
1VCMJDBUJPO'&3(3%*/$&/1o1/o"QSJM
$PQZSJHIUª3PDLXFMM"VUPNBUJPO*OD"MMSJHIUTSFTFSWFE1SJOUFEJOUIF64"
3PDLXFMM"VUPNBUJPONBJOUBJOTDVSSFOUQSPEVDUFOWJSPONFOUBMJOGPSNBUJPOPOJUTXFCTJUFBU
IUUQXXXSPDLXFMMBVUPNBUJPODPNSPDLXFMMBVUPNBUJPOBCPVUVTTVTUBJOBCJMJUZFUIJDTQSPEVDUFOWJSPONFOUBMDPNQMJBODFQBHF
"MMFO#SBEMFZBOE3PDLXFMM"VUPNBUJPOBSFUSBEFNBSLTPG3PDLXFMM"VUPNBUJPO*OD5SBEFNBSLTOPUCFMPOHJOHUP3PDLXFMM"VUPNBUJPOBSFQSPQFSUZPGUIFJSSFTQFDUJWFDPNQBOJFT
&OHMJTI %FVUTDI &TQB×PM 'SBOÎBJT *UBMJBOP
5IFGPMMPXJOHTQFDJGJDBUJPOT
TVQFSTFEFUIFSBUJOHTJOUIF
FYJTUJOHJOTUBMMBUJPOJOTUSVDUJPOT
/;$MBTT4&-7PS1&-7
7%$SFRVJSFE
4FFUBCMF
%JFGPMHFOEFO4QF[JGJLBUJPOFO
FSTFU[FOEJF"OHBCFOJOEFOCJT
IFSJHFO*OTUBMMBUJPOTBOMFJUVOHFO
/;4DIVU[LMFJOTQBO
OVOH4&-7PEFS'VOLUJPOT
LMFJOTQBOOVOH1&-7EFS
,MBTTF7%$o
FSGPSEFSMJDI
4JFIF5BCFMMF
-BTTJHVJFOUFTFTQFDJGJDBDJPOFT
TVTUJUVZFOMBTFYJTUFOUFTFOMBT
JOTUSVDDJPOFTEFJOTUBMBDJØO
QSFWJBT
/;$MBTF4&-7P1&-7
7$$SFRVFSJEP
$POTVMUFMBUBCMB
-FTDBSBDUÏSJTUJRVFTTVJWBOUFT
SFNQMBDFOUMFTWBMFVSTOPNJOBMFT
GJHVSBOUEBOTMFTJOTUSVDUJPOT
EJOTUBMMBUJPOFYJTUBOUFT
/; $MBTTF4&-7PV
1&-7 7DDFYJHÏ
7PJSMFUBCMFBV
-FTFHVFOUJTQFDJGJDIF
TPTUJUVJTDPOPJWBMPSJOPNJOBMJ
SJQPSUBUJOFMMFJTUSV[JPOJQFS
MJOTUBMMB[JPOFQSFDFEFOUJ
/;SJDIJFTUB$MBTTF
4&-7P1&-77$$
7FEFSFUBCFMMB
4XJUDI$POUBDU3BUJOH5IJSEQBSUZ$FSUJGJFEUP
/('FSSPHBSE'34'34'34'34'34'34
'34'34'34'34'34(%(4(4&Y QJONJDSP.7"
QJONJDSP.7"
QJONJDSP.7"
&/
/('FSSPHBSE'34'34'34(%'34(%
&/&/*40&/*40
/44JQIB
/;/;8.$.$ o
/;4;64FOTB(VBSE &/&/*40&/*40
4XJUDI
$POUBDU3BUJOH
5IJSEQBSUZDFSUJGJFEUP
QJONJDSP
3FRVJSFTBQQSPWFETBGFUZDPOUSPM
4DIBMUFS
4DIBMUMFJTUVOH
%VSDI%SJUUF[FSUJGJ[JFSUHFNÊ
.JLSP4UFDLWFSCJOEFS
&SGPSEFSUFJOFHFOFINJHUF
4JDIFSIFJUTTUFVFSVOH
*OUFSSVQUPS
$MBTJGJDBDJØOEFMPTDPOUBDUPT
$FSUJGJDBEPQPSUFSDFSPT
.JDSPQJO
3FRVJFSFDPOUSPMEFTFHVSJEBE
IPNPMPHBEP
*OUFSSVQUFVS
1PVWPJSEFDPVQVSF
)PNPMPHBUJPOQBSEFTUJFSTTFMPO
CSPDIFTNJDSP
3FRVJFSUVODPOUSÙMFEFTÏDVSJUÏ
IPNPMPHVÏ
*OUFSSVUUPSJ
1PSUBUBDPOUBUUJ
