIFJUTTDISBVCFFOUGFSOUXFSEFOTJFIF"CCBVG4FJUFEJFTFS(FCSBVDITBOMFJUVOH%BOBDIEJF
-BNQFJOEJF'BTTVOHFJOTFU[FOVOEEFO%FDLFMXJFEFSIBOEGFTUBVGTDISBVCFO4JDIFSIFJUTTDISBVCFXJFEFSFJOTFU[FO
;VFSTUEJF1VNQFFJOTDIBMUFOVOELPOUSPMMJFSFOPCEBT8BTTFSEFO#JP1SFTTVSF'JMUFSNJUJOUFHSJFSUFN67$(FSÅUHMFJDINÅJHEVSDIMÅVGUVOEEJFHFTBNUF'JMUFSBOMBHFJOLMVTJWF
4DIMÅVDIFBVGVOEJDIUF4UFMMFOQSÛGFO
&STUEBOBDIEBT67$(FSÅUFJOTDIBMUFOVOEBNUSBOTQBSFOUFO4DIMBVDIBOTDIMVTTEJF'VOLUJPOEFS67$-BNQFLPOUSPMMJFSFO
&TJTUXJDIUJHEBTT*IS#JP1SFTTVSF'JMUFSVOVOUFSCSPDIFOJO#FUSJFCJTU-FEJHMJDIGÛSEJF8BSUVOHVOEXÅISFOEEFS8JOUFSQFSJPEFXFOOEJF'JTDIFOJDIUBLUJWTJOEVOELFJOF"MHFO
XBDITFOTPMMUFEFS'JMUFSLPNQMFUUBCHFTDIBMUFUXFSEFO'ÛSEJF%BVFSEFS#BLUFSJFOFOUXJDLMVOHJN#JP1SFTTVSF'JMUFSDB8PDIFOFNQGFIMFOXJSEBT67$(FSÅUOPDI
BVTHFTDIBMUFU[VMBTTFO
4PMMEFS#JP1SFTTVSF'JMUFSBVFS#FUSJFCHFOPNNFOXFSEFO8BSUVOHVOE8JOUFSQFSJPEFNVTTJNNFS[VFSTUEBT67$(FSÅUBCHFTDIBMUFUXFSEFO&STUEBOBDIEJF1VNQF
BCTDIBMUFOVOEEBT8BTTFSBVTEFN'JMUFSBCMBTTFO
8BSUVOHVOE3FJOJHVOH
#FJEFS8BSUVOHEFT#JP1SFTTVSF'JMUFSTEJFFJO¸íOFOEFT%SVDLñMUFSTFSGPSEFSUJNNFSFSTUEJF4USPN[VGVISWPN67$(FSÅUVOEEBOBDIWPOEFS1VNQFBCTDIBMUFO
&JOF3FJOJHVOHVOE4BVCFSTQÛMFOEFS&UBHFO'JMUFSNBUUFJTUOVSFJONBMKÅISMJDICFJ"VFSCFUSJFCOBINFWPSEFS8JOUFSQFSJPEFFSGPSEFSMJDIEIEJFJN'JMUFSTUBUUñOEFOEFO
CJPMPHJTDIFO"CCBVQSP[FTTFXFSEFOOJDIUVOUFSCSPDIFO%BT8BTTFSXJSEÛCFSFJOTQF[JFMMFOUXJDLFMUFT8BTTFSGÛISVOHTTZTUFNTEVSDIEJF&UBHFOñMUFSNBUUFHFMFJUFU%FTIBMC
CFTUFIULFJOF7FSTUPQGVOHTHFGBISBVDIOJDIUCFJEFS'JMUFSVOHWPOTUBSLWFSTDINVU[UFN5FJDIXBTTFS
"CIÅOHJHWPOEFN7FSTDINVU[VOHTHSBEEFT5FJDIXBTTFSTLBOOFTCFTPOEFSTJOEFOFSTUFO8PDIFOOBDI*OCFUSJFCOBINFEFT#JP1SFTTVSF'JMUFSTFSGPSEFSMJDITFJOEFOTJDIJN