$FSUJGJDBUJEBUFS[JJODPOGPSNJUËB
QJONJDSP
3JDIJFTUPDPOUSPMMPEJTJDVSF[[B
BQQSPWBUP
*NQSPQFS
TFMFDUJPOPSJOTUBMMBUJPOPGUIF
EFWJDFTBGGFDUUIFJOUFHSJUZPGUIF
TBGFUZTZTUFNT
1FSTPOOFMJOKVSZPSEFBUI
QSPQFSUZEBNBHFPSFDPOPNJD
MPTTDBOSFTVMU
$PNQMZXJUI*40JODMVEJOH
TFMFDUJPOBDDFTTJCJMJUZUPUIF
JOTUBMMBUJPOBSSBOHFNFOUBOE
GBTUFOJOHQPTTJCMFTVCTUJUVUF
BDUVBUJPOBDDFTTUPUIFFTDBQF
SFMFBTFNPUJWBUJPOUPEFGFBUBOE
BDUVBUJPONPEF
.BOBHFNFOUDPOUSPMTXPSLJOH
QSPDFEVSFTUSBJOJOHBOEBEEJUJPOBM
QSPUFDUJWFNFBTVSFTTIPVMECFVTFE
UPNJOJNJ[FUIFNPUJWBUJPOUP
EFGFBUBOEUPNBOBHFUIFVTFBOE
BWBJMBCJMJUZPGTQBSFBDUVBUPST
$PNQMZXJUI*40 BOE
*40 GPSHVBSEPQFOJOHTBOE
NJOJNVNTBGFEJTUBODFT
$PNQMZXJUI*&$PS
*40 BOE*40GPS
GVODUJPOBMTBGFUZ
&JOFGBMTDIF
"VTXBIMPEFS*OTUBMMBUJPOEFS(FSÊUF
XJSLUTJDIBVGEJF*OUFHSJUÊUEFS
4JDIFSIFJUTTZTUFNFBVT
7FSMFU[VOHFO5PE4BDI
TDIÊEFOPEFSXJSUTDIBGUMJDIF
7FSMVTUFLÚOOFOEJF'PMHFO
TFJO
,POGPSNJUÊUNJU*40
FJOTDIMJFMJDI"VTXBIM;VHÊOHMJDI
LFJUEFS*OTUBMMBUJPO"OPSEOVOHVOE
#FGFTUJHVOHNÚHMJDIFFSTBU[XFJTF
#FUÊUJHVOH;VHSJGGBVG/PUFOUSJFHF
MVOH.PUJWBUJPO[VS6NHFIVOHVOE
"VTMÚTVOHTNPEVT
&TNàTTFOJOUFSOF"SCFJUTWPS
TDISJGUFO"SCFJUTBCMÊVGF
4DIVMVOHFOVOE[VTÊU[MJDIF4DIVU[
NBOBINFOFJOHFTFU[UXFSEFOVN
EJF.PUJWBUJPOGàSFJOF4ZTUFNVN
HFIVOH[VNJOJNJFSFOVOEVNEJF
7FSXFOEVOHVOE7FSGàHCBSLFJUWPO
&STBU[CFUÊUJHFSO[VLPOUSPMMJFSFO
,POGPSNNJU*40 VOE
*40 IJOTJDIUMJDI½GGOVOHFO
VOE.JOEFTUTJDIFSIFJUTBCTUÊOEFO
WPO4DIVU[FJOSJDIUVOHFO
,POGPSNNJU*&$TPXJF
*40 VOE*40
IJOTJDIUMJDIEFSGVOLUJPOBMFO
4JDIFSIFJU
-BTFMFDDJØOP
JOTUBMBDJØOJODPSSFDUBEFMPT
EJTQPTJUJWPTBGFDUBBMBJOUFHSJEBEEF
MPTTJTUFNBTEFTFHVSJEBE
1VFEFPDBTJPOBSMFTJPOFT
QFSTPOBMFTPMBNVFSUFEB×PT
NBUFSJBMFTPQÏSEJEBT
FDPOØNJDBT
$VNQMJNJFOUPDPOMBOPSNBUJWB
*40JODMVZFOEPTFMFDDJØO
BDDFTJCJMJEBEBMBJOTUBMBDJØO
EJTQPTJDJØOZTVKFDJØOQPTJCMF
BDUVBDJØOTVTUJUVUBEFTCMPRVFPEF
FTDBQFDBVTBTEFOFVUSBMJ[BDJØOZ
NPEPEFBDUVBDJØO
4FEFCFSÓBDPOUBSDPODPOUSPMFT
EFHFTUJØOQSPDFEJNJFOUPTEF
USBCBKPDBQBDJUBDJØOZNFEJEBTEF
QSPUFDDJØOBEJDJPOBMFTQBSBNJOJNJ
[BSMBTDBVTBTEFOFVUSBMJ[BDJØOZ