'JMUFSBCTFU[FOEFO4DIMBNNVOE(SPCTDINVU[IFSBVT[VTQÛMFO%BGÛSJTULFJOF"VFSCFUSJFCOBINFEFT#JP1SFTTVSF'JMUFSTOÕUJH&TNVTTXÅISFOEEFTOPSNBMFO'JMUFSCFUSJFCT
OVSEFS"CMBTT,VHFMIBIOHFÕíOFUXFSEFOEBNJUEFS4DINVU[VOUFS%SVDLEVSDIEBT4UFJHSPISIFSBVTóJFFOVOENJUFJOFN4DIMBVDI[VN"CXBTTFSBOTDIMVTTHFMFJUFU
XFSEFOLBOO#FJFJOFSOPSNBMFO7FSTDINVU[VOHJTUFTWPMMLPNNFOBVTSFJDIFOEXFOOEJF4DINVU[BCMBHFSVOHFOBMMF8PDIFOIFSBVTHFTQÛMUXFSEFO#FJBOGBOHTIPIFN
7FSTDINVU[VOHTHSBEEFT5FJDIXBTTFSTTPMMUFEFS4DINVU[[VOÅDITUJOLÛS[FSFO*OUFSWBMMFOIFSBVTHFTQÛMUXFSEFOEJFTJDINJU3ÛDLHBOHEFT7FSTDINVU[VOHFOUTQSFDIFOE
SFEV[JFSFO%JFEBCFJFOUTUFIFOEFO8BTTFSWFSMVTUFTPMMUFOEBOBDIBVTHFHMJDIFOXFSEFO
%JFJOEFO#JP1SFTTVSF'JMUFSOJOUFHSJFSUFO67$(FSÅUFTJOENJU67$-BNQFONJUFJOFS-FCFOTEBVFSWPODB#FUSJFCTTUVOEFOBVTHFTUBUUFU/BDIEJFTFS#FUSJFCTEBVFSIBU
TJDIEJF67$-FJTUVOHTPXFJUSFEV[JFSUEBTTEJF67$-BNQFBVTHFUBVTDIUXFSEFONVTT%JFGÛSEFO"VTUBVTDICFOÕUJHUFO67$&STBU[MBNQFO1-48GÛS#JP1SFTTVSF
VOE1-48GÛS#JP1SFTTVSFTJOECFJ*ISFN6CCJOL'BDIIÅOEMFSFSIÅMUMJDI
%BT67$(FSÅUTPMMUFNJOEFTUFOT[XFJNBMJN+BISHFSFJOJHUXFSEFOBCIÅOHJHWPN7FSTDINVU[VOHTHSBEEFT5FJDIXBTTFST8FOOEBT"MHFOXBDITUVNJO*ISFN5FJDIXJFEFS
[VOJNNUTPMMUFEFS,PMCFOBVT2VBS[HMBTJOEFNTJDIEJF67-BNQFCFñOEFUNJUFJOFNXFJDIFO3FJOJHVOHTUVDIEBTNJUFJOFNNJMEFO3FJOJHVOHTNJUUFMHFUSÅOLUJTUWPO
4DINVU[VOE,BMLBCMBHFSVOHFOHFSFJOJHUXFSEFO7FSNFJEFO4JFEBCFJ,SBU[TQVSFOBVGEFN2VBS[HMBTVOEGBTTFO4JFEFO(MBTLPMCFONÕHMJDITUOJDIUEJSFLUNJUEFO)ÅOEFOBO
%VSDIEJF67$4USBIMVOHCSFOOFOTJDI4DIXFJVOE'FUUBVGEFN(MBTLPMCFOFJOVOELÕOOFOFJOFTQÅUFSF-FJTUVOHTNJOEFSVOHEFT67$(FSÅUFT[VS'PMHFIBCFO
%JF8BSUVOHEFT67$(FSÅUFTOFINFO4JFXJFGPMHUWPS
4DIBMUFO4JF[VFSTUEBT67$(FSÅUVOEEBOBDIEJF1VNQFEVSDI"C[JFIFOEFT/FU[TUFDLFSTBVT
&OUGFSOFO4JFEJFBVGHFTFU[UF4DIVU[IBVCFWPN#JP1SFTTVSF'JMUFS