QBSBHFTUJPOBSFMVTPZMBEJTQPOJCJMJ
EBEEFMPTBDDJPOBEPSFTEFSFQVFTUP
$VNQMJNJFOUPDPOMBTOPSNBUJWBT
*40 F*40 QBSBMB
BQFSUVSBEFMBHVBSEBZEJTUBODJBTEF
TFHVSJEBENÓOJNBT
$VNQMJNJFOUPDPOMBTOPSNBUJWBT
*&$P*40 F
*40 QBSBTFHVSJEBE
GVODJPOBM
-BTÏMFDUJPOPV
MJOTUBMMBUJPOJOBQQSPQSJÏFEFT
EJTQPTJUJGTBGGFDUFMJOUÏHSJUÏEFT
TZTUÒNFTEFTÏDVSJUÏ
*MQFVUFOSÏTVMUFSEFT
CMFTTVSFTDPSQPSFMMFTQPVWBOU
ÐUSFNPSUFMMFTEFTEÏHÉUT
NBUÏSJFMTPVEFTQFSUFT
GJOBODJÒSFT
-FSFTQFDUEFMBOPSNF*40
FTUJOEJTQFOTBCMFZDPNQSJTDPODFS
OBOUMBTÏMFDUJPOMBDDFTTJCJMJUÏEF
MJOTUBMMBUJPOMFNPOUBHFFUMB
GJYBUJPOMVUJMJTBUJPOQPTTJCMF
EBDUJPOOFVSTEFTVCTUJUVUJPO
MBDDÒTBVEÏWFSSPVJMMBHFEFTFDPVST
MFTNPUJGTEFDPOUPVSOFNFOUFUMF
NPEFEBDUJPOOFNFOU
-FTDPOUSÙMFTEFHFTUJPOMFT
QSPDÏEVSFTEFUSBWBJMMBGPSNBUJPO
FUEFTNFTVSFTEFQSPUFDUJPOTVQ
QMÏNFOUBJSFTEPJWFOUÐUSFVUJMJTÏT
QPVSSÏEVJSFBVNJOJNVNMFTNPUJGT
EFDPOUPVSOFNFOUFUQPVSHÏSFS
MVUJMJTBUJPOBJOTJRVFMBEJTQPOJCJMJUÏ
EBDUJPOOFVSTEFSFDIBOHF
*MDPOWJFOUEFSFTQFDUFSMFT
OPSNFT*40 FU*40 QPVS
MFTPVWFSUVSFTEFQSPUFDUJPOFUMFT
EJTUBODFTEFTÏDVSJUÏNJOJNBMFT
*MDPOWJFOUEFSFTQFDUFSMFT
OPSNFT$&* PV*40
FU *40 QPVSMBTÏDVSJUÏ
GPODUJPOOFMMF
-BTFMF[JPOFP
JOTUBMMB[JPOFOPODPSSFUUBEFJ
EJTQPTJUJWJQVÛDPNQSPNFUUFSF
MJOUFHSJUËEFJTJTUFNJEJTJDVSF[[B
1FSUBOUPDJÛQPUSFCCF
EFUFSNJOBSFJOGPSUVOJPEFDFTTJ
EBOOJBMMFDPTFPQFSEJUF
FDPOPNJDIF
"UUFOFSTJBE*40JWJ
DPNQSFTFJOEJDB[JPOJTVTFMF[JPOF
BDDFTTJCJMJUËBMMJOTUBMMB[JPOF
EJTQPTJ[JPOFFGJTTBHHJPQPTTJCJMF
NPEBMJUËEJB[JPOBNFOUP
TPTUJUVUJWBBDDFTTPBMMBGVO[JPOFEJ
TCMPDDPNPUJWB[JPOJQFSMFMVTJPOFF
NPEBMJUËEJB[JPOBNFOUP
4JEPWSBOOPJOPMUSFQSFWFEFSF
DPOUSPMMJPSHBOJ[[BUJWJQSPDFEVSFEJ
MBWPSPJOUFSWFOUJGPSNBUJWJFNJTVSF
EJQSPUF[JPOFTVQQMFNFOUBSJBMGJOF
EJSJEVSSFMFQPTTJCJMJNPUJWB[JPOJDIF
QPUSFCCFSPJOEVSSFBEFMVEFSFJ
EJTQPTJUJWJEJJOUFSCMPDDPFEJHFTUJSF
MVTPFMBEJTQPOJCJMJUËEFHMJBUUVBUPSJ
EJSJTFSWB
"UUFOFSTJBE*40 FE
*40 QFSRVBOUPSJHVBSEBMF
BQFSUVSFEFMMFQSPUF[JPOJFMF
EJTUBO[FEJTJDVSF[[BNJOJNF
"UUFOFSTJBE*&$P
*40 FE*40QFSMB
TJDVSF[[BGVO[JPOBMF