TJFIFBVDI;FJDIOVOHBVG4FJUFEJFTFS(FCSBVDITBOXFJTVOH7PS"CESFIFOEFT4DISBVCEFDLFMTWPN67$(FSÅUNVTTEJF4JDIFSIFJUTTDISBVCFFOUGFSOUXFSEFO"CC
.JUCFJHFGÛHUFN4QF[JBMTDIMÛTTFMEFOJOOFOMJFHFOEFO(FXJOEFSJOHIFSBVTESFIFO"CC
%FO'JMUFSEFDLFMNJU2VBS[HMBTÕíOVOHOBDIVOUFOJOEJFóBDIF)BOELMPQGFOCJTTJDIEBT2VBS[HMBTMÕTUVOEIFSBVTHMFJUFU"CC#JUUFBDIUFO4JFEBSBVGEBTTEJF%JDIUVOHFO
OJDIUWFSMPSFOHFIFO
3FJOJHFO4JFEBT(FIÅVTFEFO2VBS[HMBTLPMCFOVOEXFOOOÕUJHUBVTDIFO4JFEJF67$-BNQFBVT
/BDIEFS8BSUVOHCBVFO4JFBMMFTJOVNHFLFISUFS3FJIFOGPMHFXJFEFS[VTBNNFO"DIUFO4JFEBSBVGEBTTEFS%JDIUVOHTSJOHXJFEFSSJDIUJHFJOHFMFHUJTU
%BOBDITDIBMUFO4JF[VFSTUEJF1VNQFVOEBOTDIMJFFOEEBT67$(FSÅUXJFEFSFJO
(BSBOUJF
"VG6CCJOL#JP1SFTTVSF'JMUFSHFXÅISFOXJSFJOF(BSBOUJFWPO+BISFOHFHFO.BUFSJBMVOE)FSTUFMMVOHTGFIMFSEJFBC,BVGEBUVNHJMU'ÛS*OBOTQSVDIOBINFEFS(BSBOUJFNVTTBMT
,BVGOBDIXFJTEFS0SJHJOBM#FMFHWPSHFMFHUXFSEFO
;VTÅU[MJDIHFXÅISFOXJSBVG6CCJOL#JP1SFTTVSF'JMUFSFJOFNPOBUJHF,MBSXBTTFSHBSBOUJFGÛSTBVCFSFTVOEHFTVOEFT8BTTFS%JFTF(BSBOUJFJTUHÛMUJHGÛS.POBUFBC,BVGEBUVN
VOUFSEFS#FEJOHVOHEBTTBCEFS8PDIFOBDI*OCFUSJFCOBINFEFT#JP1SFTTVSF'JMUFSTOPDILFJOFOBDIXFJTCBSFO&SGPMHFCFJEFS'JMUFSVOHEFT5FJDIXBTTFSTFS[JFMUXFSEFOJN
CFTPOEFSFOOJDIUCFJN"CCBVWPO4DIXFCBMHFO'ÛSEJF*OBOTQSVDIOBINFEFS,MBSXBTTFS(BSBOUJFTFU[U6CCJOLWPSBVTEBTTEJF(FCSBVDITBOXFJTVOHCFBDIUFUVOEEBTQBTTFOEF
4ZTUFN#JP1SFTTVSF'JMUFSVOEFNQGPIMFOF1VNQFGÛSEFO[VñMUFSOEFO5FJDIBVTHFXÅIMUXVSEFO
/JDIUVOUFSEJF(BSBOUJFGBMMFO
(MBTCSVDIC[X%FGFLUCFJ67$-BNQFVOEPEFS2VBS[HMBTEFT67$(FSÅUFT
#FBOTUBOEVOHFOEFSFO6STBDIFBVG&JOCBVVOE#FEJFOVOHTGFIMFSNBOHFMOEF1óFHF'SPTUFJOXJSLVOH
VOTBDIHFNÅF3FQBSBUVSWFSTVDIF(FXBMUBOXFOEVOH'SFNEWFSTDIVMEFO¾CFSMBTUVOHPEFS'SFNELÕSQFS
[VSÛDL[VGÛISFOTJOETPXJFBMMF5FJMFTDIÅEFOBVGHSVOEWPO7FSTDIMFJ
2